EP | 9 de Diciembre de 2013
La cervecera Damm, propiedad de la familia Carceller, y el fondo
luxemburgués Luxempart, accionistas de referencia de Pescanova, han
presentado una oferta conjunta para intentar salvar de la liquidación a
la firma gallega, que ha recibido además otras ofertas procedentes de
otros inversores interesados, entre ellos fondos de inversión, según han
informado este lunes a Europa Press en fuentes conocedoras de la
situación de la firma gallega.
En concreto, la firma gallega aspira a captar entre 250 y 300
millones de euros de capital, procedente de nuevos inversores o de los
actuales accionistas, entre ellos Damm que controla el 6,2% del capital y
Luxempart, con el 5,8%. A estos porcentajes hay que sumar un 1,6% en
manos de Disa, petrolera propiedad de la familia Carceller.
La presentación de dichas ofertas, cuyo plazo expira esta tarde, se
enmarca dentro del convenio de acreedores, cuyas negociaciones se están
intesificando para que esté listo antes de final de año, con una fórmula
mixta que contempla una quita de deuda, que podría oscilar entre el 70%
y el 75%, lo que supone condonar pasivo por entre 2.500 y 2.700
millones de euros, y la recapitalización de la compañía, con la entrada
de nuevos inversores.
Además de la oferta conjunta de Damm y Luxempart, se barajan otros
nombres interesados en formar parte del accionariado de la gallega a
través de una ampliación de capital, que se realizará tras una
‘operación acordeón’, como los fondos Centerbridge, KKR, York Capital o
Angelo Gordon.
La propuesta de convenio de la compañía, cuya deuda se eleva a unos
3.600 millones de euros, supedita la viabilidad de Pescanova a una
entrada de capital de entre 250 y 300 millones de euros, por encima de
los 185 millones de euros que contemplaba el plan de viabilidad
elaborado por la consultora PwC.
Dicho plan de negocio estimaba unas ventas para la pesquera de 1.624
millones de euros en cuatro años, con un crecimiento medio anual del 7%,
y un resultado bruto de explotación (Ebitda) de 202 millones, con un
alza media anual del 19%.
“Estas necesidades requerirán de menores inyecciones de liquidez en
función de la capacidad de generar Ebitda a lo largo del primer año del
plan”, señala el plan de negocio, en el que se fijaba como primer año
del mismo los primeros doce meses a partir de la inyección de capital
circulante que se considera necesaria.
Por otro lado, dentro de la desinversión de activos, Pescanova ha
logrado plusvalías de 17,9 millones de euros tras vender el 50% que
ostentaba en su filial australiana Austral Fisheries al grupo
empresarial japonés Maruha Nichiro Holdings por 29,5 millones de euros.
De esta forma, Pescanova sale de Austral Fisheries, sociedad que
compartía al 50% con Kailis Fisheries Holdings y que se dedica a la
captura, importación y distribución de productos marinos (crustáceos y
pescados) dentro y fuera de Australia.
En concreto, el precio de la transacción corresponde a la venta de
las acciones titularidad de Pescanova (39% del capital social de Austral
Fisheries) y a la venta de las acciones titularidad de Antartic Polar,
filial australiana de Pescanova (11% del capital social de Austral
Fisheries).
Fuentes conocederoras de la situación de la compañía han afirmado a
Europa Press que esta operación significa una “buena oportunidad” para
que la firma siga avanzado en en su futuro.
Dicha transacción se enmarca en la planificación realizada en el
proceso concursal y es consistente con el objetivo fundamental de la
compañía de elaboración de una propuesta de convenio de acreedores.
Comentario Gurús:
Francamente veo complicado, si en teoría Pescanova es un activo que
tiene valor, que la Banca acepte una quita del 70-75% a cambio de nada,
para que después los nuevos accionistas que entren puedan
recapitalizarla a cambio de nada. LA propuesta supondría que Pescanova
volvería a tener el nivel de deuda que tenía antes que se conociera el
agujero que hizo que su deuda neta pasara de los 800 a los 3.700 millones de euros.
Ahora sólo nos falta conocer cual es realmente el Ebitda que la
compañía es capaz de generar sin facturaciones fantasma entre filiales.
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