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OPERACIONES DE INVERSION EN EMPRESAS DEL IBEX 35, MERCADO CONTINUO Y CORROS. ADEMAS DE OPERACIONES PUNTUALES A NIVEL INTERNACIONAL.

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HELLBOY SE EXPLICA ( y confirma el tema, ya bastante claro en logista)

jueves, 18 de octubre de 2007
Hellboy se explica y ratifica la compra en logista, ya coinciden unos cuantos, veremos , por que en general tambien tenemos claro, que rapido no va a ser :(((( hay que tener paciencia,,,,,




Mañana la UE dará el visto bueno a la OPA sobre ALT, y después le tocará a la CNMV mover ficha y aprobar la OPA. A partir de ahí, se publicará el anuncio en medios y con la nueva ley de OPAs tendremos hasta 2 meses para acudir, algo que hay que tener en cuenta porque se alarga el plazo.

Pero entramos en el momento de la verdad, en el que todo se acelera. Si no hay contra OPA sobre ALT, una posibilidad que hay que contemplar, la pieza clave será LOG. El fondo CVC le tenía muchas ganas a ALT, pero si no puede, entonces irá a por LOG. Un acuerdo ó un pacto tácito entre ambos puede existir por ahí....

Por otro lado, todo indica que Planeta y Espasa Calpe, accionistas (en pequeñas cantidades puesto que estamos hablando del 1% del capital) de LOG, están vendiendo. Las ventas que podéis ver en el ticker y en los saldos acumulados, vienen de Credit Agricole. En la CNMV también podéis ver cómo vienen reduciendo su participación. Echemos cuentas.

A 1 de octubre les quedaban unas 150.000 acciones a cada uno. En las últimas sesiones han estado vendiendo otras pocas, unas 50.000, y hoy también han soltado algo más de 40.000. En el lado de las compras, M&B Capital Advisers está absorbiendo todas las compras. También Credit Suisse está vendiendo, y ahí cabe la posibilidad de que también sean Planeta y Espasa, ó que haya otro vendedor que esté saliendo (quizá algún fondo).

Por lo tanto, es el momento de comprar ahora que hay papel, porque después se quedará seca. Si las ventas de Credit Suisse son de Planeta y Espasa, entonces les quedan unas 120.000 acciones que vender. Si es otro vendedor, entonces quizá haya que esperar algo más.

Esa es la situación. Quizá pueda haber todavía algún goteo a la baja, porque el gráfico por técnico no apunta hacia arriba, pero todo es posible. Fijaros en que el volumen de hoy se sitúa en niveles máximos de meses: en agosto tuvo alguna sesión fuerte, pero desde hace varios meses superar los 150.000 títulos diarios es todo un récord. El caso es que el riesgo a la baja es muy bajo, y al alza el recorrido puede llegar a ser de unos 7€.

La hemos metido en la estrategia de OPAs porque está en la órbita de ALT. No se puede considerar tampoco una posición de riesgo, más bien de liquidez. El riesgo viene también por el lado del coste de oportunidad, ya que primero tendrá que cerrarse el tema de ALT y luego ir a por LOG. Ya que se van agotando las posibilidades de contra OPA sobre ALT, lo suyo es trasladar las posiciones progresivamente de ALT a LOG, donde el potencial de beneficio es mayor. Un goteo hacia la zona de los 50€ sería un oportunidad a no dejar escapar.

Por fundamentales, LOG tiene algo menos del 7% de Iberia, que ya se ha revalorizado sobre los 3€ y puede seguir. También dispone de unos activos de valor oculto de unos almacenes logísticos valorados en unos 5,4€ por acción, y en noviembre, alrededor del 22, es cuando acostumbra a repartir dividendo, de 0,60€.

Todo eso son factores positivos de fondo. Hay que estar en LOG ya, pero siempre que se pueda estar sin prisas, y sin mirarla muy de cerca por ahora. La posibilidad de usar los CFDs para apalancar es otra opción interesante a contemplar para aquellos que busquen algo de apalancamiento. Recordad que su free-float debe rondar el 25%, y sus accionistas destacados además de ALT son Deutsche Bank con el 5,4% (que en realidad es el fondo Centaurus), Fidelity con el 4,23% e Ibercaja con el 5% (quizá sean ellos los que se puedan estar saliendo a través de Credit Suisse, pero eso sólo es una conjetura por ahora). A seguir.

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