TOT BOLSA, INVERSIONES EN BOLSA

OPERACIONES DE INVERSION EN EMPRESAS DEL IBEX 35, MERCADO CONTINUO Y CORROS. ADEMAS DE OPERACIONES PUNTUALES A NIVEL INTERNACIONAL.

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Beneficio neto de Telefónica sin extraordinarios sube a 6.465 millones un 19,6% más

jueves, 28 de febrero de 2013


El beneficio neto de Telefónica correspondiente a 2012, sin considerar los efectos extraordinarios del ejercicio, se eleva a 6.465 millones de euros, un 19,6% más con respecto al beneficio neto reportado en 2011, que ascendió a 5.403 millones de euros, según informa a la CNMV.



En el cuarto trimestre el OIBDA de Telefónica (5.449 millones de euros, impactado negativamente en 527 millones de euros por el ajuste de valor de Telefónica Irlanda) aumenta en términos subyacentes un 7,6% respecto al trimestre anterior (-1,4% interanual), reflejando las eficiencias y ahorros derivados de las iniciativas de transformación y de reducción de costes que se están llevando a cabo.

El margen OIBDA subyacente se sitúa en el 37,0% en el cuarto trimestre (+2,0 p.p. frente al trimestre anterior) y mejora significativamente su variación interanual (+0,1 p.p. frente a -0,5 p.p. en el tercer trimestre).

En 2012, el OIBDA subyacente asciende a 21.741 millones de euros (-4,1% interanual), reflejando una clara mejora a lo largo del año. El margen OIBDA subyacente alcanza el 34,9%, 1,3 p.p. inferior a 2011.

Significativo avance del flujo de caja operativo (OIBDA-CapEx), que crece un 6,2% interanual en términos orgánicos en el cuarto trimestre. En 2012 alcanza 12.870 millones de euros en términos subyacentes.

Importante mejora del beneficio neto por acción a lo largo de 2012 en términos subyacentes, situándose en 1,44 euros en el año (0,87 euros en términos reportados). En el cuarto trimestre presenta un crecimiento secuencial del 28,5% y se mantiene prácticamente estable frente al mismo periodo del año anterior (0,46 euros frente a 0,47 euros).

El resultado neto se sitúa en 3.928 millones de euros, afectado por dotaciones extraordinarias entre las que destacan el ajuste de valor de Telco (-949 millones de euros), el ajuste de valor de Telefónica Irlanda (-513 millones de euros) y el impacto de la devaluación de Venezuela (-417 millones de euros). El resultado neto excluyendo factores extraordinarios ascendería a 6.465 millones de euros.

El flujo de caja libre alcanza 6.951 millones de euros en 2012, es decir, 1,55 euros por acción, permitiendo incrementar la flexibilidad financiera y una amplia cobertura respecto a los dividendos comprometidos para 2013.

Destacada mejora de la flexibilidad financiera con una fuerte reducción de la deuda financiera neta por importe de 4.747 millones de euros en el cuarto trimestre (5.045 millones de euros en el conjunto del año):

La deuda financiera neta se sitúa en 51.259 millones de euros a diciembre de 2012, lo que supone un ratio de deuda financiera neta / OIBDA de 2,36x.

La sólida generación de caja en el trimestre y la eficiente y proactiva gestión de la cartera de activos de la Compañía, impulsan la reducción del 8,5% en la deuda financiera neta respecto al cierre de septiembre.

La activa política de refinanciación de Telefónica, que ha facilitado captar en torno a 15.000 millones de euros en 2012 (frente a más de 11.500 millones de euros en 2011) permite presentar un perfil de vencimientos de deuda cubiertos hasta más allá de 2014, eliminando el riesgo de refinanciación.

Los ingresos se sitúan en 62.356 millones de euros, un 0,8% menores a los de 2011, principalmente impactados por el entorno complejo de operaciones en Europa, tipos de cambio y la regulación. Si bien, crecen un 0,7% excluyendo el impacto de la regulación gracias al sólido crecimiento de los datos móviles y T. Latinoamérica.





El beneficio de OHL se dispara el 350% por la venta de las autopistas de Brasil y Chile

miércoles, 27 de febrero de 2013


OHL obtuvo un beneficio neto de 1.005,5 millones de euros en 2012, el 350,3% más que en el ejercicio anterior, gracias a las plusvalías por 1.051,3 millones obtenidas por la venta de sus autopistas en Brasil y Chile y de su filial de medio ambiente Inima.

Según las cuentas remitidas hoy por esta empresa a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la cifra de negocio del grupo presidido por Juan Miguel Villar-Mir aumentó el 8,8 % hasta los 4.029,6 millones de euros.

Por otro lado, la compañía ha realizado provisiones y saneamientos extraordinarios por importe de 305,9 millones para hacer frente a determinadas situaciones y riesgos contingentes.

A cierre de 2012, y excluyendo ya los activos de concesiones en Brasil y Chile, la actividad internacional representó el 66,8 % de las ventas y el 81,7 % del ebitda.

La cartera de pedidos del grupo alcanzó los 53.412,6 millones. El principal negocio del grupo, el de construcción, facturó 2.738,3 millones, el 4,5 % menos debido a la caída del 31,7% de la actividad en España, que no pudo compensar el incremento de la actividad en Europa Central y del Este, Estados Unidos y Canadá.

La actividad de construcción, que supuso el 6 % de las ventas, registró un ebitda de 252,4 millones, el 12,3% menos, en tanto que la cartera de obra ascendió a 8.106,7 millones.

Por zonas, el 30,9% de la cartera se localizó en Europa Central y del Este, el 21,6% en España, el 19,7% en Estados Unidos y Canadá, el 19,6% en Oriente Medio y el Norte de África y el 8,2% en el resto.

