TOT BOLSA, INVERSIONES EN BOLSA

OPERACIONES DE INVERSION EN EMPRESAS DEL IBEX 35, MERCADO CONTINUO Y CORROS. ADEMAS DE OPERACIONES PUNTUALES A NIVEL INTERNACIONAL.

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Ocasión o peligro en Campofrio ? + Reflexion sobre Repsol

miércoles, 27 de noviembre de 2013


Tras la OPA en Campofrio a un precio de 6,80 euros por acción, hoy sale esta noticia. Invertía deja la duda en una posible contra opa, mucho cuidado, si estuviera en el precio de la opa, o incluso por debajo del precio de la opa, se podría estudiar, pero hoy cierra 7,20 euros y eso lo único que garantiza es una perdida segura.

Creo que como esta la bolsa ahorra mismo, meterse en este lió, no parece lo mas adecuado para un inversor que lo único que quieres son una rentabilidades justas para sus ahorros. Siempre es una buena opción invertir durante la opa si el precio esta por abajo del precio de opa, pero hay que tener mucho cuidado con el tiempo que falta hasta la aceptacion, etc etc. Puede ser una buena jugada y rentable pero no veo esa oportunidad en Campofrio ahorra mismo, por mucho que los chinos tengan la caja llena para invertir, que lancen una contra opa es suponer mucho.

El tema de Repsol solo podría llegar a verse en este país. Me parece una broma de mal gusto que el gobierno decida o negocie al respecto de una empresa privada ( de la que soy accionista ) si aceptamos un descuento de casi 50% sobre algo que era de Repsol. Cada día me tendré que hacer la idea que vivimos en un país gobernado por una gente que no sabe o no quiere saber si va de cara o de culo, triste no; lo siguiente.


DF se prepara para afrontar los nuevos retos de la internacionalización



La compañía acude al mercado de deuda ante la posibilidad de tomar participación en alguno de los proyectos que ejecutará

El taller de Felguera Melt se cerrará si los trabajadores no aceptan el traslado de la actividad a Mieres

El presidente de DF, Ángel Antonio del Valle, manifestó durante una presentación de la compañía celebrada hoy en la Bolsa de Madrid que la empresa está sentando las bases para afrontar los retos que conlleva el intenso proceso de internacionalización en el que está inmersa y que puede requerir la toma de participaciones en algunos de los proyectos que ejecutará.

Del Valle explicó que DF ha acudido al mercado de deuda mediante la toma de un préstamo de cien millones de euros, lo que le permitirá afrontar con mayores garantías una posible entrada activa en algún proyecto en forma de equity, una opción que sería rentable para la compañía y que en cualquier caso dependerá del análisis que se realice de cada uno de los proyectos a ejecutar. Este préstamo no impide que DF se mantenga sin deuda neta.

Durante su exposición ante analistas e inversores, el presidente de DF destacó el alto grado de internacionalización alcanzado en los últimos años por la empresa en sus principales áreas de negocio, subrayando la diversificación geográfica lograda, lo que conlleva también una menor concentración del riesgo. En este sentido, se refirió a los contratos logrados por DF en Australia en el área de minería, así como en Arabia Saudí en el sector de Oil & Gas. Asimismo, indicó que existen posibilidades de continuar la actividad en Brasil, donde la semana pasada se inauguró la primera central de generación ejecutada por la empresa en este país y cuya posible ampliación entra dentro de los planes del cliente.

Por otra parte, anunció que de manera inminente se presentará un ERE de extinción para la plantilla del taller de fundición que DF tiene en La Felguera (Felguera Melt) ante la negativa del comité de empresa a aceptar el traslado de la mayoría del personal a las instalaciones del taller de Felguera Raíl en Mieres, donde la empresa quiere concentrar toda su actividad de fabricación para el sector ferroviario acometiendo una importante inversión en una nueva fundición.

Este proceso contempla un excedente de alrededor de 30 trabajadores sobre un total de 92, a los cuales se les ayudaría a buscar empleo fuera del grupo, ya que por su perfil profesional no encajan en otras filiales. Si no se acepta esta propuesta nos veremos obligados al cierre. Como gestores que respondemos ante los accionistas llega un momento en el que tenemos que tomar decisiones y no podemos mantener talleres en pérdidas", manifestó el presidente de DF. No obstante, quiso dejar claro que la empresa sigue abierta a la negociación sobre la base de la propuesta presentada hace meses y cuyo rechazo supondría la pérdida de una importante inversión industrial en Asturias. Por lo que se refiere al taller de Felguera Construcciones Mecánicas, localizado también en La Felguera, indicó que se planteará el traslado de toda su plantilla, compuesta por unas 60 personas, al taller de Felguera Calderería Pesada en Gijón, dedicado a la fabricación de equipos para la industria petroquímica y que actualmente tiene un alto grado de carga de trabajo.

Por lo que se refiere a la política de retribución al accionista, Ángel del Valle señaló que pese al descenso del dividendo en un contexto de menores resultados, el payout de DF se mantiene por encima de la media de las empresas cotizadas en el mercado continuo. En este sentido, el presidente de DF explicó que el dividendo se ha bajado porque los resultados van a bajar y porque la internacionalización tiene sus costes y hay qu e estar preparado tanto para la posibilidad de entrar en equity en algún proyecto como para la posible compra de alguna compañía que nos haga crecer en el mundo".

En cuanto a la evolución de DF en el mercado bursátil, del Valle se mostró convencido de que la cotización actual 'no refleja el valor de la compañía" y añadió que es cuestión de tiempo que se recupere una vez que se vendan grandes paquetes" en manos de algunos accionistas de referencia.

El MAB incorporará la primera Socimi este jueves

martes, 26 de noviembre de 2013


El próximo jueves 28 de noviembre se inaugurará el nuevo segmento de negociación de Socimis del Mercado Alternativo Bursátil (MAB), con la incorporación de Entrecampos Cuatro Socimi, según ha informado en un comunicado Bolsas y Mercados Españoles (BME).


Europa Press
Martes, 26 de Noviembre de 2013 - 12:11 h.

Entrecampos Cuatro Socimi se constituyó en 2004 como integración de varias compañías de un grupo familiar. Su patrimonio se compone, entre otros, de viviendas, locales y oficinas en alquiler, en España y Alemania.

En 2012 decidió acogerse al régimen fiscal reconocido a las Socimi. La compañía ha sido asesorada por VGM Advisory Partners, asesor registrado del MAB.

La segunda sociedad que se incorporará al MAB será Promorent Socimi, compañía de carácter familiar, de patrimonio concentrado en viviendas, completado por locales comerciales y terrenos urbanizables.

La tramitación del expediente de Promorent está muy avanzada y es previsible que se incorpore al mercado la primera semana de diciembre. El asesor registrado que ha acompañado a esta empresa es Armabex Asesores Registrados.

Las Socimi son la adaptación española de los vehículos de inversiones inmobiliarias (REIT), ya en funcionamiento en otros países. Son sociedades cotizadas con un régimen fiscal específico cuya actividad se centra en el desarrollo, rehabilitación y explotación de inmuebles en alquiler, tenencia de participación en otras Socimis y desarrollo de actividades inmobiliarias accesorias.

Las Socimis negociarán en un segmento diferenciado del MAB, cuyo funcionamiento se basa en la misma normativa que regula el segmento para empresas en expansión. También contarán con proveedores de liquidez que darán contrapartida a aquellos inversores que deseen comprar o vender acciones de estas sociedades.



BME: Bankinter eleva su consejo y le da un precio objetivo a medio plazo de 39,5 euros

lunes, 25 de noviembre de 2013

“Actualizamos la valoración en base a la mejora de perspectivas de mercado y volúmenes de contratación”. Esto es lo que dicen hoy los analistas de Bankinter sobre BME, a la que dan un precio objetivo de 30 euros y mejoran su consejo hasta comprar desde neutral.

Estos expertos explican que han actualizado su precio objetivo en base a FCF (free cash flow) considerando la mejor situación del mercado y el aumento de actividad de contratación en bolsas y otros activos que está teniendo lugar y que continuará teniendo lugar durante al menos dos años más.

“Teniendo esto en cuenta, y la ausencia de endeudamiento de la compañía, nuestra valoración estimada se sitúa en 39,5 euros, lo que implica un potencial de revalorización del 48,5%. Creemos que el precio objetivo razonable de corto plazo puede situarse en aproximadamente 30 euros, donde creemos que enfrenta una resistencia psicológica”, señalan estos expertos.

Desde Bankinter esperan, sin embargo, que supere esa resistencia de los 30 euros a lo largo de 2014/2015 para ir aproximándose progresivamente hacia su valor intrínseco de 40 euros.

