TOT BOLSA, INVERSIONES EN BOLSA

OPERACIONES DE INVERSION EN EMPRESAS DEL IBEX 35, MERCADO CONTINUO Y CORROS. ADEMAS DE OPERACIONES PUNTUALES A NIVEL INTERNACIONAL.

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Feliz 2014 !

martes, 31 de diciembre de 2013


Muy buena entrada de año 2014 ! Lo deseo de corazón a todos y todas. Como cierre al año una alegría, a falta de confirmar, consigo batir al mercado y a todos los fondos de Bestinver, muy feliz. Pero con el gran reto del año próximo intentar ganar la batalla de todos los años al mercado.

Espero un año de salud, trabajo y amor para todos, que 2014 nos reserve una excelente oportunidad para reír, gozar y disfrutar de la vida.

Feliz 2014


Twitter. Valoración de otra galaxia

sábado, 28 de diciembre de 2013

Guru Huky, 27 de Diciembre de 2013

Si ya se que aún existen partidarios de la teoría de que los mercados son eficientes. Para los no creyentes, vale la pena fijarse en la evolución que ha tenido la cotización de Twitter. Sacada a Bolsa hace menos de dos meses y colocada entre los inversores a un precio de $26, Twitter llegó a tocar los $50 dólares por acción el primer día de su cotización.

Desde entonces, la cotización ha seguido su camino ascendente y ayer tocaba los $75 por acción, con una valoración superior a los 40 mil millones de dólares. Hoy el precio de la acción de Twitter desciende un 7%, quizás porque hasta los propios analistas están estupefactos.

Cómo muestra la lacónica nota de análisis que ha emitido hoy Ben Schachter de la firma Macquarie:

“We expect this to be among the shortest downgrade note you’ve ever read, as nothing fundamentally has changed since our Neutral initiation on Dec. 11, except that shares have risen 40%. When we launched on TWTR 15 days ago, we laid out pros and cons and stated that TWTR was worth $46/share. Since that time, on the back of virtually no new news, the stock has risen in value 40% (vs. 2% for the S&P 500). Since the IPO open on 11/7, TWTR shares are up 62% (vs. a 4% gain for the S&P 500). We continue to believe that Twitter as a company has a bright future and many opportunities ahead. However, as a stock, we believe nothing has changed over the last 15 days to justify the rise in valuation. Therefore, we are reducing our rating to Underperform, from Neutral, and maintaining our estimates and $46 target price.”
 
Que resumiendo viene a decir: No ha habido ningún tipo de noticia o novedad para que la cotización de Twitter se haya revalorizado un 40% en los últimos 15 días desde que emitimos nuestro precio objetivo de $46 por acción.
 
Quizás aún no lo sabemos pero quizás los marcianos se han empezado a enganchar a la red de microblogging. Pero a falta de novedades, aquí en el mundo terrenal, podéis comparar los 40 mil millones de dólares que ha llegado a valer Twitter con los 2.300 millones que vale el New York Times, los 10 mil de News Corp, o los 18 mil millones de Pearson. Es decir Twitter ya vale más que los tres principales medios de comunicación de EEUU juntos.
 
Aunque también la podeís comparar con los 136 mil millones que vale Facebook, la madre de todas las redes sociales.

Invertir en bolsa, una apuesta ganadora para 2014


Una incipiente recuperación económica y el fin de la aversión al riesgo tras seis años de crisis. Los analistas coinciden en que éstas serán las notas dominantes del año 2014. En este contexto, las preferencias se centran en la Bolsa, a diferencia de años anteriores, mientras que pierden peso las apuestas por los bonos soberanos y las materias primas. ¿Dónde invertir en este 2014 que está a punto de llegar?


Inés Calderón / www.invertia.com
Viernes, 27 de Diciembre de 2013 - 13:00 h.

Todos los analistas coinciden en que las Bolsas han comenzado el ciclo alcista, aunque, según las zonas del mundo, este ciclo se encuentra en diferentes etapas. Las emergentes pueden seguir subiendo pero tienen menos potencial que las de los países desarrollados, que empiezan a recuperarse tras los castigos de los últimos años.

Wall Street lleva un año de espléndido y aún tiene recorrido al alza. No obstante, la incipiente recuperación en Europa ha hecho que desde el verano los mercados europeos hayan iniciado el ciclo con euforia, aunque este final de año haya sido más dubitativo. De ahí que la mayoría den un importante recorrido a las Bolsas europeas, sobre todo a las más castigadas en los últimos años, como la española. ¿Será el 2014 el año del Ibex?

RENTA 4: EMISIONES CORPORATIVAS

Los analistas de Renta 4 creen que el mercado de renta fija se reactivará para los emisores corporativos, que al fin conseguirán reducir su dependencia de la banca y financiarse a menor coste. De ahí que esperen un auténtico aluvión de emisiones corporativas.

Entre las más interesantes para los inversores estarán las del sector financiero, donde esperan gran actividad de “nuevas emisiones de bonos subordinados y CoCos para fortalecer los ratios de capital”. En su opinión, “ofrecerán interesantes descuentos en estas emisiones para asegurar el éxito en las mismas”.