Por su parte, el negocio de concesiones fue el principal motor del grupo al registrar un incremento del 34,3% en las ventas hasta los 642,5 millones de euros gracias a la buena evolución de los tráficos y tarifas.

El ebitda de esta división se incrementó el 59,1% hasta los 749 millones, en tanto que la cartera a largo plazo ascendió a 44.926,5 millones.

Por regiones, la mayoría de los ingresos de concesiones provino de España (155,6 millones de euros, el 50 % más), seguido de México (151,1 millones, el 35,5 % más), Perú (24,3 millones, el 24,6 % más), y Argentina (24,1 millones, el 62,8 % más).

OHL gestiona una cartera de 16 concesiones que incluye 11 concesiones de autopistas de peaje, con un total de 848 kilómetros, un aeropuerto, dos puertos y dos concesiones ferroviarias.

En el epígrafe de otras actividades, OHL facturó 648,8 millones de euros, el 81,6 % más, por al impulso de su área industrial y a ventas de terrenos en la división de desarrollos. El ebitda de esta división ascendió a 51,5 millones.

La deuda neta del grupo se situó en 4.197,8 millones de euros, desde los 3.900 millones que tenía a cierre de 2011.

Abertis y trío de farmacéuticas, apuestas de los expertos para ganar en Bolsa

viernes, 22 de febrero de 2013


La decisión de la Fed de revisar sus políticas para incentivar la economía ha borrado de un plumazo lo poco que a las bolsas europeas les quedaba de su remontada de Año Nuevo. En este panorama, los expertos se inclinan por apostar por el refugio del sector farmacéutico y algunas de las cotizadas que mejores resultados han presentado. Abertis, Rovi, Grifols y Faes Farma forman la receta ganadora de la semana en Bolsa española.


Uno de los que apuntan hacia el potencial de Abertis es el analista independiente José Ramón Sánchez Galán. El experto considera que la compañía va cumpliendo con sus objetivos y “eso, el mercado lo premia”: control de costes, de operaciones en capital, mejora de su estructura de deuda y un pay-out del 60%-70% son sus grandes fortalezas. Por técnico, tras la superación de los 13,00 euros por título, el ascenso hacia los 13,80 euros unitarios se le antoja probable al analista que no detecta síntomas de debilidad en su senda alcista. Solo la pérdida de los 12,60 euros sería señal para deshacer posiciones.
También mira con buenos a la presidida por Salvador Alemany el analista Luis Benguerel, de Interbrokers. Considera que, por fundamentales, Abertis es una óptima opción de inversión que se confirma con el análisis técnico de su gráfica. La superación con holgura de los 13,00 euros unitarios en los que ahora se debate, señala también, sería señal de un nuevo tramo alcista para su cotización.
Ya en el sector de las farmacéuticas, Miguel Llorente, gestor de carteras en Capital at Work, considera que Laboratorios Rovi puedes ser una de las alegrías de la semana gracias a sus resultados de 2012. El experto destaca que ha confirmado las previsiones del mercado tanto en beneficio neto como en Ebitda y que además ha confirmado sus proyecciones de crecimiento para este ejercicio. El aumento de ventas en el exterior, así como un saneado balance que la previene de eventuales rebajas en el gasto farmacéutico 
español, la convierten en una de sus favoritas.

La que espera sus cuentas del pasado año en máximos históricos es Grifols. La dueña de la estadounidense Talecris, señala Sánchez Galán, se mantiene “líder en su mercado” y gracias a su baja exposición a España sigue firme en su senda alcista sin “visos significativos de recortes” a la vuelta de la esquina. Tras la superación de los 26,91 euros de resistencia, la de Víctor Grifols pondría rumbo a los 29,00 euros unitarios, algo que debería confirmarse con el cierre la próxima semana por encima de los 27,71 euros por título. En cualquier caso, el experto aconseja fijar un cierre a pérdidas en los 26,90 por acción.

El trío farmacéutico se completa con la apuesta de Benguerel por Faes Farma. La compañía ha aguantado con tesón los 2,08 euros de soporte en sus últimos episodios de corrección y el ataque a la próxima resistencia en la zona de los 2,35 euros parece posible en las próximas sesiones. En lo que va de año, la cotizada se ha revalorizado ya un 30%.

Firme en su apuesta por las cotizadas que mejor sabor de boca han dejado en las últimas sesiones con sus cuentas anuales, Llorente aconseja tomar posiciones en Dia, Enagás y Ferrovial. De la primera destaca, junto al buen comportamiento de su negocio en Brasil y Argentina, el catalizador de su dividendo al alza y su amortización de autocartera, que se traduce en un instantáneo aumento de precio de sus acciones. De la gasista le atrae su nuevo plan estratégico con horizonte en 2015, su mejoría en retribución al accionista y su “ambicioso” plan de inversiones internacional. De la presidida por Rafael del Pino, destaca “uno de los criterios que más nos gusta en Capital at Work: una importante generación de flujo de caja libre”.

Ya en el lado de las previsiones más pesimistas, el analista de Interbrokers recela de Telefónica. El peso pesado del Ibex 35 ha perdido una vez más los 10,00 euros por acción de referencia y eso genera más bien poco entusiasmo en el mercado. La ruptura de este soporte “no dice nada bueno”, comenta el experto, y no sería de extrañar una corrección más profunda a corto plazo.