Por todo ello, elevan su consejo hasta comprar.


Cuidain con esto articulos, puede llevar horas, o años, incluso no poder ver nunca esos precios.

Carbures y Gowex, ganadoras de los premios “European Small and Mid-cap Awards”

jueves, 21 de noviembre de 2013


  • Carbures en la categoría “Most International-minded newcomer” y Gowex en la categoría “Best new listed company
Carbures y Gowex, empresas cotizadas en el MAB, han resultado ganadoras de los premios “European Small and Mid-Cap Awards”, celebrados hoy en el Albert Hall de Bruselas. Carbures ha sido la ganadora en la categoría “Most International-minded newcomer” y Gowex ha sido elegida como “Best new listed company”.

En la categoría “Most International-minded newcomer”, se analiza la diversidad geográfica de la empresa más allá del mercado único, la presencia de inversores extranjeros de la UE, la cuota de mercado, las ventas, el empleo y los beneficios a largo plazo atribuible a la actividad de exportación, la evolución de la acción con una perspectiva a largo plazo y su reputación general entre inversores, analistas y otras compañías

En la categoría “Best new listed company”, se tiene en cuenta la cuota de mercado, ventas, empleo, crecimiento de los beneficios a largo plazo, la evolución de  la acción a largo plazo, y su reputación entre inversores, analistas y otras compañías.

Durante el acto el presidente del MAB, Antonio Giralt, acompañó al Presidente de Gowex, Jenaro García y al Consejero Delegado del Grupo Carbures, Rafael Contreras, a recibir sus premios. En palabras de Antonio Giralt, “Es un honor y un orgullo para BME que dos de los ganadores de estos premios sean empresas cotizadas en el MAB. Tanto Carbures como Gowex demuestran el impulso tan decisivo que las empresas pequeñas  y medianas encuentran en el MAB, que potencia su crecimiento dentro y fuera de nuestras fronteras“.

La Comisión Europea ha convocado en 2013 la primera edición de European Small and Mid-Cap Awards. Con esta iniciativa quiere reconocer, dar visibilidad y celebrar el éxito de las empresas más emprendedoras de Europa que han obtenido financiación para su expansión a través de los mercados de valores europeos. Este perfil de empresas es imprescindible para la recuperación de la economía europea. En esta primera convocatoria, diez Bolsas de Valores europeas han presentado 31 empresas, de las que previamente se preseleccionaron 16, entre ellas las dos españolas.

¿Comprar Facebook? Sólo si tiene más usuarios que habitantes en la tierra



Un informe sobre Facebook, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter, revela que para justificar su valoración actual en Bolsa debería tener más usuarios en 2027 que habitantes habrá en la tierra. Pese a ello suben el valor objetivo hasta 27,6 dólares y aconsejan vender.


www.invertia.com
Jueves, 21 de Noviembre de 2013 - 15:58 h.

Bankinter revisa el precio objetivo desde 11/16 dólares hasta 27,6 dólares tras resolverse la generación de ingresos en dispositivos móviles, pero “seguimos recomendando vender por sobrevaloración”.

La compañía ha demostrado ser capaz de solucionar sus limitaciones en los dispositivos móviles en términos de generación de ingresos,  lo que permite revisar el precio. Sin embargo, es muy difícil justificar una valoración superior a esa cifra (la OPV se realizó a 38 dólares), por lo que “nuestra recomendación sigue siendo vender".

De hecho, según las estimaciones de su capitalización actual (aproximadamente 115.522 millones o 46 dólares/acción) sólo estaría justificada si la compañía tuviera en 2027 algo más de 8.800 millones de usuarios frente a los 1.100 millones actuales, “lo que equivaldría a más del 100% de la población mundial estimada para ese año.”

En el informe se indica que bajo unas hipótesis de ingresos por usuario (Ebitda/usuario) razonables, Facebook debería tener en 2027 más usuarios que habitantes habría en la Tierra. En consecuencia, ante las dificultades para justificar la cotización actual, recomiendan permanecer al margen del valor.

Cuando la compañía salió a bolsa en mayo de 2012, los ingresos por publicidad representaban el 84% del total de su facturación. El problema radicaba en que la mayoría de los usuarios accedían a ésta a través de dispositivos móviles (smartphones y tablets) dónde Facebook no era capaz de generar ingresos publicitarios. Lo cierto es que ha logrado solventar este obstáculo. En el tercer trimestre de 2013 el 44%, casi la mitad del total de sus ingresos proceden de anuncios en móviles, el 45% de la facturación total proviene de anuncios vía web y el 11% proceden de otros ingresos.

Una vez superado este hándicap, la compañía se enfrenta a un nuevo problema a corto plazo: la dificultad 
para aumentar la frecuencia publicitaria, es decir, el número de veces que los usuarios se conectan y de lo que depende la efectividad de la publicidad que pagan los anunciantes. Cuestión que identificamos como unos de los principales riesgos de la compañía, indican.