En cuanto a las Bolsas, recomiendan sobreponderar Europa (incluido España) y Japón, son neutrales en Estados Unidos y aconsejan Infraponderar los mercados emergentes.

BBVA: LAS TELECOS OFRECEN OPORTUNIDADES

BBVA Corporate & Investment Banking cree que ha llegado el momento de apostar por la Bolsa, especialmente por la europea, donde considera que hay sectores con mucho potencial. En concreto, creen que el sector de las telecomunicaciones, en el que se podrían producir algunos movimientos de fusiones y adquisiciones, es uno de los más interesantes.

No es el único dentro del ciclo alcista de las Bolsas que acaba de comenzar a este lado del Atlántico y dentro del que esperan una revalorización del Ibex del 40% en tres años. En este sentido, los analistas de BBVA consideran que el sector financiero puede ser una buena oportunidad a medio plazo y otros sectores que se han quedado rezagados en el rally de este año, como el energético o los materiales, podrían ser otras apuestas interesantes para 2014.


INVERSIS: BANCOS Y SEGUROS, APUESTAS CON MUCHO RECORRIDO

Los analistas de Inversis creen que el Ibex es uno de los índices con más potencial alcista en 2014. Si la recuperación se asienta y la prima de riesgo continúa estable, el Ibex podría irse a los 11.500-12.000 puntos a comienzos de 2015. Sólo con la mejoría de los beneficios por acción de las entidades, ya hay recorrido para que 2014 sea otro buen año en Bolsa. Pero, ¿qué sectores elegir?

En su opinión, el sector financiero, que aún no ha concluido su proceso de normalización, es uno de los que tiene más recorrido. “La rentabilidad tardará en llegar”, comentan, “pero el descuento histórico al que cotizan” ofrecen un canal de entrada muy interesante, sobre todo porque no se aprecia una reversión del proceso de normalización a medio plazo.

AHORRO CORPORACIÓN: BANCA MEDIANA Y GRANDES VALORES, EN SU CARTERA MODELO

Los analistas de Ahorro Corporación ven al Ibex 35 por encima de los 10.000 puntos en 2014, aunque no están entre los más optimistas en cuanto a su valoración. Su previsión es que se sitúe en torno a los 10.294 puntos a lo largo del próximo año.

Dentro de él, el sector bancario es el preferido de sus analistas, que creen que ha llegado el momento de apostar por compañías procíclicas. Entre sus valores preferidos, a los que da un potencial del 20%, están Popular, Sabadell, CAF, Miquel y Costas, OHL, Repsol y Telefónica.


BANKINTER: LA BOLSA ES LA APUESTA Y EL IBEX Y EL NIKKEI, LOS QUE TIENEN MÁS POTENCIAL

Los analistas de Bankinter creen que 2014 será otro buen año para las Bolsas, aunque no descartan importantes episodios de volatilidad debido a las dudas sobre la retirada de estímulos por parte de la Fed.
Turbulencias al margen, aunque prevén crecimientos para todas las Bolsas europeas, las mejores expectativas son las que se refieren al Ibex 35 y al Nikkei japonés. En ambos casos, Bankinter da un potencial de más de un 20% a los índices en el escenario central. Incluso, si la recuperación económica es mayor de la esperada, ambos podrían revalorizarse más de un 30% el próximo ejercicio.

IEB: EL DÓLAR, LA MEJOR APUESTA DE 2014

Los expertos del Instituto de Estudios Bursátiles (IEB) creen que 2014 será un año muy positivo para la renta variable, aunque cree que hay otros activos con mayor potencial. En concreto, creen que una de las mejores apuestas que se puede hacer para el próximo ejercicio es el dólar.

La retirada de estímulos de la Fed irá haciendo que la debilidad del billete verde frente al euro empiece a revertirse, lo que provocará que el cambio pase de los 1,37 dólares por euro de ahora a menos de 1,30. Incluso, consideran que el cambio lógico entre ambas divisas debería rondar los 1,20 dólares por euro, debido también a la fortaleza del crecimiento de EEUU frente al estancamiento europeo.


CORTAL CONSORS: PRIMERA MITAD DE AÑO DE CAUTELA, SEGUNDA DE BOLSA

Los expertos de Cortal Consors creen que el próximo ejercicio será más positivo que éste y sus estimaciones ven al Ibex en torno a los 10.700 puntos a final de 2014. No obstante, no será una subida lineal, sino que el principio de año podría ser algo turbulento en todas las plazas internacionales debido a la posible crisis de gobierno en EEUU a principios de febrero, cuando se volverá a superar el techo de deuda.

Sobre sus apuestas por valores, a la banca la miran con cautela. Señalan que las entidades ya “han reflejado la mejoría de España con una subida muy intensa”, que podría frenarse. Por ello, Cortal Consors esperaría a que se produjera una corrección en los próximos meses para entrar en su capital. A la espera de que ésta se produzca, sus preferidos son Bankinter y Popular y anteponen BBVA a Santander.

NATIXIS: LAS COMPAÑÍAS DE CONSUMO AGRADECERÁN LA RECUPERACIÓN

La recuperación económica vendrá acompañada de una mejoría del consumo a escala mundial, que se notará sobre todo en los países desarrollados. Lee M. Rosenbaum, manager de Golbal Equities de la firma, cree que este hecho ayudará a las compañías cuyo principal negocio se basa en el consumo. De esta forma, se verán favorecidas las empresas con marcas fuertes, modelos de negocio consolidados y capacidad de generar un flujo de caja robusto.