Por su parte, el independiente Sánchez Galán encuentra en también entre las 35 grandes del parqué madrileño una de sus firmes candidatas bajistas: ArcelorMittal. La demanda de acero sigue de capa caída en Europa, de donde procede una significativa parte de su cartera de ventas, y el endeudamiento del grupo sigue en aumento a pesar de que su reducción es uno de sus principales objetivos. Los fondos procedentes de su última ampliación de capital y la venta de su 15% en ArcelorMittal Mines Canada será “aún insuficiente para la carga que soporta el grupo”. Además, comenta, su gráfica ya está confirmando una figura de doble techo acompañada de un sesgo de fondo pesimista. La pérdida de los 12,09 euros en que encontraba un soporte de cierta consideración suponen para el experto la señal para aprovechar y deshacer posiciones.

Cuentas 2012 Hf Company


Cuentas correspondientes al año 2012:

Fuerte generación de caja a pesar de una caída de la actividad y los ingresos netos

Dividendo propuesto de 0,50 €

Facturación disminuido debido a varios factores desfavorables en el 2012

La facturación en 2012 ascendió a € 112,8 millones, frente el 21,7% en comparación con 2011.

Durante el año, la actividad estuvo marcada por la interrupción del suministro del PLC Netpower el operador del cliente primer grupo debido a la llegada de libre mercado, un efecto de base desfavorable en el actividad doméstica Digital (1), como se esperaba, debido al fin de la transición a la TDT en Francia, junto con un contexto de mercado bajista principal (20% de disminución en electrónica de consumo en Francia, fuente GFK) y la renuencia de europeos y americanos de equipos de telecomunicaciones en banda ancha.

Estos elementos han sido sólo parcialmente compensado por el buen comportamiento de la ergonomía de la actividad, con un aumento del 1,5% en Francia gracias a la implementación exitosa del concepto de mercado hogar conectado. La división de ascenso Ergonomía siguió representando un 32% de los ingresos totales contra 25,6% en 2011.

Ajustes de velocidad ayudaron a mantener la rentabilidad operativa

En este contexto de mercado degradado empresa HF contó con la agilidad de su modelo. El grupo ha llevado a cabo una reducción de los costes variables y una reducción del 10% en su estructura de costos para mantener un 26 º año consecutivo de rentabilidad operativa. El resultado de explotación ha alcanzado 2M €.

Las últimas líneas de la cuenta de resultados se han visto afectados por la contabilidad, LEA filial deterioro principalmente buena voluntad, tras la pérdida de su principal operador CPL contrato. Esta depreciación ha afectado la participación en el ingreso neto del Grupo hasta el 11,4 M €. Está bien establecido -11,0 M € en 2012 después de € 2,7 millones en 2011. Excluyendo la depreciación, neto del grupo comparten los ingresos recurrentes (3) primavera a € 0,4 millones.

Cuenta de resultados en millones de € (2) 2011 2012 Variación Millones de €

Volumen de negocios 144,0 112,8 -31,2

EBIT 5,0 2,0 -3,0

No recurrentes -0,6 -1,5 -0,9

Deterioro del fondo de comercio - 11,4 -11,4

4,4 -10,9 -15,3 EBIT

Coste de la deuda 0,2 -0,5 -0,3

2,7 -11,0 -13,7 NPGS

Recurrente NPGS (3) 2,7 0,4 -2,3

(1) Anteriormente conocido como el universo TV, exactamente el mismo perímetro.

(2) Cuentas estima que durante la auditoría. El Consejo de Administración las cuentas de parada se ajusta al 8 de marzo de 2013.

(3) El resultado neto ajustado representa el ingreso neto del Grupo, excluyendo deterioro de fondos de comercio y excepcional, es decir, aquellos que no están destinados a ser incluidos en las cuentas de cada año

Prioridad a la generación de efectivo: Efectivo neto + € 1,5 millones a finales de 2012

En 2012, la empresa HF seguido aplicando normas estrictas sobre el manejo de efectivo. El grupo es capaz de más del doble de su flujo de caja operativo de € 13,2 millones, con una alta resistencia al flujo de caja en € 5,4 millones y un buen dominio de la RGC.

Compañía HF también llevó a cabo la orientación final de sus inversiones para generar un flujo de caja de € 11,0 millones. El grupo, totalmente libre de deudas, tiene un balance particularmente fuerte con un efectivo neto de 1,5 M € + Diciembre 31, 2012.

Perspectivas 2013: nuevo enfoque en la rentabilidad y generación de caja en el año 2013

La primera mitad del año 2013, el grupo se espera de nuevo, debido a la persistencia del efecto desfavorable base de licitación Netpower CPL. Este efecto de base terminará en agosto, lo que permite al grupo a encontrar una evolución más normativo.

Para compensar este efecto base negativo, el grupo contará con el continuo crecimiento de la división Confortique el apoyo de su posición de líder en Francia en el concepto de "Homebox" con los márgenes correspondientes de accesorios y el lanzamiento de la marca Thomson. Ergonomía Automatización confirma su estatus como grupo hay crecimiento.

Hogar digital en el universo, la empresa HF tiene la intención de conquistar nuevos metros lineales en 2013 para preparar mejor a los próximos avances tecnológicos esperados en el 2014, al igual que la llegada de "todos los HD" TNT o Radio Digital Terrestre.

Dividendo de 0,5 euros por acción

El control se evidencia en su caja, la solidez de su base de capital, la rentabilidad antes de partidas no recurrentes y el mantenimiento de las perspectivas de crecimiento a medio plazo para que el Consejo pueda proponer a los accionistas en la Junta General de 14 de junio 2013, el distribución de un dividendo de 0,50 euros por acción. Durante el 12 de febrero, lo que corresponde a una rentabilidad por dividendo del 7%, un nivel sin precedentes en el mundo de la electrónica de consumo, pero en línea con la política de rendimiento a largo plazo del grupo.

Próxima cita:

Publicación de las ventas para el 1 º trimestre 2013 16 de abril de 2013, después del cierre del mercado.