20/11/2013 En la elección se ha valorado la cuota de mercado, ventas, empleo, crecimiento de los beneficios y la evolución de la acción a largo plazo; así como la reputación de la Compañía entre inversores, analistas y otras empresas. Desde su salida a bolsa en marzo de 2010, la acción de GOWEX se ha visto multiplicada por 16, superando actualmente los 800 millones de euros de capitalización bursátil. Jenaro García, CEO de GOWEX y miembros de su equipo participarán durante la jornada de hoy y de mañana en el Spanish Equities New York Conference organizado por JB Capital Markets y AERI
Madrid, 20 de noviembre del 2013-. GOWEX (GOW-MAB, ALGOW-NYSE Alternext, LGWXY-OTC Market), compañía líder en la creación de Ciudades WiFi Inteligentes (Wireless Smart Cities®) ha resultado premiada como “Best New Listed company” (Mejor Nueva Empresa Cotizada) en la primera edición de los “European Small Mid-Cap Awards”. El acto de entrega de premios, organizado por la Federación Europea de Bolsas de Valores (FESE) y European Issuers, ha tenido lugar ayer durante una cena en el recinto Albert Hall de Bruselas a la que asistieron todos los premiados y participantes.
El pasado mes de octubre GOWEX fue seleccionada como finalista entre un total de 31 compañías europeas junto a Carbures, empresa española que también cotiza en el MAB y que ha resultado premiada en la categoría Most International-minded Newcomer”.
“Best new listed company”
En la elección de GOWEX como “Best New Listed Company”, se han valorado diversos factores como  la cuota de mercado, las ventas, el empleo, el  crecimiento de los beneficios y la evolución de la acción a largo plazo; así como la reputación de la Compañía entre inversores, analistas y otras empresas. La decisión ha sido tomada por un jurado independiente de alto nivel seleccionado por la Comisión Europea.
Desde su salida a bolsa en el MAB en marzo de 2010, la acción de GOWEX se ha multiplicado por 16, superando actualmente los 800 millones de euros de capitalización bursátil (cierre de mercado del 19/11/2013). Como resultado de la consistente revalorización del valor de la acción, en mayo de 2013 las acciones de GOWEX pasaron a formar parte del índice MSCI Spain. Este prestigioso índice está diseñado para medir la rentabilidad de las empresas del segmento de mediana y gran capitalización del Mercado español y está constituido por 22 empresas, cubriendo aproximadamente el 85% de este segmento.
En tan sólo tres años, GOWEX ha conseguido estar cotizada en tres Mercados: MAB, NYSE Alternext y OTCQX mediante un programa de ADR. Asimismo, desde 2010 la Compañía ha llevado a cabo dos ampliaciones de capital obteniendo unos resultados destacables.
En palabras del consejero delegado de GOWEX, Jenaro García Martín, “Convertirse en una compañía pública y cotizada en Mercados ha supuesto para GOWEX un considerable incremento en notoriedad de marca, ha abierto las puertas a nuevas oportunidades de negocio y proyectos globales y ha contribuido a diversificar la base de inversores de la Compañía” y añade “Nuestra misión es la de extender el WiFi gratuito de forma universal y, para ello,  la visibilidad global que nos aporta el estar cotizados,  sin duda nos ayudará a hacer realidad nuestro objetivo de llevar nuestros servicios a 300 ciudades de referencia mundial en los próximos años”.
En 2013, la Comisión Europea impulsó éstos premios financiados por Mercados de capitales públicos europeos con el objetivo de promocionar las mejores prácticas y casos de éxito de las compañías más dinámicas, especialmente empresas en crecimiento que son claves en la recuperación económica europea.
GOWEX en el Spanish Equities New York Conference
En su afán de estrechar lazos con la comunidad de inversores,  el consejero delegado de GOWEX, Jenaro García y miembros de su equipo mantendrán reuniones en formato one-to-one durante la jornada de hoy y de mañana en la Spanish Equities New York Conference,  que organiza JB Capital Markets y la Asociación Española de Relación con Inversores (AERI) en Nueva York.
GOWEX será la única compañía cotizada en el MAB con presencia en el encuentro, en el que también participan grandes compañías como Telefónica, Santander, Sacyr o DIA, entre otras.
- See more at: http://www.gowex.com/gowex-recibe-el-premio-a-la-mejor-nueva-empresa-cotizada-en-la-primera-edicion-de-los-european-small-and-mid-cap-awards/#sthash.ffdOOl7U.dpuf
20/11/2013 En la elección se ha valorado la cuota de mercado, ventas, empleo, crecimiento de los beneficios y la evolución de la acción a largo plazo; así como la reputación de la Compañía entre inversores, analistas y otras empresas. Desde su salida a bolsa en marzo de 2010, la acción de GOWEX se ha visto multiplicada por 16, superando actualmente los 800 millones de euros de capitalización bursátil. Jenaro García, CEO de GOWEX y miembros de su equipo participarán durante la jornada de hoy y de mañana en el Spanish Equities New York Conference organizado por JB Capital Markets y AERI
Madrid, 20 de noviembre del 2013-. GOWEX (GOW-MAB, ALGOW-NYSE Alternext, LGWXY-OTC Market), compañía líder en la creación de Ciudades WiFi Inteligentes (Wireless Smart Cities®) ha resultado premiada como “Best New Listed company” (Mejor Nueva Empresa Cotizada) en la primera edición de los “European Small Mid-Cap Awards”. El acto de entrega de premios, organizado por la Federación Europea de Bolsas de Valores (FESE) y European Issuers, ha tenido lugar ayer durante una cena en el recinto Albert Hall de Bruselas a la que asistieron todos los premiados y participantes.
El pasado mes de octubre GOWEX fue seleccionada como finalista entre un total de 31 compañías europeas junto a Carbures, empresa española que también cotiza en el MAB y que ha resultado premiada en la categoría Most International-minded Newcomer”.
“Best new listed company”
En la elección de GOWEX como “Best New Listed Company”, se han valorado diversos factores como  la cuota de mercado, las ventas, el empleo, el  crecimiento de los beneficios y la evolución de la acción a largo plazo; así como la reputación de la Compañía entre inversores, analistas y otras empresas. La decisión ha sido tomada por un jurado independiente de alto nivel seleccionado por la Comisión Europea.
Desde su salida a bolsa en el MAB en marzo de 2010, la acción de GOWEX se ha multiplicado por 16, superando actualmente los 800 millones de euros de capitalización bursátil (cierre de mercado del 19/11/2013). Como resultado de la consistente revalorización del valor de la acción, en mayo de 2013 las acciones de GOWEX pasaron a formar parte del índice MSCI Spain. Este prestigioso índice está diseñado para medir la rentabilidad de las empresas del segmento de mediana y gran capitalización del Mercado español y está constituido por 22 empresas, cubriendo aproximadamente el 85% de este segmento.
En tan sólo tres años, GOWEX ha conseguido estar cotizada en tres Mercados: MAB, NYSE Alternext y OTCQX mediante un programa de ADR. Asimismo, desde 2010 la Compañía ha llevado a cabo dos ampliaciones de capital obteniendo unos resultados destacables.
En palabras del consejero delegado de GOWEX, Jenaro García Martín, “Convertirse en una compañía pública y cotizada en Mercados ha supuesto para GOWEX un considerable incremento en notoriedad de marca, ha abierto las puertas a nuevas oportunidades de negocio y proyectos globales y ha contribuido a diversificar la base de inversores de la Compañía” y añade “Nuestra misión es la de extender el WiFi gratuito de forma universal y, para ello,  la visibilidad global que nos aporta el estar cotizados,  sin duda nos ayudará a hacer realidad nuestro objetivo de llevar nuestros servicios a 300 ciudades de referencia mundial en los próximos años”.
En 2013, la Comisión Europea impulsó éstos premios financiados por Mercados de capitales públicos europeos con el objetivo de promocionar las mejores prácticas y casos de éxito de las compañías más dinámicas, especialmente empresas en crecimiento que son claves en la recuperación económica europea.
GOWEX en el Spanish Equities New York Conference
En su afán de estrechar lazos con la comunidad de inversores,  el consejero delegado de GOWEX, Jenaro García y miembros de su equipo mantendrán reuniones en formato one-to-one durante la jornada de hoy y de mañana en la Spanish Equities New York Conference,  que organiza JB Capital Markets y la Asociación Española de Relación con Inversores (AERI) en Nueva York.
GOWEX será la única compañía cotizada en el MAB con presencia en el encuentro, en el que también participan grandes compañías como Telefónica, Santander, Sacyr o DIA, entre otras.
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20/11/2013 En la elección se ha valorado la cuota de mercado, ventas, empleo, crecimiento de los beneficios y la evolución de la acción a largo plazo; así como la reputación de la Compañía entre inversores, analistas y otras empresas. Desde su salida a bolsa en marzo de 2010, la acción de GOWEX se ha visto multiplicada por 16, superando actualmente los 800 millones de euros de capitalización bursátil. Jenaro García, CEO de GOWEX y miembros de su equipo participarán durante la jornada de hoy y de mañana en el Spanish Equities New York Conference organizado por JB Capital Markets y AERI
Madrid, 20 de noviembre del 2013-. GOWEX (GOW-MAB, ALGOW-NYSE Alternext, LGWXY-OTC Market), compañía líder en la creación de Ciudades WiFi Inteligentes (Wireless Smart Cities®) ha resultado premiada como “Best New Listed company” (Mejor Nueva Empresa Cotizada) en la primera edición de los “European Small Mid-Cap Awards”. El acto de entrega de premios, organizado por la Federación Europea de Bolsas de Valores (FESE) y European Issuers, ha tenido lugar ayer durante una cena en el recinto Albert Hall de Bruselas a la que asistieron todos los premiados y participantes.
El pasado mes de octubre GOWEX fue seleccionada como finalista entre un total de 31 compañías europeas junto a Carbures, empresa española que también cotiza en el MAB y que ha resultado premiada en la categoría Most International-minded Newcomer”.
“Best new listed company”
En la elección de GOWEX como “Best New Listed Company”, se han valorado diversos factores como  la cuota de mercado, las ventas, el empleo, el  crecimiento de los beneficios y la evolución de la acción a largo plazo; así como la reputación de la Compañía entre inversores, analistas y otras empresas. La decisión ha sido tomada por un jurado independiente de alto nivel seleccionado por la Comisión Europea.
Desde su salida a bolsa en el MAB en marzo de 2010, la acción de GOWEX se ha multiplicado por 16, superando actualmente los 800 millones de euros de capitalización bursátil (cierre de mercado del 19/11/2013). Como resultado de la consistente revalorización del valor de la acción, en mayo de 2013 las acciones de GOWEX pasaron a formar parte del índice MSCI Spain. Este prestigioso índice está diseñado para medir la rentabilidad de las empresas del segmento de mediana y gran capitalización del Mercado español y está constituido por 22 empresas, cubriendo aproximadamente el 85% de este segmento.
En tan sólo tres años, GOWEX ha conseguido estar cotizada en tres Mercados: MAB, NYSE Alternext y OTCQX mediante un programa de ADR. Asimismo, desde 2010 la Compañía ha llevado a cabo dos ampliaciones de capital obteniendo unos resultados destacables.
En palabras del consejero delegado de GOWEX, Jenaro García Martín, “Convertirse en una compañía pública y cotizada en Mercados ha supuesto para GOWEX un considerable incremento en notoriedad de marca, ha abierto las puertas a nuevas oportunidades de negocio y proyectos globales y ha contribuido a diversificar la base de inversores de la Compañía” y añade “Nuestra misión es la de extender el WiFi gratuito de forma universal y, para ello,  la visibilidad global que nos aporta el estar cotizados,  sin duda nos ayudará a hacer realidad nuestro objetivo de llevar nuestros servicios a 300 ciudades de referencia mundial en los próximos años”.
En 2013, la Comisión Europea impulsó éstos premios financiados por Mercados de capitales públicos europeos con el objetivo de promocionar las mejores prácticas y casos de éxito de las compañías más dinámicas, especialmente empresas en crecimiento que son claves en la recuperación económica europea.
GOWEX en el Spanish Equities New York Conference
En su afán de estrechar lazos con la comunidad de inversores,  el consejero delegado de GOWEX, Jenaro García y miembros de su equipo mantendrán reuniones en formato one-to-one durante la jornada de hoy y de mañana en la Spanish Equities New York Conference,  que organiza JB Capital Markets y la Asociación Española de Relación con Inversores (AERI) en Nueva York.
GOWEX será la única compañía cotizada en el MAB con presencia en el encuentro, en el que también participan grandes compañías como Telefónica, Santander, Sacyr o DIA, entre otras.
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Poder llegar a ganar un millón de euros en bolsa ? un reto fascinante, pero un reto!