Por ello, cree que en este sector podría darse una política de dividendos generosa e, incluso, no descarta que algunas de estas compañías ejecuten programas de recompra de acciones ahora que cotizan a niveles atractivos.

BANCA MARCH: LA RENTA VARIABLE, ÚNICA OPCIÓN PARA GANAR

Según los expertos de Banca March, la única posibilidad de los inversores para ganar en 2014 será la apuesta por la renta variable. Las divisas, los depósitos y la mayor parte de la renta fija no rentarán lo suficiente para vencer a la inflación, por lo que recomiendan apostar por la Bolsa. Sólo los bonos convertibles corporativos son una buena opción dentro de la renta fija.

En cuanto a la Bolsa, creen que todos los mercados verán cómo mejoran los beneficios por acción, que serán el trampolín para subir, por lo que consideran que la renta variable será la mejor opción en un contexto en el que las Bolsas seguirán soportadas por la liquidez de los bancos centrales.

ASINVER: VALORES ALEMANES CON RECORRIDO

Javier Flores, director del Servicio de Estudios y Análisis de Asinver, señala que no toda la Bolsa es una buena opción para 2014. En su opinión, el próximo año será fundamental una buena selección de valores y medir correctamente los tiempos.

En su opinión, hay numerosos valores que cierran 2013 prácticamente planos en los que “hemos detectado una acumulación oculta durante los últimos meses y que podrían hacerlo especialmente bien a partir de enero”. Dos de ellos son dos de los grandes valores alemanes: Deutsche Bank y Allianz.


HSBC: REINO UNIDO, LA SORPRESA DENTRO DE EUROPA

Los analistas de HSBC creen que los países de la eurozona aún tienen que recorrer un largo camino hasta corregir sus desequilibrios. De ahí que prevean un crecimiento aún escaso en 2014 para los países de la eurozona, de sólo el 0,8%. Dentro de ellos, España será uno de los peores, con una previsión de crecimiento de apenas un 0,3%.

No obstante, en este contexto europeo tan poco alentador hay una excepción: Reino Unido. Crecerá, según las previsiones de HSBC, un 2,6% en 2014 y un 2,7% en 2015, es decir, tasas muy similares a las de Estados Unidos, lo que dará un potencial de crecimiento especial a las compañías británicas.

EUDE: OTRO AÑO PARA LOS ACTIVOS REFUGIO

Los expertos de EUDE Finanzas no creen que 2014 será un año tan bueno como lo pintan la mayoría de los analistas. En su opinión, existe actualmente una “sobrevaloración de los activos” y el clima de confianza que se ha generado en los últimos meses se quebrará con la tercera recesión de la economía española.
Por ello, creen que 2014 será otro año para invertir en activos refugio y huir de activos de riesgo, como la deuda española, a la que consideran “insostenible”.

JP MORGAN: EEUU LIDERARÁ EL CRECIMIENTO

Los analistas de JP Morgan subrayan que, por primera vez desde que comenzó la crisis, las previsiones de crecimiento se han revisado al alza y no a la baja, aunque eso no significa que la recuperación vaya a ser a velocidad de crucero. Apuestan por Estados Unidos basándose en que, si ha sido capaz de recuperarse con el cierre de gobierno de octubre, ni la retirada de estímulos ni otros desequilibrios podrán frenar a su economía




Buenas Navidades y Prospero Año 2014

martes, 24 de diciembre de 2013



Buenas Navidades y Prospero Año 2014
 
Happy Christmas and Happy Year 2014
 
Frohe Weihnachten und ein glückliches Jahr 2014
 
Joyeux Noël et Bonne Année 2014
 
Buon Natale e Felice Anno 2014

La Bolsa Española negocia en noviembre 67.075 mm. €, un 59% más

lunes, 9 de diciembre de 2013


LA BOLSA ESPAÑOLA NEGOCIA EN NOVIEMBRE 67.075 MILLONES DE EUROS, UN 59% MÁS QUE EN EL MISMO MES DE 2012
  • El número de negociaciones en noviembre se ha situado en 4,79 millones, un 114% más que en noviembre de 2012
  • Durante los once primeros meses del año la contratación ha ascendido a 643.349 millones de euros, un 0,24% más que en igual período de 2012
  • La negociación en Derivados asciende a 4,66 millones de contratos en noviembre, un 45% por encima que en noviembre 2012, con record anual en Futuros sobre Índices
  • En Deuda Corporativa, la plataforma SEND duplica la negociación de 2012, con 2.404 millones de euros contratados hasta noviembre
Renta Variable

La Bolsa española ha negociado en noviembre 67.075 millones de euros, un 59% más que en el mismo mes del pasado año. Durante los once primeros meses del año la contratación ha ascendido a 643.349 millones de euros, un 0,24% más que en igual período de 2012.

El número de negociaciones acumulado hasta noviembre asciende a 44,3 millones, un 15,1% superior al registrado en el mismo período del ejercicio pasado. El número de negociaciones en noviembre se ha situado en 4,79 millones, un 114% más que en noviembre de 2012.