Resultados preliminares Bae Systems 2012




BAE Systems continúa para entregar un funcionamiento robusto con comercio fuerte en una serie de áreas

Nuestra diversidad geográfica está proporcionando elasticidad y, en particular, se han hecho grandes progresos en los mercados internacionales el logro de un fuera de Estados Unidos y Reino Unido ingresa orden de £ 11.2bn. Esto se ha traducido en un aumento del 8% en la cartera de pedidos de más de £ 42bn a. Hemos cerrado el año con un balance sólido y estamos bien posicionados para el futuro.

Ian King, director ejecutivo de BAE Systems


Financieros puntos clave


Ventas £ 17.834 m

Detrás de EBITA £ 1.895 m

Ganancias subyacentes por acción 38.9p

La cartera de pedidos £ 42.4bn

Non-US y la ingresa de Reino Unido £ 11.2bn orden

Dividendo por acción 19.5p

Negocios flujo de caja operativo £ 2,7 mil millones

Efectivo neto £ 387m

Tres años de acción del programa de re compra de hasta £ 1bn

Riesgo de longevidad en 2,7 mil millones de libras de los pasivos del plan de pensiones trasladado al mercado de seguros

www.baesystems.com / investors

La SEC admite el Programa de ADR de GOWEX para cotizar en Estados Unidos



Madrid, 20 de febrero – GOWEX (GOW-MAB, ALGOW-NYSE), compañía líder en la creación de Ciudades WiFi Inteligentes (Wireless Smart Cities®) y WiFi Inteligente en el transporte, ha recibido la autorización de la Securities Exchange Comission (SEC) para iniciar un Programa de ADR (American Depositary Receipt) en el mercado estadounidense.

* El ADR es un certificado negociable estadounidense que representa la propiedad de acciones de una sociedad registrada fuera de EE.UU y ha sido diseñado para facilitar la compra, tenencia y venta de títulos extranjeros por parte de inversores estadounidenses.

Códigos de identificación

Los ADRs de GOWEX cotizarán en dólares en el mercado Over the Counter “OTC”, un mercado extrabursátil y los códigos para la identificación de los ADRs de GOWEX son los siguientes:

◦Ticker: LGWXY

◦NÚMERO CUSIP: 527261 101

◦NÚMERO ISIN: US5272611014

Para la negociación de los mismos, es necesario establecer una paridad ADR/acción ordinaria: en el caso de GOWEX esta paridad es 1:1, es decir, un certificado de ADR se corresponde con una acción ordinaria de GOWEX.

Bank of New York Mellon es el Banco Depositario encargado de la gestión del programa de ADR. Toda la información relativa a dicho programa podrá encontrarse en www.gowex.com y www.adrbnymellon.com.

Objetivos de GOWEX

Gracias al ADR los inversores americanos, e internacionales, podrán acceder de una forma más ágil a las acciones de GOWEX reforzando así la visibilidad global de la compañía y su liquidez. Se podrá incrementar la base accionarial -con inversores de todo el mundo- y se fomentará una formación más eficiente del precio.

Jenaro García ha señalado que “GOWEX abre hoy la puerta a inversores, cualificados y no cualificados, al mercado con mayor cultura inversora del mundo”. Además, el CEO de GOWEX ha recalcado que “para nosotros, la entrada en el mercado estadounidense es una evolución importante en nuestro mapa de ruta, supondrá un salto de calidad fundamental para la visibilidad y el marchamo de la compañía”.

De esta forma, en un futuro próximo GOWEX cotizará en 3 parqués: el MAB (Mercado Alternativo Bursátil) español, el NYSE Alternext de París y, tras este anuncio, la compañía estará presente en el mercado americano.







Duro Felguera inaugura el principal Centro de Control de Tráfico Marítimo de Cabo Verde




Núcleo DF, filial tecnológica del grupo, implementa un sistema de mando y control que mejorará la gestión y seguridad del tráfico marítimo del país

Núcleo DF, filial tecnológica de Duro Felguera, acaba de inaugurar el nuevo Centro de Control de Tráfico Marítimo de Cabo Verde. La implementación de este sistema para el gobierno caboverdiano, dotado con un presupuesto global de 11 millones de euros, mejorará la gestión del tráfico y la seguridad marítima, así como la fiscalización y el control de las aguas del archipiélago africano.

El centro de control en estado operativo acaba de ser inaugurado en la isla San Vicente en el marco del Consejo de Ministros Especializado para Asuntos Económicos, Innovación y Competitividad, con la presencia del primer ministro de Cabo Verde, José María Neves; el embajador español José Miguel Corvinos; y el consejero delegado de Núcleo DF, Marcos González. En el acto también estuvieron presentes los ministros responsables de las carteras de Defensa, Relaciones Exteriores, Asuntos Parlamentarios, Desarrollo Rural, Administración Interna, Justicia, Infraestructuras y Economía Marítima, Ambiente, Turismo, Educación, Ciencia, Comunidades, Cultura y todos los secretarios de Estado del país africano. Todos ellos destacaron que gracias a este nuevo sistema se garantiza, con elevados niveles de calidad y fiabilidad, la seguridad, el control de infracciones y eficacia de la navegación marítima en las aguas de la zona, la prestación en tiempo real de toda la información relacionada con el movimiento de buques y cargas transportadas, mercancías peligrosas y contaminantes, así como, una mayor protección del ambiente marino.

El centro localizado en la Isla de San Vicente, Ciudad de Mindelo, cuenta ya con cuatro estaciones remotas de vigilancia y monitorización marítima totalmente operativas desde las Islas de San Antonio, San Vicente, San Nicolás y la Isla de Sal. La compañía se encuentra en este momento desarrollando la implementación del sistema de vigilancia en las islas del archipiélago: Boa Vista, Maio, Santiago, Fogo y Brava. que darán servicio al Centro de Control de Tráfico Marítimo.