No voy a decir que vaya a ser fácil este post. Pero el reto es espectacular, como mínimo. Desde hace un tiempo tengo la suerte de poder leer una excelente pagina de inversión en bolsa, mas concretamente en acciones del MAB, mercado que realmente me parece genial, con peligros como cualquier otro.

Nunca me había parado a pensar hasta donde se puede llegar en esto de la bolsa, llevo con el blog desde 2007, la cartera del blog totbolsa fue iniciada en 2009, no soy nuevo pero todos los días se aprende algo nuevo, lo importante es intentar que no te cueste dinero del bolsillo ir aprendiendo las cosas de la bolsa. Pero hace un momento leo el siguiente post y me deja perplejo, por la ilusión que tiene el autor.

Repito, ilusión, no locura. Los inversores particulares que intentamos vencer al mercado por nuestros medios, sin la gestión de fondos y ni bancos, tenemos la gran ventaja que podemos hacer los que nos de la gana, sin dar cuentas a nadie, sin tener que comprar ni vender cuando la mayoría lo hace , etc etc etc

Siempre considero que resulta mas fácil batir al mercado desde la gestión de la cartera particular de cada inversor, siempre desde una formacion y experiencia. Pero me llama la atención el mensaje tan claro y directo que lanza a la red con este post.

Mi mas sincera promesa que intentare luchar por ese reto, lo intentare y sobre todo, creo que disfrutare mientras los intente. El día que no disfrute con la inversión en bolsa, ese día se terminara la bolsa para mi.

Ebioss Energy amplía capital por segunda vez en el MAB


Juan ST, 20 de Noviembre de 2013


Ebioss acude de nuevo al MAB para captar capital tras obtener la autorización el pasado 13 de noviembre del Documento de Ampliación de Capital. Además, se convierte en la primera empresa en realizar una ampliación de capital sin derechos de suscripción preferente. De esta manera no es necesario que estén cotizando los derechos durante los 30 días estipulados. O por lo menos, ya no deberá estar “abierta” la ampliación como mínimo durante 30 días y por lo tanto podrán cerrar esta nueva emisión de acciones cuando consigan el importe que buscan o cuando lo estimen oportuno sin tener que aguantar dicho plazo.

La compañía el pasado mes de julio, cuando debutaron en el MAB, ya hicieron una ampliación de capital de 1,8 millones de euros. Ahora buscan 3,2 millones de euros para completar los 5 millones que tenían previstos captar durante este 2013. Al tener previsto captar 12 millones de euros entre 2013 y 2014, si todo va como parece en esta ampliación de capital, desde Ebioss se plantean captar más de los 3,2 millones de euros previstos inicialmente para esta ampliación. De hecho la ampliación de capital contempla ampliar capital hasta los 4,7 millones de euros de valor nominal. De esta manera, lo que buscan es acelerar el plan de negocio que tienen y empezar a dar resultados positivos cuanto antes.

Para quien no conozca a Ebioss Energy, recuerdo que es un holding empresarial cuyo objetivo principal es transformar muchos tipos de residuos en energía. Tiene un Plan de Negocio muy ambicioso en el que por ejemplo prevé pasar de un EBITDA negativo o casi nulo en 2013 a un EBITDA de 9,3 millones en 2015. A día de hoy la cotización no recoge todo este potencial ya que entiendo que todavía los inversores quieren ver más resultados y observar cómo va evolucionando la compañía. Pero si van consiguiendo lo que tienen previsto en su plan de negocio, la acción seguramente tenga una evolución en bolsa durante los próximos meses bastante positiva. De hecho, Ebioss en el MAB lleva ya una revaloración muy importante. Debutó el pasado mes de julio a 4 euros (ajustado con el split de 1×2 ejecutado el pasado 1 de noviembre) y este 18 de noviembre ha cerrado en 6,01 euros. Es decir, en 4 meses lleva un 50% de revaloración.

Si nos fijamos ahora en el plan de negocio de Ebioss, vemos que el PER al que cotiza con los beneficios esperados a 2015 y con la acción a 6 euros, es de 6,5x. El Valor Empresa / EBITDA 2015 estaría en 3,5x.
Ahora, como siempre la clave está en que la compañía cumpla el plan de negocio que tienen previsto. Lo positivo y lo importante es que si lo van consiguiendo, a la acción creo que le queda bastante recorrido al alza.

InResearch, insiste en Bodegas Riojanas

viernes, 15 de noviembre de 2013


Desde que vendí las Barón de Ley, no hemos tenido ocasión ni oportunidad de volver a comprar acciones de ninguna empresa de venta de vinos. Esta mañana me doy cuenta que  InResearch, vuelve a sacar otro informe sobre Bodegas Riojanas e insiste por que en Junio ya saco otro, cuando cotizaba bastante mas abajo. Es mas es de los cuatro análisis que hace en todo 2013, repite dos con Bodegas Riojanas.

Un ocho % de subida es su respuesta al mercado, ahorra esta peleando con Gowex para ser la mejor del día en el mercado continuo. Hay que visitar la pagina de Bme, es muy recomendable, publica información sobre los mercados que mas de uno se puede sacar una buenas ideas de compras.

La coña del día; que ahorra me doy cuenta que Inverfiact después de infinidad de días cotizando a 0,23 céntimos resulta que se pone a 0,40 céntimos, toma subidon y toma ladrones. INVERFIATC es la clara muestra de en que tipo de país vivimos, gobernados por personajes mas interesados en llenar sus bolsillos que solucionar el lió, en el que ellos nos metieron.


Inverfiatc eleva sus pérdidas hasta los 556.000 euros



El grupo Inverfiatc, dedicado al negocio de los seguros de salud y los servicios, ha registrado en el tercer trimestre de este año unos números rojos de 556.000 euros, frente a los 27.000 euros que perdió en el mismo período de 2012.

En este período, en cambio, la cifra de negocio consolidado de Inverfiatc ha sido de 4,24 millones de euros, lo que supone un 22 % más que en el ejercicio anterior, cuando facturó 3,46 millones.
Según la compañía, el incremento de las pérdidas se explica por la bajada del resultado financiero como consecuencia de las inversiones en Residencial Cugat Natura, un complejo residencial para personas mayores en Sant Cugat del Vallès (Barcelona), y su propio resultado de explotación, ya que el centro se encuentra todavía en su fase inicial de actividad.

Residencial Cugat Natura presenta actualmente una ocupación del 58 %, aunque las previsiones son 
optimistas para el último trimestre de 2013, según Inverfiatc.

Desde el mes de junio, la sociedad arroja un ebitda, o beneficio bruto de explotación, positivo en la actividad residencial, aunque el resultado neto sigue siendo negativo debido a los gastos derivados de su puesta en funcionamiento.

La retribución de los administradores y directivos de Inverfiatc durante el primer semestre de 2013 ha sido de 82.000 euros en concepto de remuneraciones y dietas del consejo.

OHL eleva un 2,6% su beneficio neto atribuible recurrente en enero-septiembre de 2013

jueves, 14 de noviembre de 2013


La actividad internacional aportó el 74,4% de las ventas y el 92,3% del EBITDA

El Grupo OHL ha obtenido unos resultados satisfactorios en los nueve primeros meses del año, en los que su beneficio neto atribuible recurrente ha crecido un 2,6%, con incrementos del EBITDA y del EBIT del 11% y del 13,8%, respectivamente.

El beneficio neto atribuible desciende un 19,8% y las ventas un 10,1%, situándose en 2.593,7 millones de euros. En OHL Concesiones, las ventas de la actividad concesional, el dato relevante, han crecido un 11,7%, si bien en el conjunto de la división caen un 25,3% debido a la menor actividad constructora en México respecto al periodo anterior y al cambio de método de consolidación de la autopista Poetas-Luis Cabrera (que pasa de consolidación proporcional a puesta en equivalencia, sin re-expresión del comparativo).

Por su parte, en OHL Construcción, el crecimiento del 8,5% de las ventas en el exterior se ha visto lastrado por la caída de un 38,7% de la actividad en España, lo que ha llevado a un descenso del 4,4% de las ventas totales de esta división.