El efectivo acumulado hasta noviembre en el segmento de Fondos Cotizados (ETF) ha sido de 3.865 millones de euros, un 51,9% superior al contabilizado en igual período del ejercicio anterior. En noviembre, el volumen negociado se ha situado en 483,5 millones de euros, un 264% más que en noviembre de 2012.

La cifra acumulada de negociaciones en ETFs hasta noviembre se sitúa en las 59.607 negociaciones, que supera en un 14,2% las registradas en los once primeros meses del pasado año. El número de negociaciones en noviembre alcanza las 5.092, un 62,4% más que en noviembre de 2012.

Futuros y Opciones

El volumen de negociación registrado en noviembre en el mercado de Derivados se ha situado en 4,66 millones de contratos, lo que supone un incremento del 45% respecto al mismo mes del pasado año.
Por segmentos, destaca la negociación de Futuros sobre Índices que ha alcanzado en noviembre el mayor volumen del año, con 735.668 contratos y un crecimiento del 80% sobre el mismo mes de noviembre de 2012 y supera en un 1,7% el volumen acumulado en el año. Asimismo, tanto la negociación de Futuros sobre Acciones como la de Opciones sobre Acciones superan los volúmenes del mes de noviembre del pasado año, con 1,08 y 2,43 millones de contratos, e incrementos del 116% y 31%, respectivamente.
Warrants y Certificados

El número de emisiones de warrants y certificados admitidas a negociación en 2013 asciende a 7.828. La actividad del mercado de warrants y certificados hasta noviembre alcanza los 709,3 millones de euros, un 3,6% menos sobre el mismo período de 2012. Durante el mes de noviembre el efectivo negociado ha alcanzado 54,5 millones de euros, un 8,3% más que en el mismo mes del año anterior.

El número de negociaciones acumuladas en los once primeros meses ha sido de 167.528, un 12,15% menos que hace un año. Durante el mes de noviembre se han realizado 12.734 negociaciones, un 6,8% menos que en noviembre de 2012.

Renta Fija
La negociación en el mercado de Deuda Corporativa ha sido de 49.477 millones de euros, lo que supone una disminución del 71% respecto al mismo mes del pasado año, si bien el volumen a vencimiento creció un 14%. El volumen acumulado se eleva a 1,16 billones, con una reducción del 50% respecto a 2012.

La negociación realizada a través de la plataforma electrónica SEND asciende a 309 millones de euros, con un crecimiento del 54,4% respecto al mes de noviembre de 2012. El volumen acumulado en el año asciende a 2.404 millones de euros, cifra que duplica la registrada en el mismo periodo de 2012.

La negociación de Deuda Pública en SENAF se sitúa en 6.541 millones de euros, más del doble de la registrada en noviembre de 2012, y el volumen acumulado en los once primeros meses se eleva a 58.531 millones de euros, un 51% por encima del registrado en 2012.

Pescanova recibe ofertas de Damm y Luxempart y de otros fondos para captar hasta 300 millones



EP | 9 de Diciembre de 2013

La cervecera Damm, propiedad de la familia Carceller, y el fondo luxemburgués Luxempart, accionistas de referencia de Pescanova, han presentado una oferta conjunta para intentar salvar de la liquidación a la firma gallega, que ha recibido además otras ofertas procedentes de otros inversores interesados, entre ellos fondos de inversión, según han informado este lunes a Europa Press en fuentes conocedoras de la situación de la firma gallega.

En concreto, la firma gallega aspira a captar entre 250 y 300 millones de euros de capital, procedente de nuevos inversores o de los actuales accionistas, entre ellos Damm que controla el 6,2% del capital y Luxempart, con el 5,8%. A estos porcentajes hay que sumar un 1,6% en manos de Disa, petrolera propiedad de la familia Carceller.

La presentación de dichas ofertas, cuyo plazo expira esta tarde, se enmarca dentro del convenio de acreedores, cuyas negociaciones se están intesificando para que esté listo antes de final de año, con una fórmula mixta que contempla una quita de deuda, que podría oscilar entre el 70% y el 75%, lo que supone condonar pasivo por entre 2.500 y 2.700 millones de euros, y la recapitalización de la compañía, con la entrada de nuevos inversores.

Además de la oferta conjunta de Damm y Luxempart, se barajan otros nombres interesados en formar parte del accionariado de la gallega a través de una ampliación de capital, que se realizará tras una ‘operación acordeón’, como los fondos Centerbridge, KKR, York Capital o Angelo Gordon.

La propuesta de convenio de la compañía, cuya deuda se eleva a unos 3.600 millones de euros, supedita la viabilidad de Pescanova a una entrada de capital de entre 250 y 300 millones de euros, por encima de los 185 millones de euros que contemplaba el plan de viabilidad elaborado por la consultora PwC.

Dicho plan de negocio estimaba unas ventas para la pesquera de 1.624 millones de euros en cuatro años, con un crecimiento medio anual del 7%, y un resultado bruto de explotación (Ebitda) de 202 millones, con un alza media anual del 19%.