En palabras del Presidente del Instituto Marítimo Portuario caboverdiano, José Fortes, la puesta en marcha de este nuevo centro de control marítimo desarrollado e implementado por Núcleo DF supone un paso más para que Cabo Verde entre a formar parte del grupo de países que cumplen íntegramente las recomendaciones de la Organización Marítima Internacional (IMO) en materia de seguridad.

Núcleo DF tiene un modelo de negocio basado en una tecnología totalmente desarrollada y fabricada en España, que aporta soluciones llave en mano aplicadas a la gestión y control de las comunicaciones en puertos y aeropuertos. Entre sus referencias más destacadas, en este sector, cabría reseñar el Centro de Control de Tráfico Marítimo de Gabón y diferentes proyectos para SASEMAR (Sociedad de Salvamento y Seguridad Marítima). En este sentido, la tecnológica española ofrece sistemas que permiten la gestión integral de las operaciones marítimas y portuarias, desarrollando e integrando sistemas de control de tráfico marítimo (VTS), vigilancia y localización, comunicaciones, control remoto de señales y ayudas a la navegación, seguridad en terminales portuarias, manejo de graneles sólidos oil & gas, y almacenamiento de combustible.

Líder en el sector de control de comunicaciones nacionales e internacionales, Núcleo DF cuenta con la confianza institucional del ministerio de Industria, Turismo y Comercio, lo que le permite desarrollar proyectos como el de Cabo Verde y nuevas inversiones en I+D+i. así como generar empleo de personal al tamente cualificado asociado a un creciente desarrollo tecnológico en este ámbito, tanto en nuestro país, como en el ámbito internacional desde su creación, hace más de 40 años.



BME obtiene 135,5 millones de euros de beneficio neto en 2012


BME obtiene 135,5 millones de euros de beneficio neto en 2012



-Los ingresos alcanzan los 296,2 millones de euros en el año

-Los costes operativos del trimestre descienden un 2,4%, mientras en el conjunto del año aumentan en un 0,6% sobre 2011, claramente por debajo de la inflación

-El ratio de cobertura de la base de coste alcanza en 2012 el 118%

-El ratio de eficiencia es mejor en 13 puntos que la media del sector

-La rentabilidad sobre recursos propios (ROE) se sitúa en un 32%, con una diferencia de más de 18 puntos con la media del sector

-La financiación que el mercado ha proporcionado a las cotizadas en 2012 aumentó un 50,9% hasta 28.514 millones de euros


El resultado neto de BME en 2012 asciende a 135,5 millones de euros, lo que representa un descenso anual del 12,7%. En el cuarto trimestre, el beneficio neto atribuido alcanzó un importe de 30,4 millones de euros, un 17,2% inferior al obtenido en igual período del año anterior.

Los costes operativos en el cuarto trimestre, 23,7 millones de euros, han registrado en el período un descenso del 2,4%, mientras que el total de costes operativos en 2012 ascienden a 98,9 millones de euros, con un ligero incremento de tan solo el 0,6% respecto a 2011 y claramente por debajo de la tasa anual de inflación.

La cifra de ingresos en el conjunto del año se ha situado en 296,2 millones de euros, con un descenso del 7,8% respecto a 2011. En el último trimestre del ejercicio, los ingresos alcanzaron los 67 millones de euros, un 12,8% inferiores a los contabilizados en el mismo período de 2011.

La evolución de los principales indicadores de seguimiento de gestión financiera mantiene diferencias favorables respecto a la media del sector. El ratio de eficiencia presenta un valor en el cuarto trimestre del 35,4% y del 33,4% para el conjunto del ejercicio. Igualmente, el ROE se sitúa a cierre del ejercicio en el 32% y en el 29% en términos trimestrales.

El ratio de cobertura de la base de coste es del 118% para el conjunto de 2012. Este valor representa una mejora de 6 puntos respecto al ratio de 112% con el que contaba la compañía a finales de 2011 y continúa superando al sector de forma importante.

RENTA VARIABLE

La unidad de negocio de Renta Variable presenta al cierre de 2012 unos ingresos de 108,6 millones de euros, con un descenso en el año del 18,5%. El EBITDA se ha reducido un 24,2%, hasta un importe de 76,5 millones de euros en 2012. Los ingresos y el EBITDA correspondientes al cuarto trimestre cayeron respecto al ejercicio anterior en un 23,1% y un 30,8%, respectivamente, hasta alcanzar unos importes de 22,5 y 14,4 millones de euros.

En el conjunto del año se ha negociado en Renta Variable un volumen efectivo de 699.768 millones de euros, lo que representa una disminución del 24,5% sobre 2011, con un número de negociaciones que se ha reducido en un 11,5%.

LIQUIDACIÓN

Los ingresos de esta unidad, resultado de las diferentes actividades realizadas en liquidación, registro y servicios a emisores, han aumentado en 2012 un 0,2% respecto a 2011, hasta alcanzar 79 millones de euros, mientras que en el cuarto trimestre han retrocedido un 8,9% hasta 18,5 millones de euros. El EBITDA del cuarto trimestre de 2012 desciende un 6,1% hasta alcanzar 15,4 millones de euros. En el acumulado del año, el EBITDA generado por la unidad alcanzó los 64,9 millones de euros, con un aumento del 0,6% respecto del EBITDA de 2011.

El volumen nominal registrado de Renta Variable y Fija, tanto Privada como Pública, ha alcanzado la cifra de 1,7 billones de euros a final de 2012, con un crecimiento de 2,5% sobre el año anterior.

