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OPERACIONES DE INVERSION EN EMPRESAS DEL IBEX 35, MERCADO CONTINUO Y CORROS. ADEMAS DE OPERACIONES PUNTUALES A NIVEL INTERNACIONAL.

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Faes Farma, RESULTADOS ENERO – SETIEMBRE 2014

miércoles, 5 de noviembre de 2014

Ingresos de explotación
 
Nuestras ventas crecen un + 5,3% y ello a pesar de un contexto general de estancamiento económico y con importantes medidas en Iberia para la contención del gasto público sanitario, colaborando a este crecimiento todas las áreas del Grupo.
 
Se mantiene el crecimiento en el área Internacional apoyado en la expansión geográfica de Bilastina, en el inicio de la comercialización de nuevos productos y en la extensión de los productos tradicionales a nuevos mercados y países.
 
No podemos olvidar nuestra vocación histórica en el mercado farmacéutico ibérico, área donde compensamos las limitaciones presupuestarias con nuevas licencias y con la potenciación de los medicamentos maduros, logrando paliar los recortes para alcanzar ligeros crecimientos en ventas.
 
Dentro de este apartado dedicado a la cifra de negocio, destacar la buena marcha de nuestro medicamento estrella, Bilastina, que se consolida con cuotas muy elevadas en los mercados donde primero se comercializó, a la par que continúa su expansión mundial con nuevos acuerdos de licencia, con la aprobación del registro sanitario en más países y con el lanzamiento comercial en otros.
 
Por último, crece con fuerza nuestra filial Ingaso Farm de nutrición animal, incrementando sus ventas en dos dígitos y con márgenes muy interesantes, aportando un peso importante en el beneficio consolidado.
 
Resultados
 
En definitiva, facturamos más y lo hacemos con productos que aportan mayor margen bruto, lo que nos permite contener porcentualmente los consumos, que sumado al control de los gastos en epígrafes generales, alcanzamos un incremento en el EBITDA del + 6%, y esto a pesar de la reducción de los downpayments por Bilastina, consecuencia de la diferencia de los calendarios en el cumplimiento de los hitos de 2013 y 2014.

Una menor exigencia en la partida de amortizaciones y deterioros nos llevan a mejorar aún más el Beneficio de Explotación (EBIT) hasta el + 12,4%, que recordemos se suma a los dos crecimientos ya logrados en el bienio anterior, + 44% en 2012 y + 21% en 2013.
 
La reducción de la deuda bancaria, que venimos comunicando desde hace meses, y la bajada de tipos de interés, nos permiten recortar por encima del 50% nuestro coste financiero, impulsando el crecimiento del Beneficio antes de impuestos que mejora un + 15,4%.
 
Son casi 4 millones de euros más en beneficio, es decir en bases imponibles, con el consiguiente coste fiscal que repercute en el beneficio neto consolidado, cuyo crecimiento se modera para situarse un + 4,2% por encima del mismo período del año anterior.
 
Optimismo realista, por lo tanto, para el presente ejercicio, ya que prácticamente hemos alcanzado el beneficio consolidado del año 2013 completo, y el beneficio antes de impuesto crece a setiembre 2014 un 11,6% sobre diciembre 2013. Pero sobre todo, optimismo por la trayectoria que presentan las principales áreas cuyas proyecciones de negocio son altamente positivas.
 
Retribución al accionista
 
Nos aproximamos al cierre del año y Faes Farma ha cumplido su plan retributivo prometido y anunciado. Dos dividendos flexibles abonados en el primer semestre con una altísima aceptación por parte de nuestros accionistas, por encima del 93%, mediante los cuales se abonaron 0,07 euros por acción, para los que optaron por el cobro en efectivo, con un incremento del 27,2 % respecto al año anterior.
 
También en el primer semestre se ejecutó la ampliación de capital liberada en la proporción de una acción nueva por cada 25 antiguas, en la que el derecho cotizó en el mercado a una media de 0,09 € por acción.

Por lo tanto, un nivel retributivo muy interesante que pretendemos continuar, como se informó en la última Junta general de accionistas celebrada en junio, que aprobó un nuevo dividendo flexible que se iniciará antes de final de año, una ampliación liberada en la proporción de 1 x 50, y un dividendo complementario en metálico.
 
Aspectos financieros relevantes
 
Ya hemos comentado la evolución positiva de nuestro endeudamiento, el éxito de los dividendos flexibles y la buena marcha del negocio, que nos han permitido reducir muy significativamente la deuda con Entidades 

Financieras, tendencia que continuará mientras no surjan nuevas oportunidades de inversión, búsqueda que constituye uno de nuestros objetivos prioritarios.
 
En términos netos, la deuda bancaria es similar a nuestros activos financieros, por lo que prácticamente no hay deuda bancaria neta, y la mejora en los ratios de endeudamiento continúa la senda que ya comentamos, tanto al cierre de 2013, como en el primer semestre de este año.

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