“Estas necesidades requerirán de menores inyecciones de liquidez en función de la capacidad de generar Ebitda a lo largo del primer año del plan”, señala el plan de negocio, en el que se fijaba como primer año del mismo los primeros doce meses a partir de la inyección de capital circulante que se considera necesaria.
Por otro lado, dentro de la desinversión de activos, Pescanova ha logrado plusvalías de 17,9 millones de euros tras vender el 50% que ostentaba en su filial australiana Austral Fisheries al grupo empresarial japonés Maruha Nichiro Holdings por 29,5 millones de euros.

De esta forma, Pescanova sale de Austral Fisheries, sociedad que compartía al 50% con Kailis Fisheries Holdings y que se dedica a la captura, importación y distribución de productos marinos (crustáceos y pescados) dentro y fuera de Australia.

En concreto, el precio de la transacción corresponde a la venta de las acciones titularidad de Pescanova (39% del capital social de Austral Fisheries) y a la venta de las acciones titularidad de Antartic Polar, filial australiana de Pescanova (11% del capital social de Austral Fisheries).

Fuentes conocederoras de la situación de la compañía han afirmado a Europa Press que esta operación significa una “buena oportunidad” para que la firma siga avanzado en en su futuro.

Dicha transacción se enmarca en la planificación realizada en el proceso concursal y es consistente con el objetivo fundamental de la compañía de elaboración de una propuesta de convenio de acreedores.

Comentario Gurús:

Francamente veo complicado, si en teoría Pescanova es un activo que tiene valor, que la Banca acepte una quita del 70-75% a cambio de nada, para que después los nuevos accionistas que entren puedan recapitalizarla a cambio de nada. LA propuesta supondría que Pescanova volvería a tener el nivel de deuda que tenía antes que se conociera el agujero que hizo que su deuda neta pasara de los 800 a los 3.700 millones de euros. Ahora sólo nos falta conocer cual es realmente el Ebitda que la compañía es capaz de generar sin facturaciones fantasma entre filiales.

Compra en Inkemia a 1,20 euros.


Compramos acciones de Inkemia a un precio de 1,20 euros. Tendremos acciones de esta empresa para permanecer, como siempre, un mínimo de un año. Esperemos y confiemos que tenga una buena evolucion de sus beneficios, entonces la cotizacion sera premiada con una subida.

Siempre intento comprar acciones para permanecer en la empresa un tiempo adecuado, ( mínimo un año ) por lo tanto ya casi que cuento esta comprar la ir haciendo la cartera del blog para 2014. Hay algunas empresas que me gustaría vender pero por el momento no me termina de gustar el precio, así que ya nos ponemos manos a la obra de cara a 2014.

 

Inkemia Investor Day

jueves, 5 de diciembre de 2013


Interesantes video de Inkemia sobre el Investor day, algo largo pero esta muy bien.



Ocasión o peligro en Campofrio ? + Reflexion sobre Repsol

miércoles, 27 de noviembre de 2013


Tras la OPA en Campofrio a un precio de 6,80 euros por acción, hoy sale esta noticia. Invertía deja la duda en una posible contra opa, mucho cuidado, si estuviera en el precio de la opa, o incluso por debajo del precio de la opa, se podría estudiar, pero hoy cierra 7,20 euros y eso lo único que garantiza es una perdida segura.

Creo que como esta la bolsa ahorra mismo, meterse en este lió, no parece lo mas adecuado para un inversor que lo único que quieres son una rentabilidades justas para sus ahorros. Siempre es una buena opción invertir durante la opa si el precio esta por abajo del precio de opa, pero hay que tener mucho cuidado con el tiempo que falta hasta la aceptacion, etc etc. Puede ser una buena jugada y rentable pero no veo esa oportunidad en Campofrio ahorra mismo, por mucho que los chinos tengan la caja llena para invertir, que lancen una contra opa es suponer mucho.

El tema de Repsol solo podría llegar a verse en este país. Me parece una broma de mal gusto que el gobierno decida o negocie al respecto de una empresa privada ( de la que soy accionista ) si aceptamos un descuento de casi 50% sobre algo que era de Repsol. Cada día me tendré que hacer la idea que vivimos en un país gobernado por una gente que no sabe o no quiere saber si va de cara o de culo, triste no; lo siguiente.


DF se prepara para afrontar los nuevos retos de la internacionalización



La compañía acude al mercado de deuda ante la posibilidad de tomar participación en alguno de los proyectos que ejecutará

El taller de Felguera Melt se cerrará si los trabajadores no aceptan el traslado de la actividad a Mieres

El presidente de DF, Ángel Antonio del Valle, manifestó durante una presentación de la compañía celebrada hoy en la Bolsa de Madrid que la empresa está sentando las bases para afrontar los retos que conlleva el intenso proceso de internacionalización en el que está inmersa y que puede requerir la toma de participaciones en algunos de los proyectos que ejecutará.

Del Valle explicó que DF ha acudido al mercado de deuda mediante la toma de un préstamo de cien millones de euros, lo que le permitirá afrontar con mayores garantías una posible entrada activa en algún proyecto en forma de equity, una opción que sería rentable para la compañía y que en cualquier caso dependerá del análisis que se realice de cada uno de los proyectos a ejecutar. Este préstamo no impide que DF se mantenga sin deuda neta.