El peso de la actividad internacional en el Grupo continúa siendo muy relevante, suponiendo el 74,4% de las ventas y el 92,3% del EBITDA. El detalle por áreas geográficas de las ventas del Grupo en el período es el siguiente:

- América Central y del Sur 25,5%
- España 25,5%
- EE.UU. y Canadá 18,6%
- Oriente Medio y Norte de África 15,2%
- Europa Central y del Este 13,1%
- Otros 2,1%

OHL ha finalizado el tercer trimestre con una cartera de construcción de 8.688,0 millones de euros, de la que el 81,7% corresponde al exterior, con grandes contratos internacionales, entre los que destacan la línea ferroviaria Ural-Polar en Rusia, el hospital CHUM en Montreal (Canadá), el proyecto Marmaray en Turquía o el ferrocarril de alta velocidad La Meca-Medina en Arabia Saudí.

En los primeros nueve meses de 2013 destacan las adjudicaciones de las obras en la línea 3 del Metro de Santiago en Chile, las estaciones Mushaireb & Education City del metro de Doha en Qatar, la estación de metro de la calle 72 en Nueva York, una autopista entre Hubová y Ivachnová en la República Eslovaca, y el Hospital Gustavo Fricke en Viña del Mar y el Puerto de Valparaíso, ambas en Chile. Toda ellas suman 1.047,3 millones de euros y, junto a otras de menor tamaño, añaden a la cartera 2.562 millones.

Participación en Abertis y operaciones financieras

En cuanto a otros hechos significativos de este periodo, el Grupo OHL adquirió a La Caixa un 3% de Abertis en el mes de marzo, lo que elevó su participación en esta compañía al 18,93%, consolidándose como su segundo accionista de referencia y subrayando su clara vocación de permanencia en el accionariado de la misma.

En el apartado financiero, en el marco de la política de optimización de su política financiera, el Grupo OHL ha realizado tres operaciones que demuestran su prestigio en los mercados internacionales de capitales.
Dos de dichas operaciones se realizaron en el mes de abril. Por un lado, OHL Concesiones, a través de su filial OHL Investments, realizó una emisión de bonos canjeables por acciones de OHL México, por importe de 300 millones de euros. Por otro, OHL registró en el Irish Stock Exchange un programa de papel comercial para emitir títulos a corto plazo por un importe máximo de 300 millones de euros. Finalmente, en el mes de septiembre, OHL Concesiones firmó un crédito denominado en pesos, equivalente a 300 millones de euros, a tres años y con la garantía del 21,9% de las acciones de OHL México.

Por otro lado, en el mes de junio, OHL México completó con éxito una ampliación de capital, 100% primaria, que supuso la emisión de 239.397.167 acciones nuevas por un importe total de 6.942,5 millones de pesos mexicanos. Esta operación ha reforzado el balance y la estructura financiera de OHL México, dotando a la compañía de fondos para atender pagos pendientes de las inversiones realizadas en sus concesiones actuales y participar en las licitaciones de los nuevos proyectos de infraestructuras de transporte anunciados por el Gobierno Federal de México.

¿Salud de acero tras el castigo? ArcelorMittal tiene un potencial del 40% tras sus resultados

martes, 12 de noviembre de 2013


TRECE FIRMAS MEJORAN SU PRECIO OBJETIVO


Cambio de ciclo. Esas son las palabras que más se repiten al referirse a ArcelorMittal en los últimos días. El pasado jueves la compañía acerera presentó sus cuentas correspondientes a los nueve primeros meses de 2013. ¿Vaso medio lleno o medio vacío? Para la gran mayoría de analistas la primera opción gana enteros. Sin ser resultados excesivamente brillantes, se pone en evidencia un punto de inflexión para la firma, apoyado en un mayor crecimiento de su beneficio bruto de explotación (ebitda) y el incremento de las ventas.

Los números no dejan lugar a dudas. En el tercer trimestre del presente ejercicio la firma con sede en Luxemburgo consiguió batir las expectativas del consenso de mercado al presentar un ebitda de 1.713 millones de dólares (unos 1.270 millones de euros) frente a una estimación de 1.535 millones. La máquina carbura, tal vez no a pleno rendimiento (el beneficio bruto acumulado de todo el año es un 18% menor que el registrado en los nueve primeros meses de 2012), pero consigue dar progresivos síntomas de mejoría mientras que se ha reducido la sangría de pérdidas en un 70% hasta los 193 millones de dólares (143 millones de euros).

Este hecho, unido a unas ventas acumuladas en el tercer trimestre de 19.643 millones de dólares (que han superado o, por lo menos, no han quedado por debajo de los 19.583 millones esperados) han llevado a las distintas casas de análisis a recalcular sus previsiones sobre ArcelorMittal. En concreto, desde el pasado 7 de noviembre, trece de las veinte firmas que han revisado sus estimaciones sobre el valor han elevado su precio objetivo a un año vista. Además, detrás de estas mejores perspectivas hay ocho recomendaciones de compra, cuatro neutrales y dos de venta.

¿A qué responde este cambio de percepción? ¿Son sólo los resultados o es la respuesta al excesivo castigo que ha recibido en los últimos tiempos (es el tercer peor valor del Ibex con una subida del 0,3%)? “En acero, los volúmenes están mejorando y se ha incrementado la expectativa de demanda mundial de acero del 3% al 3,5%. Además se está dando una estabilidad en los precios (hay un incremento de la demanda en China, principal país importador con un 60% del consumo) tras las subidas moderadas de los últimos meses”, apuntan desde Renta 4.

El incremento del precio del mineral de hierro incide directamente en los márgenes de una compañía en la que parte del negocio está dedicado directamente a la minería y venta de la materia prima. Desde Banco Sabadell, una de las entidades que han venido apostando por la acerera desde principios de año, el analista Francisco José Rodríguez sigue confiando en la compañía. “Las revisiones vienen dadas no tanto por lo que se ha dicho en las últimas cuentas, sino por el hecho de que ha estado muy castigada. Está barata y tiene margen de mejora. Si las cosas siguen mejorando, los márgenes crecerán de forma sólida”, afirma.

Los analistas de Citi también comparten esta percepción y apuntan a que se está entrando en la parte positiva del ciclo del acero. “El ebitda debe experimentar una sólida recuperación a lo largo de 2013 y 2014 gracias al programa de mejoras de gestión y al crecimiento de los volúmenes en el negocio minero y de los envíos de acero”, subrayan. En este sentido, la recuperación del tejido industrial en países como Estados Unidos también se antoja fundamental, ya que “buena parte de las estimaciones se apoyan en un mercado estadounidense más sano”.

No obstante, el argumento que vincula la recuperación económica con la evolución de la cotización de la compañía no resulta clave para todos los analistas. Desde IG consideran que este factor está totalmente descontado en el mercado. “Está escrito que China crecerá en el entorno del 7% sin dar grandes sorpresas, por lo que no lo consideramos un factor fundamental en el devenir de su evolución en bolsa. Creemos que una subida de sus acciones podría deberse a que ha estado excesivamente castigado pero, a día de hoy, no lo incluiríamos en ninguna de nuestras carteras”, apunta el analista Daniel Pingarrón.
 
Un potencial de hasta el 40%

Las perspectivas del consenso de mercado no pueden ser más prometedoras. Entre las trece firmas de análisis que han elevado el precio objetivo a la compañía desde el pasado jueves destacan JP Morgan (de 13,5 a 15 euros), Jefferies (de 13,5 a 14,5 euros), Macquire (de 14 a 16 euros), Rabobank (de 12,5 a 15 euros), Deutsche Bank (de 12 a 14,5 euros), RBC (de 9,1 a 11 euros) o HSBC (de 12,2 a 12,4 euros).

Con una horquilla de precios objetivos que va desde los 18 euros en los que la sitúan los analistas de Société Générale a los 9,20 euros de S&P Capital, la valoración del consenso de mercado le concede un potencial alcista de hasta un 40% desde los niveles actuales de 12,81 euros a los que cerró este lunes.

Otro de los aspectos que está cambiando en las fechas es la tendencia mayoritaria de los analistas a recomendar la compra de los títulos de ArcelorMittal. Tras anunciar sus cuentas, las recomendaciones para adquirir los títulos de la compañía ya suponen un 52% de todo el consenso de mercado frente al 29% que aconseja mantenerlos y el 18% que opta por venderlos.

Ebioss tiene mucho crédito (project finance en Bulgaria)



Muy interesante articulo, una excelente idea de inversión.

Juan ST, 9 de Noviembre de 2013

Ebioss ha conseguido algo que pocos o casi nadie consigue a día de hoy. Ha conseguido un préstamo bajo la modalidad de “project finance” para la financiación de la primera fase de su planta productiva de gasificación de residuos Karlovo Biomass.

