TOT BOLSA, INVERSIONES EN BOLSA

Venta de todas las Sps ya me tenían muy harto y ya hacia un tiempo que esta en cartera la verdad que cada día pintan peor.

Igual ahorra que hay pasta estudio el tema de una de las 3 candidatas a entrar en cartera; Silicon Sensor, ampliando la posición actual, Visa, no hace mucho que salio a bolsa y lleva un cotizacion espectacular, no le hace falta presentación y la tercera candidata es Posche, hace unas semanas esta va a muy buen precio pero estos últimos días de mercado a subido, así que ya veremos.

O igual sale algo a buen precio.

Ayer amplié la inversión en Urbar Ingenieros, cotiza en Corros de Madrid, ya teníamos pero han caído bastante están en precio de 2006, la empresa sigue ganando dinero, y la cotizacion bajando tiene que ser una inversión de largo plazo hasta su salida al continuo, o su puesta en valor.

El pasado día 2o de diciembre compre acciones de Europistas a 7,62 euros. La valoración que se hacia para la parte del accionariado que se quedaba en la empresa después de la opa de Sacyr era sobre 9,10 euros, aprovechando la opv, tenia pensado poder venderlas sobre esos precio.

Por que no me imagine que sacyr estuviese tan apurada como para perder de los 9 euros que compro ellos a hacer una opv sobre itinere a 5 euros como mucho, de impresentables, nunca e tenido ni una acción de Sacyr y viendo como manejan el dinero, que tengan claro que antes me voy al bar a tomar unas cervezas que meto un euro en Sacyr.

Para Sacyr que hizo la opa a 9 euros sacarla otra vez a bolsa por 5 euros como máximo, le representa una perdida de -80 %, me imagino que estar muy mal para hacer una cosa así, con todo lo que repercute a sus accionistas, creo que alguien tendría que pensar en una dimisión.

Para mi que compre a 7,62 y puede que venda ahorra o mas adelante no lo tengo claro, pero tengo muy claro que pronto dejare de ser accionista de Itinere, a mi me representa una perdida de cerca de la mitad de la inversión.

Resumiendo una muy deficiente inversión que si la "ayuda" de Sacyr puede que hubiese sacado algo de rentabilidad.

Acciones de Hullera Vasco Leonesa compradas a 6,70 mas gtos.

Hace ya algún tiempo que iba detrás de esta empresa, metí orden y no encontramos contrapartida vendedora ahorra si que hemos conseguido acciones, cotiza en el mercado de corros de Madrid y Bilbao, vamos a ver si el tema del carbón revive algo, una empresa de pocos movimientos de cotizacion, en otras palabras, poco especulativa y muy tranquila.

De la lista de las empresas con mejor PER que realice este mes esta era una de ellas, en principio sera una inversión a largo plazo. Tendré que hacerme la idea de hacerlas todas a largo plazo, por que cada día me doy mas cuenta de que operando a corto, solo gana dinero las agencias, ganes o pierdas, ellos siempre se llevan pasta al bolsillo.

Pego texto del forero; miguellog, sobre el informe de Silicon Sensor.

Breves apuntes de Silicon Sensor después de leerme el informe de 75 páginas cojonudo que presentó el viernes la compañía.

Os dejo unos cuantos dados que he mandado en un mail a un amigo que se dedica a la inversión.

Os pego a continuación lo que le he puesto porque seguro que os sirve.

A continuación te adjunto el Business Report acojonante que hace la compañía como siempre.

La presento un poco aunque ya hemos hablado de ella.

Mini small caps que cotiza en Alemania dedicada a la fabricación de sensores optopométricos.

RATIOS Capitalización: 35M€

Caja: 10,17M€

Deuda neta: 10,5M€ (de los cuales solamente 3M son a corto)

La deuda a largo plazo está entre el 5 y el 5,6% de interés y 5M€ están referencia dos a euribor a

3 meses que para los tiempos que corren está genial)

Deuda financiera neta - caja = prácticamente 0

PER con resultados 2007: 8

Veces Ebitda que se pagan con los resultados del 2007: 3,7 veces (Nunca había visto cosa igual).

Se pagan 0,95 veces sus ventas.

Valor contable: 34,184/3,8 = 9 ( equity menos los intereses minoritarios) / Número de acciones. Cotiza prácticamente a su valor contable.

Cotización: 9,10 (31/03/2008) sin acabar la sesión.

Tiene 303 empleados. 297 y Alemania y el resto fuera. -

VENTAS: Ventas 1T 07: 9,76M Ventas 2T 07: 9,06M Ventas 3T 07: 8,68M Ventas 4T 07: 9,5M Total 07: 37M

Las ventas han sido bastante estables pero sin embargo el Ebitda y el resultado neto ha decrecido en cada trimestre sobre todo debido a las amortizaciones y gastos incurridos en la ampliación de capital de 10M€ realizada y a la construcción de una nueva planta en Alemania que se ha retrasado.

Precisamente amplían planta productiva por la creciente demanda que tienen. El 25 de octubre firmaron el mayor pedido de su historia para automoción: 30M de euros hasta 2013 empezando a facturar en el segundo semestre de 2008. -

EBITDA: Ebitda 1T 07: 3,17M Ebitda 2T 07: 2,75M Ebitda 3T 07: 2,08M Ebitda 4T 07: 1,56M Total 07: 9,5M -

BENEFICIO NETO: Beneficio 1T 07: 1,31M Beneficio 2T 07: 1,26M Beneficio 3T 07: 1,36M Beneficio 4T 07: 0,37M Total 07: 4,3M

Para este año 2008 anuncian que las ventas van a ser de 38M, apenas van a crecer y sus márgenes se van a resentir como hemos visto en el último trimestre del 2008 debido a las causas anteriormente citadas.

A partir de 2008 con la nueva planta en funcionamiento y con la diversificación geográfica la empresa deberá crecer exponencialmente. Tienen una división en USA (solo facturan 1,7M) que están intentando potenciar con un acuerdo de distribución con Mouser (empresa adquirida por W. Buffet). -

COTIZACIÓN Han tenido problemas con algunos fondos que en sus estatutos tienen una cláusula por la que no pueden invertir en compañías con una capitalización tan pequeña (sobre todo menos a 100M) y al caer la acción se han visto obligados a desinvertir. Esta causa ha atraído también a 2 fondos de small caps que han adquirido una participación de algo más del 3% en el mes de marzo. -

Máximos accionistas:

Kairos Investment Management: 13,52% (además suscribió la ampliación de capital del 2007 adquiriendo a 17,5€ un 10% de la compañía)

DWS: 5,87%

Lupus Alpha Investment: 3,19%

Universal Investment: 3,42%

Highclere: 3,86%

Westport: 3,77%

Esperemos una rápida recuperación del precio de la acción con la incorporación de la nueva planta.