Durante su exposición ante analistas e inversores, el presidente de DF destacó el alto grado de internacionalización alcanzado en los últimos años por la empresa en sus principales áreas de negocio, subrayando la diversificación geográfica lograda, lo que conlleva también una menor concentración del riesgo. En este sentido, se refirió a los contratos logrados por DF en Australia en el área de minería, así como en Arabia Saudí en el sector de Oil & Gas. Asimismo, indicó que existen posibilidades de continuar la actividad en Brasil, donde la semana pasada se inauguró la primera central de generación ejecutada por la empresa en este país y cuya posible ampliación entra dentro de los planes del cliente.

Por otra parte, anunció que de manera inminente se presentará un ERE de extinción para la plantilla del taller de fundición que DF tiene en La Felguera (Felguera Melt) ante la negativa del comité de empresa a aceptar el traslado de la mayoría del personal a las instalaciones del taller de Felguera Raíl en Mieres, donde la empresa quiere concentrar toda su actividad de fabricación para el sector ferroviario acometiendo una importante inversión en una nueva fundición.

Este proceso contempla un excedente de alrededor de 30 trabajadores sobre un total de 92, a los cuales se les ayudaría a buscar empleo fuera del grupo, ya que por su perfil profesional no encajan en otras filiales. Si no se acepta esta propuesta nos veremos obligados al cierre. Como gestores que respondemos ante los accionistas llega un momento en el que tenemos que tomar decisiones y no podemos mantener talleres en pérdidas", manifestó el presidente de DF. No obstante, quiso dejar claro que la empresa sigue abierta a la negociación sobre la base de la propuesta presentada hace meses y cuyo rechazo supondría la pérdida de una importante inversión industrial en Asturias. Por lo que se refiere al taller de Felguera Construcciones Mecánicas, localizado también en La Felguera, indicó que se planteará el traslado de toda su plantilla, compuesta por unas 60 personas, al taller de Felguera Calderería Pesada en Gijón, dedicado a la fabricación de equipos para la industria petroquímica y que actualmente tiene un alto grado de carga de trabajo.

Por lo que se refiere a la política de retribución al accionista, Ángel del Valle señaló que pese al descenso del dividendo en un contexto de menores resultados, el payout de DF se mantiene por encima de la media de las empresas cotizadas en el mercado continuo. En este sentido, el presidente de DF explicó que el dividendo se ha bajado porque los resultados van a bajar y porque la internacionalización tiene sus costes y hay qu e estar preparado tanto para la posibilidad de entrar en equity en algún proyecto como para la posible compra de alguna compañía que nos haga crecer en el mundo".

En cuanto a la evolución de DF en el mercado bursátil, del Valle se mostró convencido de que la cotización actual 'no refleja el valor de la compañía" y añadió que es cuestión de tiempo que se recupere una vez que se vendan grandes paquetes" en manos de algunos accionistas de referencia.

El MAB incorporará la primera Socimi este jueves

martes, 26 de noviembre de 2013


El próximo jueves 28 de noviembre se inaugurará el nuevo segmento de negociación de Socimis del Mercado Alternativo Bursátil (MAB), con la incorporación de Entrecampos Cuatro Socimi, según ha informado en un comunicado Bolsas y Mercados Españoles (BME).


Europa Press
Martes, 26 de Noviembre de 2013 - 12:11 h.

Entrecampos Cuatro Socimi se constituyó en 2004 como integración de varias compañías de un grupo familiar. Su patrimonio se compone, entre otros, de viviendas, locales y oficinas en alquiler, en España y Alemania.

En 2012 decidió acogerse al régimen fiscal reconocido a las Socimi. La compañía ha sido asesorada por VGM Advisory Partners, asesor registrado del MAB.

La segunda sociedad que se incorporará al MAB será Promorent Socimi, compañía de carácter familiar, de patrimonio concentrado en viviendas, completado por locales comerciales y terrenos urbanizables.

La tramitación del expediente de Promorent está muy avanzada y es previsible que se incorpore al mercado la primera semana de diciembre. El asesor registrado que ha acompañado a esta empresa es Armabex Asesores Registrados.

Las Socimi son la adaptación española de los vehículos de inversiones inmobiliarias (REIT), ya en funcionamiento en otros países. Son sociedades cotizadas con un régimen fiscal específico cuya actividad se centra en el desarrollo, rehabilitación y explotación de inmuebles en alquiler, tenencia de participación en otras Socimis y desarrollo de actividades inmobiliarias accesorias.

Las Socimis negociarán en un segmento diferenciado del MAB, cuyo funcionamiento se basa en la misma normativa que regula el segmento para empresas en expansión. También contarán con proveedores de liquidez que darán contrapartida a aquellos inversores que deseen comprar o vender acciones de estas sociedades.



BME: Bankinter eleva su consejo y le da un precio objetivo a medio plazo de 39,5 euros

lunes, 25 de noviembre de 2013

“Actualizamos la valoración en base a la mejora de perspectivas de mercado y volúmenes de contratación”. Esto es lo que dicen hoy los analistas de Bankinter sobre BME, a la que dan un precio objetivo de 30 euros y mejoran su consejo hasta comprar desde neutral.