LISTING

Los ingresos de la unidad en el cuarto trimestre han descendido en un 18,6% hasta alcanzar 4,8 millones de euros, lo que representa un acumulado anual de 21 millones de euros (-13,5%). El EBITDA del último trimestre del ejercicio asciende a 2,3 millones de euros, con un descenso del 33,5% respecto a 2011, en tanto que la disminución acumulada en el ejercicio alcanza un 22,1% al registrar un EBITDA por importe de 11,6 millones de euros.

En 2012, el mercado de Renta Variable se ha revelado como una de las alternativas de financiación y recapitalización de compañías en períodos en el que el acceso a la financiación bancaria y de otras fuentes es más difícil. La financiación que el mercado ha proporcionado a las compañías cotizadas durante 2012 aumentó un 50,9% hasta 28.514 millones de euros. Sólo durante el cuarto trimestre la financiación canalizada mediante ampliaciones de capital y scrip dividends ascendió a 8.645 millones de euros, un aumento del 366,5% respecto a los 1.853 millones de euros canalizados mediante estos instrumentos en el cuarto trimestre de 2011.

INFORMACIÓN

Durante el cuarto trimestre de 2012, los ingresos de la unidad de Información alcanzaron la cifra de 8,2 millones de euros, con un descenso del 9,4%, en tanto que en el acumulado del año ascendieron a 34,3 millones euros (+2,7%). En términos de EBITDA el cuarto trimestre se salda con una disminución del 10,5% al computar un importe de 6,3 millones de euros, mientras que el ejercicio cierra con un aumento del 2,4% y un importe de 26,9 millones de euros.

El número de clientes conectados de forma directa al cierre de ejercicio no ha experimentado variación respecto de las conexiones directas con que se contaba en el cierre de ejercicio anterior. Las conexiones totales se han reducido durante el cuarto trimestre y se ha cerrado el año con una disminución del 1,8% respecto de las existentes el año anterior.

DERIVADOS

Los ingresos del cuarto trimestre en Derivados han alcanzado un importe de 6,4 millones de euros, con un aumento del 18% en relación al ejercicio anterior. El EBITDA, por su parte, ascendió a 3,8 millones de euros en el trimestre, con un crecimiento del 43,2% respecto del importe correspondiente a 2011. En términos acumulados, los ingresos alcanzaron 25,5 millones de euros y el EBITDA se situó en 14,2 millones de euros, ambos con aumentos respecto al año anterior del 8,1% y del 15%, respectivamente.

La actividad registrada en la negociación de los distintos subyacentes registró en 2012 un volumen de 67,2 millones de contratos, prácticamente igual que en 2011, aunque con una composición diferente, ya que los contratos de Opciones han experimentado un crecimiento notable mientras que los Futuros han disminuido su volumen.
RENTA FIJA

Los ingresos procedentes de la negociación de productos de Renta Fija obtenidos en el cuarto trimestre han ascendido 1,9 millones de euros, con un aumento respecto al ejercicio anterior del 12,9%. El EBITDA mejoró un 19,9% y ascendió a 1,2 millones de euros. En el acumulado de 2012, los ingresos aumentaron un 12,8% hasta los 9,1 millones de euros y el EBITDA ascendió a 6 millones de euros (+18,6%).

IT & CONSULTING

Los ingresos de la unidad de IT y Consulting del cuarto trimestre ascendieron a 4,2 millones de euros, con un descenso del 11% respecto al mismo trimestre de 2011. Los diferentes servicios prestados por la unidad han generado ingresos por 16,3 millones de euros en 2012, con una disminución del 2,3% sobre los del ejercicio anterior.

Visual Trader está realizando los desarrollos necesarios para proporcionar a sus clientes acceso a los mercados de derivados internacionales y ha ampliado la oferta de mercados accesibles en su red VT. En el último trimestre, BME, a través de su filial BME Innova, ha resultado adjudicataria de la licitación convocada por el Tesoro Argelino para la modernización de su mercado de Deuda Pública. Los trabajos han comenzado este trimestre y continuarán hasta febrero de 2014.



Berkshire Hathaway y 3G Capital compran Heinz por 28.000 millones

viernes, 15 de febrero de 2013

Berkshire Hathaway y 3G Capital compran Heinz por 28.000 millones



La firma financiera Berkshire Hathaway, del multimillonario Warren Buffett, y 3G Capital anunciaron hoy que comprarán a la empresa de productos alimenticios H.J. Heinz por 28.000 millones de dólares, incluidas las deudas. La reacción en bolsa no se ha hecho esperar y las acciones de Heinz se han disparado un 19,8%.

La transacción se financiará en efectivo procedente de Berkshire y las filiales de 3G, además de la continuación de la deuda existente (unos 5.000 millones de dólares), la cual eleva a 28.000 millones de dólares el monto total de la fusión. Concretamente han sido los bancos JP Morgan y Wells Fargo los que han contribuido también a la operación a través de la financiación de la deuda.

Los compradores, asesorados por Lazard, pagaran 72,50 dólares por cada acción de H.J. Heinz, comparado con una cotización de 60,48 dólares al cierre de la bolsa este miércoles.

"Heinz tiene un potencial fuerte de crecimiento sostenible sobre la base de altos estándares de calidad, innovación continua, excelente gestión y productos de gran sabor", señaló Buffett en un comunicado.

Buffett ha estado buscando adquisiciones desde que el capital disponible de Berkshire superó los 45.000 millones de dólares, y ha invertido ya antes en productos de consumo mediante adquisiciones de títulos en la multinacional Coca-Cola.

El presidente y consejero delegado de Heinz, William Johnson, indicó que la operación abre "un nuevo capítulo en la historia de la compañía" y señaló que la empresa ha sido adquirida "en una posición fuerte" tras más de siete años de crecimiento y con sus acciones a niveles históricamente altos.