Para quien no esté familiarizado con el término “project finance” (financiación de proyectos), éste hace referencia a una modalidad de préstamo en la que quién te presta el dinero tiene como única garantía los flujos de caja y los activos del proyecto. Es decir que si el proyecto no tiene éxito, los acreedores no tienen derechos sobre los activos del “patrocinador”. Estos préstamos hace unos años eran muy comunes pero a día de hoy brillan por su ausencia. Cuando alguien o una empresa ahora va a un banco a pedir un préstamo ya es difícil que se lo den, pero si tienes suerte y se lo dan es porque las garantías que tienen para la devolución del mismo son extremadamente buenas y elevadas que hacen casi imposible que ese préstamo se queda impagado. Es decir, te pedirán que todos los activos de la empresa respondan ante el préstamo e incluso pedirán garantías personales.

Pues en el caso del “project finance” sólo responde el proyecto ante el préstamo y si por lo que sea el proyecto no sale adelante, el préstamo no contagiará a la empresa, en este caso en concreto a la empresa matriz, Ebioss.

Según Expansión, el importe del préstamo es de 10 millones de euros. La verdad es que es una cantidad a tener en cuenta sobre todo si se consigue además bajo la modalidad de “project finance”. Personalmente le doy bastante importancia a este hecho ya que entiendo que el banco en cuestión ha analizado lo suficiente el proyecto como para confiar un préstamo de 10 millones de euros a él.

Sobre el proyecto dejo los dos Hechos Relevantes presentados por la compañía en el que habla de él:
Sobre Ebioss Energy hay que decir que es un holding empresarial cuyo objetivo principal es transformar muchos tipos de residuos en energía. Tiene un Plan de Negocio muy ambicioso en el que por ejemplo prevé pasar de un EBITDA negativo o casi nulo en 2013 a un EBITDA de 9,3 millones en 2015. Si lo consiguieran, lo que está claro es que la cotización va a registrar una evolución excelente ya que a día de hoy la capitalización es de 29 millones de euros con la acción a 5,5 euros (cierre 7 de noviembre). El PER a 2015e estaría en torno a 6 veces y el PER de 2014e a día de hoy está en 20x.

Como siempre habrá que ir paso a paso y ver si va cumpliendo dicho plan de negocio. El tema aquí es si confiar ya en que lo van a conseguir o no para invertir o esperar.

Yo personalmente como llevo poco tiempo siguiendo a la compañía todavía no me siento cómodo ahora entrando en el valor. Pero esto no quita para que piense que es otra de las empresas que me parece muy interesante en el MAB y que podría formar parte de mi cartera en un futuro no muy lejano.

Mis inicios en bolsa

lunes, 11 de noviembre de 2013





Que caso mas chulo que me a tocado recordar hoy. Resulta que mi padre hoy estaba haciendo algo de limpieza de papeles viejos y se encuentra una libreta de banco mía vieja. Me lo comenta y le doy un vistazo. Que bueno, aparece la primera compra que hice en bolsa, allá por febrero de 1997, cuando tenia 16 años.

Fue la opv de Telefónica, y luego llevo el primer dividendo allá por junio de 1997. Que buenos tiempos aquellos me dieron 2120 pesetas je je. Han pasado muchas, unas buenas otras no tanto.

Como pasa el tiempo, desde hace un tiempo creo que incluso corre mas.


Directivos de Pescanova dicen que las facturas falsas eran una forma de financiación



Dos de los últimos directores financieros de Pescanova, Antonio Taboas y Alfredo López Uroz, han asegurado hoy en la Audiencia Nacional que el uso de facturas falsas en la pesquera gallega, como revela el informe forense de KPMG, era una forma de financiación que utilizaba la compañía.



Así lo han asegurado hoy ante el juez de la Audiencia Nacional Pablo Ruz, en su declaración como imputados en la que sólo han contestado a las preguntas del fiscal y no han querido responder a las de las acusaciones particulares.

En este sentido, han precisado que este sistema de facturas era desde el principio conocido por las entidades bancarias con las que trabajaban.

Según el informe de KPMG en los años 2011 y 2012 entre el 75 y el 80 % de las facturas de la sociedad Pescanova eran falsas.

Han explicado que el sistema de neteo de las cuentas (operativa que consiste en compensar deuda con activos y cuyo resultado final supone ocultar la información sobre la situación de endeudamiento real de la compañía), era una práctica en la que habían sido educados para aplicarla bajo esos criterios.

Una práctica que -han asegurado- conocía la auditora de la compañía BDO, quien, según han declarado, nunca dijo que no se pudiera realizar de esa forma.

Han asegurado que es la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) la que les advierte en febrero de 2013 sobre ese sistema de contabilidad que estaba realizando.

Los dos directivos han coincidido en afirmar que era el expresidente de la compañía, Manuel Fernández de Sousa -también imputado en esta causa- quien daba las órdenes en relación a la financiación y con el que despachaban una vez a la semana.

Uno de los directivos ha asegurado que Sousa asumió las funciones de la dirección financiera durante el tiempo que transcurrió entre febrero y julio de 2012, y que a partir de esa fecha Carlos Turci asumió las funciones de la dirección financiera.

Han explicado que la auditora BDO -también está imputada en el caso- estaba al corriente del endeudamiento de la compañía, que tenía acceso al registro de riesgos del Banco de España y a otro tipo de documentación que se preparaba para los bancos.

Sobre cómo circulaba la información que partía del departamento financiero, han aseverado que primero se la daban a BDO y que era la propia auditora quien se la entregaba posteriormente al comité de auditoría interna de Pescanova.

En relación a los e-mails enviados al administrador único de Seafrizen y World Frost, Manuel López, para que constituyera empresas con las que poner en marcha el sistema de emisión de facturas falsas, y de cuyos gastos, unos 18.000 euros anuales, corría a cargo la compañía, han explicado que finalmente no se llevó a cabo.

Sin embargo, el fiscal ha indicado que no se ha encontrado ningún otro e-mail que diera las instrucciones contrarias de anulación que corroborara tal afirmación.

Pescanova se encuentra en concurso de acreedores bajo la administración concursal de Deloitte, su deuda es de más de 3.600 millones de euros y su agujero patrimonial superior a los 1.900 millones. EFE

Telefónica gana 3.145 millones a septiembre y acelera el recorte de deuda

domingo, 10 de noviembre de 2013

Telefónica dijo el viernes que su beneficio neto bajó en los primeros nueve meses del año un 9,0 por ciento hasta 3.145 millones de euros, mejorando las previsiones de los analistas, que esperaban un resultado de 2.997 millones de euros:


Reuters
Viernes, 8 de Noviembre de 2013 - 8:03 h.

Telefónica dijo que su beneficio neto bajó en los primeros nueve meses del año un 9,0 por ciento hasta 3.145 millones de euros, mejorando las previsiones de los analistas, que esperaban un resultado de 2.997 millones de euros.

En una nota de prensa, la operadora añadió que sus ingresos cayeron un 8,4 por ciento a 42.626 millones de euros lastrados por la recesión en España, temas regulatorios y la evolución adversa de los tipos de cambio en algunos mercados latinoamericanos (Venezuela, Brasil o Argentina).

El resultado operativo antes de intereses y amortizaciones (OIBDA) bajó un 10,7 por ciento a 14.100 millones de euros, ligeramente peor que el consenso del mercado.

Los analistas consultados por Reuters habían esperado de media un retroceso del 8,7 por ciento de los ingresos y un descenso del 10,2 por ciento del OIBDA.

En la bolsa, las acciones de Telefónica bajaban un 1,2 por ciento, contagiadas por el descenso del cinco por ciento de los títulos de Telecom Italia, que anunció la víspera una emisión de bonos y la venta de activos para reducir su deuda en 4.000 millones de euros.

RECORTE DE DEUDA

La propia Telefónica se anticipó en un trimestre a sus objetivos de deuda e ingresos para 2013 al tiempo que reiteró el resto de sus proyecciones para el conjunto del año.

La operadora había anunciado en febrero que prevé para 2013 crecimiento de ingresos en términos orgánicos (es decir excluyendo eventuales desinversiones y desde una base de ingresos de 61.084 millones de euros) y una ligera erosión del margen OIBDA, aunque inferior al descenso de los 1,4 puntos porcentuales registrado en 2012.

Además, Telefónica dijo entonces que mantendría su esfuerzo inversor en 2013 en niveles similares a 2012 y que reducirá su deuda en más de 4.000 millones de euros.

A finales de septiembre, la deuda de Telefónica se situaba en los 46.101 millones de euros. La operadora dijo que, incluyendo las ventas de su negocio en Irlanda y República checa y otras operaciones aún no cerradas, la deuda se situaría en 44.634 millones de euros.

CAÍDA ESPAÑA SE FRENA

En España, otrora su principal fuente de ingresos, las ventas -- excluyendo la venta de terminales y los efectos d la regulación -- bajaron un 8,8 por ciento en el tercer trimestre (-9,6 por ciento en trimestre anterior), lo que la compañía calificó como progresiva estabilización.