Estos expertos explican que han actualizado su precio objetivo en base a FCF (free cash flow) considerando la mejor situación del mercado y el aumento de actividad de contratación en bolsas y otros activos que está teniendo lugar y que continuará teniendo lugar durante al menos dos años más.

“Teniendo esto en cuenta, y la ausencia de endeudamiento de la compañía, nuestra valoración estimada se sitúa en 39,5 euros, lo que implica un potencial de revalorización del 48,5%. Creemos que el precio objetivo razonable de corto plazo puede situarse en aproximadamente 30 euros, donde creemos que enfrenta una resistencia psicológica”, señalan estos expertos.

Desde Bankinter esperan, sin embargo, que supere esa resistencia de los 30 euros a lo largo de 2014/2015 para ir aproximándose progresivamente hacia su valor intrínseco de 40 euros.

Por todo ello, elevan su consejo hasta comprar.


Cuidain con esto articulos, puede llevar horas, o años, incluso no poder ver nunca esos precios.

Carbures y Gowex, ganadoras de los premios “European Small and Mid-cap Awards”

jueves, 21 de noviembre de 2013


  • Carbures en la categoría “Most International-minded newcomer” y Gowex en la categoría “Best new listed company
Carbures y Gowex, empresas cotizadas en el MAB, han resultado ganadoras de los premios “European Small and Mid-Cap Awards”, celebrados hoy en el Albert Hall de Bruselas. Carbures ha sido la ganadora en la categoría “Most International-minded newcomer” y Gowex ha sido elegida como “Best new listed company”.

En la categoría “Most International-minded newcomer”, se analiza la diversidad geográfica de la empresa más allá del mercado único, la presencia de inversores extranjeros de la UE, la cuota de mercado, las ventas, el empleo y los beneficios a largo plazo atribuible a la actividad de exportación, la evolución de la acción con una perspectiva a largo plazo y su reputación general entre inversores, analistas y otras compañías

En la categoría “Best new listed company”, se tiene en cuenta la cuota de mercado, ventas, empleo, crecimiento de los beneficios a largo plazo, la evolución de  la acción a largo plazo, y su reputación entre inversores, analistas y otras compañías.

Durante el acto el presidente del MAB, Antonio Giralt, acompañó al Presidente de Gowex, Jenaro García y al Consejero Delegado del Grupo Carbures, Rafael Contreras, a recibir sus premios. En palabras de Antonio Giralt, “Es un honor y un orgullo para BME que dos de los ganadores de estos premios sean empresas cotizadas en el MAB. Tanto Carbures como Gowex demuestran el impulso tan decisivo que las empresas pequeñas  y medianas encuentran en el MAB, que potencia su crecimiento dentro y fuera de nuestras fronteras“.

La Comisión Europea ha convocado en 2013 la primera edición de European Small and Mid-Cap Awards. Con esta iniciativa quiere reconocer, dar visibilidad y celebrar el éxito de las empresas más emprendedoras de Europa que han obtenido financiación para su expansión a través de los mercados de valores europeos. Este perfil de empresas es imprescindible para la recuperación de la economía europea. En esta primera convocatoria, diez Bolsas de Valores europeas han presentado 31 empresas, de las que previamente se preseleccionaron 16, entre ellas las dos españolas.

¿Comprar Facebook? Sólo si tiene más usuarios que habitantes en la tierra



Un informe sobre Facebook, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter, revela que para justificar su valoración actual en Bolsa debería tener más usuarios en 2027 que habitantes habrá en la tierra. Pese a ello suben el valor objetivo hasta 27,6 dólares y aconsejan vender.


www.invertia.com
Jueves, 21 de Noviembre de 2013 - 15:58 h.

Bankinter revisa el precio objetivo desde 11/16 dólares hasta 27,6 dólares tras resolverse la generación de ingresos en dispositivos móviles, pero “seguimos recomendando vender por sobrevaloración”.

La compañía ha demostrado ser capaz de solucionar sus limitaciones en los dispositivos móviles en términos de generación de ingresos,  lo que permite revisar el precio. Sin embargo, es muy difícil justificar una valoración superior a esa cifra (la OPV se realizó a 38 dólares), por lo que “nuestra recomendación sigue siendo vender".

De hecho, según las estimaciones de su capitalización actual (aproximadamente 115.522 millones o 46 dólares/acción) sólo estaría justificada si la compañía tuviera en 2027 algo más de 8.800 millones de usuarios frente a los 1.100 millones actuales, “lo que equivaldría a más del 100% de la población mundial estimada para ese año.”

En el informe se indica que bajo unas hipótesis de ingresos por usuario (Ebitda/usuario) razonables, Facebook debería tener en 2027 más usuarios que habitantes habría en la Tierra. En consecuencia, ante las dificultades para justificar la cotización actual, recomiendan permanecer al margen del valor.

Cuando la compañía salió a bolsa en mayo de 2012, los ingresos por publicidad representaban el 84% del total de su facturación. El problema radicaba en que la mayoría de los usuarios accedían a ésta a través de dispositivos móviles (smartphones y tablets) dónde Facebook no era capaz de generar ingresos publicitarios. Lo cierto es que ha logrado solventar este obstáculo. En el tercer trimestre de 2013 el 44%, casi la mitad del total de sus ingresos proceden de anuncios en móviles, el 45% de la facturación total proviene de anuncios vía web y el 11% proceden de otros ingresos.