Tras el cierre de la operación, Heinz seguirá radicada en Pittsburgh (Pensilvania) y dejará de cotizar en bolsa.

El negocio de Heinz incluye su famosa salsa de tomate "ketchup" (650 millones de botellas al año) y otras salsas (como tomate frito o mostaza), así como distintos tipos de conservas o la marca de alimentos de régimen Weight Watchers.

Fundada en 1869, Heinz emplea a unos 32.000 personas en todo el mundo y tiene centros de producción en más de cincuenta países. En España tiene instalaciones en Madrid y Alfaro (La Rioja) y opera con las marcas Orlando y Heinz.

Durante el año 2012, Heinz registró un beneficio neto de 923 millones de dólares a partir de unas ventas de 11.650 millones.

Suávitas vendida un 90% por debajo del precio de colación en bolsa



Suávitas vendida un 90% por debajo del precio de colación en bolsa


Hemos conocido tras presentar Suávitas un Hecho Relevante en el MAB este miércoles 13 de febrero, que se ha vendido la mitad de la empresa a Atlas S.C.E.F.I, S.L. a un precio de 0,097 euros por acción cuando hace menos de un año debutó en bolsa a 1,05 euros. Es decir, se fija un precio un 90% por debajo del precio de colocación en abril de 2012 lo que establece una capitalización de la compañía en aproximadamente 485.000 euros.

La historia de Suávitas la he ido comentando y la verdad es que es un tanto escandalosa. Resumiéndola un poco, la empresa sale a cotizar en abril de 2012 captando 1,5 millones de euros, fijando una capitalización inicial de 5,3 millones de euros y presentando unas previsiones más que buenas, las cuáles ya puse en duda si veíamos el historial de la compañía. Después, en menos de tres meses estas previsiones las reducen drásticamente con unos ingresos para el año en curso reducidos a la mitad de lo presentado en la colocación quedando en evidencia. A los 7 meses vemos que solicita preconcurso de acreedores y un mes más tarde, a los 8 de debutar en bolsa ponen precio a la empresa por un 89% menos del precio de colocación en bolsa (0,1167 euros vs 1,05 euros). Finalmente el precio ha sido de 0,097 euros por acción.

Además hay un matiz. Se vende el 49,90% del capital social en manos de Valcapital. Es decir, que con este matiz Atlas no tendrá que realizar una oferta de compra, en los mismos términos y condiciones, dirigida a la totalidad de los accionistas de Suávitas dadas las condiciones del acuerdo y del reglamento en el MAB. Es decir que Atlas con 242.500 euros se hace con prácticamente el 50% de Suávitas cuando en menos de un año la empresa captó 1,5 millones de euros por el 29,4% de la compañía.

Una nuevo despropósito que debe hacernos estar muy atentos ante lo que puede ocurrir en el MAB y no invertir en empresas con unos planes de negocio impresionantes que en menos de un año pueden quedarse en planes de ciencia ficción. Por otro lado hay que decir que en el MAB también puedes dar con alguna que otra joya. Con lo que todo no van a ser Suávitas, Diario de Negocio o Nostrum.

San Valentín bursátil

jueves, 14 de febrero de 2013

EN OPINIÓN DE IG, XTB Y TRESSIS

San Valentín bursátil: estos son los valores que enamoran a los analistas


En pleno punto de inflexión en los mercados mundiales, los expertos toman posiciones para un año que puede ser clave en la renta variable, especialmente durante el segundo semestre. La composición de las carteras tiene más relevancia que nunca y, por ello, en pleno día de San Valentín, preguntamos a tres firmas de análisis cuáles son los cinco valores por los que sienten una especial predilección. El único requisito para esta selección es que, por lo menos, dos de estas compañías tengan bandera española. Así las cosas, estas son las firmas preferidas para Tressis, IG, Renta 4 y XTB.

Los 5 flechazos de Tressis:

La rentabilidad por dividendo es uno de los puntos clave a tener en cuenta en esta selección. Desde Tressis recomiendan, según este criterio, Duro Felguera y Enagás. En el caso del primero, destacan sus buenos ratios, una rentabilidad por dividendo superior al 8% con un payout del 70% y el hecho de que el 83% de las ventas se generen fuera de España. Por su parte, Enagás presenta un amplio recorrido y cuenta con un per -número de veces que el beneficio está contenido en el precio de la acción- en niveles muy atractivos.

En España también destaca en esta selección Jazztel, después de que la compañía haya logrado cerrar la financiación para su plan de fibra óptica, lo que “debería posicionarla como un jugador clave en el mercado”.

Con vistas a Europa, BASF es el valor elegido en un sector químico en auge, a la vista de la amplia presencia que tiene en mercados emergentes, así como de su capacidad de caja. Por su parte, Río Tinto es una de las joyas elegidas en el sector minero, tras el proceso de adecuación de la producción y la reconversión geográfica que ha tenido lugar en la compañía.

Los 5 flechazos de IG Markets:

Desde IG apuestan por tres compañías españolas entre su ‘top 5’. Almirall tiene un amplio potencial ante el posible lanzamiento de dos nuevos medicamentos. Tiene una exposición cada vez más reducida al mercado español, un balance saneado y una estructura accionarial muy sólida. Por su parte, Dia, a la vista de sus crecimientos de doble dígito en Argentina y Brasil, y su actividad en Francia y España, no parece que se vaya a ver menguada.

Técnicas Reunidas es otra de las compañías con amplio potencial y con un precio objetivo que, para muchas casas de análisis, estaría por encima de los 45€. Su negocio se ha expandido fuertemente hacia América Latina, EEUU y Asia y esto ha hecho que la empresa sea mucho menos dependiente de los problemas españoles. Además, recientemente ha conseguido varios proyectos y todo apunta a que se comportará de manera positiva.