Al mismo tiempo, destacó que el margen EBITDA en España subió en el tercer trimestre al 50,2 por ciento, una mejora de 3,2 puntos sobre el año anterior, gracias a la eliminación de las subvenciones para los móviles y la reducción de plantilla.

En Brasil, su principal mercado en Latinoamérica, los ingresos cayeron un 9,5 por ciento en los primeros nueve meses del año (-15,1 por ciento en el tercer trimestre) por la debilidad del real brasileño mientras que, en moneda local, los ingresos a septiembre crecieron un 2,5 por ciento.

"Los resultados están en línea con las expectativas pese al flojo EBITDA en Alemania y Brasil" dijo Robin Bienenstock, analista de Bernstein Research que agregó que la operadora ya ha recorrido un tramo importante en el proceso de transformación del ex monopolio hacia un operador global.

"La acción se ha revalorizado de forma considerable junto con el Ibex, pero si solo una parte de las operaciones actualmente en marcha (Telefónica Deutschland/E-Plus, TIM Brasil, Telecom Italia) llegan a buen puerto, la acción debería seguir comportándose mejor que el resto el mercado", añadió.
Telefónica contaba a finales de septiembre con 320,3 millones de clientes, una mejora de 3 millones desde junio.

Twitter debuta en la Bolsa de Nueva York con una subida del 73,46%, hasta 45,10 dólares

jueves, 7 de noviembre de 2013

Las acciones de Twitter han debutado este jueves en la Bolsa de Nueva York con un alza del 73,46% respecto al precio de 26 dólares por título fijado este miércoles para la OPV de la popular red de microblogging, hasta marcar un primer precio de 45,10 dólares.


Europa Press
Jueves, 7 de Noviembre de 2013 - 17:08 h.

Instantes después de su debut en el parqué de Wall Street, que se produjo a las 10.55 horas en Nueva York (16.55 horas en Madrid) las acciones de Twitter subían hasta los 47,23 dólares, un 81,6% más que el precio de la OPV.

La compañía de los 140 caracteres, que al precio fijado finalmente el miércoles en su OPV ha recaudado 1.820 millones de dólares (1.368 millones de euros) y valoraba al conjunto de la compañía en algo más de 14.000 millones de dólares (10.526 millones de euros), ha protagonizado así la tercera mayor salida a bolsa de una compañía tecnológica, lejos del debut en Wall Street de Facebook y sólo algo por debajo de las cifras de Google.

Según los datos proporcionados por la compañía, los principales accionistas de Twitter serían el fondo Rizvi Traverse, con un 15,6% del capital de a empresa, incluyendo un 9% a través de un fondo de JPMorgan, el cofundador de la red social Evan Willians, con el 10,4%, seguidos de Spark Capital, con el 6%, y Benchmark Capital, con un 5,8%.

En el tercer trimestre de 2013, Twitter registró pérdidas por importe neto de 64,6 millones de dólares (47,8 millones de euros), lo que supone multiplicar por tres el resultado negativo de 21,6 millones de dólares (16 millones de euros) del mismo periodo de 2012, según los últimos datos publicados por la compañía.

La popular red social de microblogging acumula once trimestres consecutivos en pérdidas, a pesar de duplicar su facturación en el tercer trimestre de 2013, que alcanzó los 168,58 millones de dólares (125 millones de euros) entre julio y septiembre, un 104% más.

De este modo, en los nueve primeros meses del ejercicio Twitter registró pérdidas de 133,8 millones de dólares (99 millones de euros), un 89,3% por encima de los números rojos del mismo periodo de 2012, aunque sus ingresos aumentaron un 106%, hasta 422,2 millones de dólares (313 millones de euros).
La cifra de usuarios mensuales activos de la popular red solcial en el tercer trimestre alcanzó los 230 millones, frente a los 218 millones a cierre del segundo trimestre.






ArcelorMittal se dispara un 4% tras reducir un 70,4% sus pérdidas


Las acciones de ArcelorMittal se disparan casi un 7% en bolsa hasta los 12,7 euros tras presentar unos resultados mejores de lo esperado. El grupo siderúrgico registró al cierre del tercer trimestre pérdidas por importe neto de 193 millones de dólares (143 millones de euros), lo que supone una mejora del 70,4% respecto al mismo periodo de 2012, informó la compañía.

La cifra de negocio de la mayor siderúrgica a nivel mundial alcanzó entre julio y septiembre los 19.643 millones de dólares (14.550 millones de euros), un 0,4% menos, con un resultado bruto de explotación (Ebitda) de 1.713 millones de dólares (1.269 millones de euros), un 18,5% más.

Asimismo, ArcelorMittal informó de que en el tercer trimestre logró reducir un 22,3% las cargas por impagos, hasta 101 millones de dólares (75 millones de euros), mientras que asumió depreciaciones de 1.135 millones de dólares (841 millones de euros), en línea con el dato del año anterior.

De este modo, en los nueve primeros meses ArcelorMittal registró pérdidas de 1.318 millones de dólares (976 millones de euros), frente a las ganancias de 456 millones de dólares (338 millones de euros) del mismo periodo de 2012, mientras que su facturación bajó un 8,2%, hasta 59.592 millones de dólares (44.142 millones de euros).

Por otro lado, el grupo siderúrgico informó de que su deuda neta a 30 de setiembre alcanzaba los 17.800 millones de dólares (13.185 millones de euros), un 9,8% más que en el trimestre anterior.
"Creemos que hemos dejado atrás el suelo del ciclo y espero que el Ebitda en la segunda mitad (del año), cuyos datos suelen ser comparablemente más débiles, sea al menos igual que la primera", dijo Lakshmi N. Mittal, presidente y consejero delegado de ArcelorMittal.

De este modo, aunque las condiciones continúan siendo difíciles, a medida que mejoran los indicadores económicos la compañía se muestra "cautelosamente optimista de cara a 2014", añadió.

DF adquiere la compañía Epicom, especializada en equipos de alta seguridad y sistemas criptográficos

miércoles, 6 de noviembre de 2013


La adquisición potenciará la actividad de la filial DF Núcleo en el ámbito de las comunicaciones seguras y la ciberdefensa
Duro Felguera, S. A. (DF), ha adquirido la compañía Epicom, filial del Grupo Amper dedicada al diseño y fabricación de equipos de alta seguridad y sistemas criptográficos para comunicaciones seguras, destinados principalmente al sector de la seguridad y defensa.

La compra de esta sociedad por parte de DF tiene como objetivo potenciar una actividad que la compañía desarrolla a través de su filial DF Núcleo¸ una de las empresas pioneras en la instalación de sistemas de seguridad y defensa desde hace más de 45 años.

Gracias a esta operación, DF Núcleo mejora su posicionamiento en el ámbito de las comunicaciones seguras y la ciberdefensa ya que Epicom cuenta con una experiencia de veinte años en el campo de la protección de las comunicaciones críticas y es líder en sistemas de criptografía, contando con una cartera de clientes altamente cualificados, entre los que se encuentran varios ministerios del Gobierno español.

CIE AUTOMOTIVE AUMENTA SU FACTURACION UN 1,3% HASTA ALCANZAR LOS 1.194 MILLONES DE EUROS EN LOS PRIMEROS NUEVE MESES DEL AÑO


Miércoles 30 de Octubre de 2013
El EBITDA alcanza los 175 millones de euros un 2,4% más que en 2012
Mejora de los márgenes operativos en todos los mercados
Ha contado por primera vez en el Consejo con dos miembros de Mahindra

Bilbao, 30.10.2013–– CIE Automotive ha facturado 1.194,5 millones de euros en los primeros nueve meses de 2013, un 1,3% más que en el mismo periodo de 2012 y ha obtenido un resultado neto de 45,7 millones de euros (5,4% menos). Asimismo, durante ese periodo, ha logrado un EBITDA de 174,6 millones de euros (+2,4%), con un margen EBITDA del 14,6%.
 
Estos resultados, presentados durante el Consejo de Administración del Grupo, que ha contado por primera vez con la participación de dos miembros de Mahindra, se deben principalmente a la mejora de los márgenes operativos en todos los mercados y plantas, que ha compensado la debilidad del tipo de cambio en mercados como Brasil.
 
Según Antón Pradera, Presidente de CIE Automotive, “la competitividad que nos aporta las continua mejora en los márgenes nos permite afrontar el futuro desde una situación sólida y aprovechar los crecimientos esperados para finales de año y comienzos de 2014”. CIE Automotive, a través de su filial Autometal, y el Grupo Mahindra (India) sellaron en junio de este año un acuerdo de alianza global en componentes de automoción.
 