Fuera de nuestras fronteras, los expertos escogen a Toyota como valor al que beneficiará la debilidad del yen y su influencia en las exportaciones. La automovilística cuenta con buenas previsiones de ventas en EEUU de cara a este 2013. Junto a ella, Cisco Systems sigue siendo empresa líder como proveedor de productos ligados a Internet. Su estrategia de moverse hacia el mundo del llamado Big Data se está viendo como muy positiva para las cuentas de la empresa.

Los 5 flechazos de XTB Trading:

Iberdrola y Viscofán son las dos compañías españolas elegidas. En el caso de la primera, se espera un menor impacto en la cuenta de resultados, debido a la devaluación del bolívar en Venezuela. Su apuesta por el banco malo, Sareb, por 2,5 millones de euros, sin embargo, le otorga cierta dosis de incertidumbre. Cotizando a unos múltiplos interesantes y con un soporte cercano en el nivel de 3,70€, aun así se sitúa como una alternativa interesante.

Viscofán también cuenta con buenas estimaciones de beneficios para este año, pese a los últimos resultados publicados, y una deuda que representa apenas una tercera parte de la que la compañía poseía hace apenas cinco años. Buena gestión y ampliación de negocio fuera de España son los argumentos que posicionan a la firma navarra como líder en el sector.

En el marco europeo, el foco se centra en BMW y su apuesta por la línea de negocio diésel en Estados Unidos para este año. Asimismo, destaca el buen comportamiento de las ventas en Asia, los beneficios crecientes y la gran capacidad de generación de caja. Los analistas estiman un precio objetivo 10 euros superior al actual. También está en cartera Allianz -con un recorrido hasta los 116 euros- tras su acuerdo con HSBC para ampliar la red de comercialización de productos de ahorro y seguros que se suma al obtenido en la joint venture con PIMCO.

Por último, el sector del lujo está representado con Louis Vuitton tras registrar un crecimiento del 11,7% en beneficios, a pesar de la ralentización en Europa. El valor tiene una destacada exposición al mercado asiático, donde es líder dentro del sector del lujo. La reducción de deuda a la mitad durante este ejercicio es clave junto a las fuertes recomendaciones de compra por parte de varias firmas de inversión.

GOWEX extenderá su servicio WiFi inteligente a las principales ciudades de Bélgica

viernes, 8 de febrero de 2013


La compañía ha firmado un acuerdo estratégico con Win, filial del grupo belga Tecteo, que le permitirá extender su modelo WiFi sostenible  a más de 200 ciudades en Bélgica y en la región centroeuropea en los próximos años. Win presenta este viernes la solución de conectividad gratuita en redes públicas “WiFi Urban Hotspot” (WUH), que será gestionada a través de las Plataformas Patentadas de GOWEX. Seraing, que cuenta con más de 60.000 habitantes,  será el primer municipio belga en el que se probará el servicio de conexión WUH

Madrid, 6 de febrero de  2013.- GOWEX (GOW-MAB, ALGOW-NYSE Alternext), compañía líder en la creación de Ciudades WiFi Inteligentes (Wireless Smart Cities®) y WiFi Inteligente en el transporte, ha anunciado hoy un acuerdo con Win,  operador integrador de servicios TIC con gran presencia en Bélgica. Win pertenece al grupo Tecteo y es empresa filial de Voo, el principal operador belga de telecomunicaciones triple play de la región Valona y de Bruselas.

Esta alianza estratégica permitirá a GOWEX extender su modelo WiFi sostenible a más de 200 ciudades en Bélgica y en la región centroeuropea en los próximos años, entre las que se incluye la  consecución de la ciudad belga de Seraing. Algunas de estas capitales forman parte del plan estratégico de la compañía de cara a posicionarse en las 300 ciudades de referencia en el mundo a medio plazo.

 “WiFi Urban Hotspot”

Con el objetivo de promover los servicios inteligentes en las ciudades, Win, junto con CISCO (NASDAQ: CSCO) y GOWEX como partners tecnológicos,  han desarrollado  una solución innovadora de conectividad “WUH” (WiFi Urban Hotspot), que permite a los ciudadanos conectarse de forma gratuita en redes WiFi urbanas.  El servicio de conexión WUH será gestionado y autofinanciado a través de las Plataformas Patentadas de GOWEX -de Publicidad Geolocalizada y de Roaming-  así como mediante los ingresos generados por los usuarios que contraten servicios Premium de conexión.

“En el desarrollo del servicio WiFi Urban Hotspot GOWEX ha aportado su dilatada experiencia en la creación de redes WiFi inteligentes, en base a un modelo de negocio sostenible y rentable para todos los actores de la ciudad,  que le ha llevado a liderar en la actualidad proyectos en capitales tan importantes como París, Dubái, Dublín, Marsella o Madrid”, señala Jenaro García CEO de GOWEX.

Seraing, ciudad WiFi pionera

Seraing, que cuenta con más de 60.000 habitantes y se ubica en la provincia de Lieja, será el primer municipio belga en el que se probará el servicio gratuito de conexión WUH, que progresivamente se irá extendiendo a las principales capitales del país.

Presentación en el marco del “Salon des Mandataires”

La solución WiFi Urban Hotspot será presentada el próximo jueves 7 y viernes 8 de febrero, en el marco del evento “Salon des Mantaires”,  que tendrá lugar en la ciudad valona de Marche-en-Famenne (Bélgica).  En el evento estarán presentes los principales representantes del sector público de Valonia,  así como empresas punteras en el desarrollo de soluciones innovadoras para la gestión eficiente de las ciudades.
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