A lo largo del mes de Octubre ya se ha materializado la primera fase de esta operación, lo que ha supuesto la adquisición de 8 compañías operativas en India y Alemania en las tecnologías de Forja, Fundición y Composites, así como a la ampliación de capital en CIE Automotive para dar entrada al Grupo Mahindra es su accionariado. La segunda y última fase del acuerdo está previsto que se concrete a mediados de 2014 con la integración de 3 compañías más en India e Italia.
 
El acuerdo completo supone la expansión en Asia que permitirá al Grupo CIE alcanzar unas ventas anuales de aproximadamente 2.225 millones de Euros, lo que supone un crecimiento de 580 millones de euros con respecto a los 1.645 del ejercicio 2012, y con operaciones en América del Norte, América del Sur, Europa y Asia, soportados a través de negocios que cotizan en bolsa en España, Brasil e India.

RESULTADOS DEL TERCER TRIMESTRE DE 2013


La Cartera de pedidos a 30 de septiembre de 2013 se sitúa en 4.825,5 mill. de euros, similar a la cartera de pedidos a cierre de septiembre del año 2012. De dicha cartera, más del 83% corresponde a proyectos en el mercado internacional.

DATOS GRUPO CONSOLIDADO

El Importe Neto de la Cifra de Negocios a 30 de septiembre de 2013 es de 1.113,8 mill. de euros, inferior a la cifra a cierre del tercer trimestre del año 2012, que fue de 1.294 mill. de euros. El porcentaje de la cifra de negocios correspondiente a la exportación alcanzó un 81,6%.

El Margen EBITDA a 30 de septiembre de 2013 se ha situado en 165,9 mill. de euros, que representa un 11% más que la cifra a cierre de septiembre de 2012.

El Beneficio neto del Ejercicio después del Impuesto de Sociedades a 30 de septiembre de 2013 ha sido de 67,2 mill. de euros, que representa un 6% sobre la cifra de ventas, y que es 15% inferior respecto al resultado obtenido a cierre de septiembre del año anterior.

Entre los proyectos en los que actualmente está inmerso CAF, cabe destacar el suministro de unidades de cercanías para Sao Paulo, Belo Horizonte y Recife (en Brasil), Trieste (Italia), Montenegro, Auckland (Nueva Zelanda) y EuskoTrenbideak, trenes para la empresa Amtrak en Estados Unidos, y para Arabia Saudi, tranvías para las ciudades de Málaga, Estocolmo, Houston, Cincinnati, Besançon, Sidney, Birmingham, Friburgo, Tallín, Cuiaba y Kaoshiung en Taiwán, y unidades de metro para las ciudades de Roma, Bucarest, Caracas, Sao Paulo y Helsinki.

La auditora PwC fía a tres años vista el horizonte de viabilidad de Pescanova

martes, 5 de noviembre de 2013
José Antonio Navas

La consultora PwC ha presentado a la dirección de Pescanova las líneas preliminares del plan de viabilidad que servirá como marco de referencia para negociar la refinanciación de la deuda con los bancos acreedores. Los trazos básicos del documento establecen un horizonte de tres años para que el grupo pesquero pueda alcanzar su velocidad de crucero con un margen de ebitda o beneficio operativo de casi 200 millones de euros en 2016.

El trabajo elaborado por PwC complementa el ‘silogismo’ de Pescanova después de las premisas iniciales desarrolladas por las otras dos grandes firmas auditoras involucradas en la gestión de la multinacional gallega. El plan de viabilidad se fundamenta en el informe que presentó Deloitte el pasado mes de septiembre en su condición de administrador judicial, así como en la auditoría forense efectuada en junio por KPMG.

Ambos antecedentes revelan una fotografía contable plagada de ‘agujeros’ que requieren una intensa tarea de reconstrucción. No en vano, la deuda real se ha ido ampliando de manera sucesiva hasta alcanzar la descomunal cifra de 3.674 millones de euros, lo que depara un patrimonio negativo de 1.667 millones. El diagnóstico es de quiebra técnica y el plan de viabilidad ofrece un tratamiento quirúrgico de saneamiento financiero con un horizonte de rehabilitación que deberá prolongarse a medio plazo.

La crisis de Pescanova requiere tiempo, y esto es lo que el plan de viabilidad reclama a los bancos acreedores. PwC considera que los nuevos gestores no podrán obtener rentabilidad operativa hasta pasados tres ejercicios completos al frente del grupo pesquero. A lo largo de este periodo, el equipo presidido por Juan Manuel Urgoiti deberá llevar a cabo una profunda reconversión de negocio que debe estar sustentada en un acuerdo inmediato de refinanciación con claros efectos colaterales en la reestructuración societaria de la multinacional gallega.

El desenlace de una Pescanova en manos de los bancos se antoja inevitable teniendo en cuenta el convenio de acreedores que la compañía ha ofrecido a las entidades de crédito. El objetivo es reducir la deuda en un 75% y eso sólo se puede asegurar por la vía de un acuerdo que recapitalice buena parte de los créditos pendientes de pago. La fórmula que se maneja en estos momentos parte de una quita de 2.400 millones, de los que la mitad corresponderían a la conversión en acciones.

La solución en ciernes es análoga a la que ya se ha empleado en algunas de las más sonadas refinanciaciones llevadas a cabo años atrás en el mercado inmobiliario. En el caso de Pescanova, el referente más parecido es Metrovacesa, actualmente en poder de un pool encabezado por el Santander, BBVA, Popular y Sabadell. La singladura y el historial reconocido de Juan Manuel Urgoiti en el sector financiero explican en gran parte su designación como ‘hombre puente’ entre los acreedores bancarios y el núcleo duro accionarial de Pescanova que forman la cervecera Damm y el fondo luxemburgués Luxempart.

Liquidación ordenada de Pesca Chile

El nuevo presidente del grupo pesquero estará obligado a trabajar en varios frentes para evitar las diferentes vías de agua que amenazan con llevar a pique la empresa. De entrada, Urgoiti ha llegado a un principio de acuerdo con los síndicos que gestionan la quiebra de la filial chilena frenando un colapso en cascada que podría haber afectado a la refinanciación de la matriz en España.

La insolvencia de Pesca Chile fue declarada por los tribunales en mayo pasado a instancias de sus principales acreedores financieros, HSBC y el Banco de Crédito e Inversiones (BCI) de Chile. La empresa entrará ahora en un proceso de liquidación ordenada que supondrá la venta de las piscifactorías de salmón de la que está considerada la mayor flota pesquera de Chile, compuesta por nueve buques que aportan un tercio de todas las capturas del grupo gallego.

La salida obligada de Chile indica la pauta del ajuste radical que tiene que sufrir la empresa si quiere mantener una marca multinacional que constituye para la entidad y para España un interesante fondo de comercio. Todo ello a cambio de reducir la dimensión del negocio junto a accionistas financieros que garanticen la estabilidad del capital y otros socios tecnológicos que asuman parte de las actividades en las que Manuel Fernández Sousa embarcó a Pescanova en su huida hacia delante.

Dinamia, situación desde la compra en Junio 2013

viernes, 1 de noviembre de 2013



El pasado mes de Junio, en plena temporada de buceo, decidí comprar acciones de Dinamia; buena valoración y excelente dividendo. Esta es la realidad de la operación tras tres meses y medio.

El 17 de Junio pasado compre acciones de Dinamia a un precio de 6,52 euros por acción, en ese momento estaba previsto el pago del diviendo y su NAV, rozaba los 8,23 euros por acción ( para los que no sepan que es el NAV, seria; tomamos el valor de mercado de todo el activo del fondo de inversión, en este caso Dinamia, restamos el valor de mercado de todo el pasivo del fondo de inversión colectiva, y luego dividimos esta diferencia entre el numero de acciones del capital del fondo de inversión, o sea Dinamia, el resultado es el valor activo neto por acción, NAV.

Hoy, 1 de Noviembre tras tres meses y medios en el valor cotiza a 6,92 euros en este momento, también nos abono en concepto de dividendo 0,70 euros por acción eso supone una rentabilidad del 16,87% sobre la inversión inicial. Además recordar que tras las ultimas ventas por parte de Dinamia situó el NAV en 8,60 cuando esta cotizando a 6,92, un margen del 24 %, Es bastante complicado que este a la par la cotizacion y el NAV, pero Dinamia dispone por el momento de un buen margen para permanecer en ella durante un tiempo para ver como actúal el equipo gestor.

A no ser que el mercado genere una oportunidad y necesite liquidez para acometer alguna compra, por el momento no tengo idea de vender mi participacion en Dinamia, pese a sus vandazos en la cotizacion del día a día.