Una vez superado este hándicap, la compañía se enfrenta a un nuevo problema a corto plazo: la dificultad 
para aumentar la frecuencia publicitaria, es decir, el número de veces que los usuarios se conectan y de lo que depende la efectividad de la publicidad que pagan los anunciantes. Cuestión que identificamos como unos de los principales riesgos de la compañía, indican.

20/11/2013 En la elección se ha valorado la cuota de mercado, ventas, empleo, crecimiento de los beneficios y la evolución de la acción a largo plazo; así como la reputación de la Compañía entre inversores, analistas y otras empresas. Desde su salida a bolsa en marzo de 2010, la acción de GOWEX se ha visto multiplicada por 16, superando actualmente los 800 millones de euros de capitalización bursátil. Jenaro García, CEO de GOWEX y miembros de su equipo participarán durante la jornada de hoy y de mañana en el Spanish Equities New York Conference organizado por JB Capital Markets y AERI
Madrid, 20 de noviembre del 2013-. GOWEX (GOW-MAB, ALGOW-NYSE Alternext, LGWXY-OTC Market), compañía líder en la creación de Ciudades WiFi Inteligentes (Wireless Smart Cities®) ha resultado premiada como “Best New Listed company” (Mejor Nueva Empresa Cotizada) en la primera edición de los “European Small Mid-Cap Awards”. El acto de entrega de premios, organizado por la Federación Europea de Bolsas de Valores (FESE) y European Issuers, ha tenido lugar ayer durante una cena en el recinto Albert Hall de Bruselas a la que asistieron todos los premiados y participantes.
El pasado mes de octubre GOWEX fue seleccionada como finalista entre un total de 31 compañías europeas junto a Carbures, empresa española que también cotiza en el MAB y que ha resultado premiada en la categoría Most International-minded Newcomer”.
“Best new listed company”
En la elección de GOWEX como “Best New Listed Company”, se han valorado diversos factores como  la cuota de mercado, las ventas, el empleo, el  crecimiento de los beneficios y la evolución de la acción a largo plazo; así como la reputación de la Compañía entre inversores, analistas y otras empresas. La decisión ha sido tomada por un jurado independiente de alto nivel seleccionado por la Comisión Europea.
Desde su salida a bolsa en el MAB en marzo de 2010, la acción de GOWEX se ha multiplicado por 16, superando actualmente los 800 millones de euros de capitalización bursátil (cierre de mercado del 19/11/2013). Como resultado de la consistente revalorización del valor de la acción, en mayo de 2013 las acciones de GOWEX pasaron a formar parte del índice MSCI Spain. Este prestigioso índice está diseñado para medir la rentabilidad de las empresas del segmento de mediana y gran capitalización del Mercado español y está constituido por 22 empresas, cubriendo aproximadamente el 85% de este segmento.
En tan sólo tres años, GOWEX ha conseguido estar cotizada en tres Mercados: MAB, NYSE Alternext y OTCQX mediante un programa de ADR. Asimismo, desde 2010 la Compañía ha llevado a cabo dos ampliaciones de capital obteniendo unos resultados destacables.
En palabras del consejero delegado de GOWEX, Jenaro García Martín, “Convertirse en una compañía pública y cotizada en Mercados ha supuesto para GOWEX un considerable incremento en notoriedad de marca, ha abierto las puertas a nuevas oportunidades de negocio y proyectos globales y ha contribuido a diversificar la base de inversores de la Compañía” y añade “Nuestra misión es la de extender el WiFi gratuito de forma universal y, para ello,  la visibilidad global que nos aporta el estar cotizados,  sin duda nos ayudará a hacer realidad nuestro objetivo de llevar nuestros servicios a 300 ciudades de referencia mundial en los próximos años”.
En 2013, la Comisión Europea impulsó éstos premios financiados por Mercados de capitales públicos europeos con el objetivo de promocionar las mejores prácticas y casos de éxito de las compañías más dinámicas, especialmente empresas en crecimiento que son claves en la recuperación económica europea.
GOWEX en el Spanish Equities New York Conference
En su afán de estrechar lazos con la comunidad de inversores,  el consejero delegado de GOWEX, Jenaro García y miembros de su equipo mantendrán reuniones en formato one-to-one durante la jornada de hoy y de mañana en la Spanish Equities New York Conference,  que organiza JB Capital Markets y la Asociación Española de Relación con Inversores (AERI) en Nueva York.
GOWEX será la única compañía cotizada en el MAB con presencia en el encuentro, en el que también participan grandes compañías como Telefónica, Santander, Sacyr o DIA, entre otras.
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20/11/2013 En la elección se ha valorado la cuota de mercado, ventas, empleo, crecimiento de los beneficios y la evolución de la acción a largo plazo; así como la reputación de la Compañía entre inversores, analistas y otras empresas. Desde su salida a bolsa en marzo de 2010, la acción de GOWEX se ha visto multiplicada por 16, superando actualmente los 800 millones de euros de capitalización bursátil. Jenaro García, CEO de GOWEX y miembros de su equipo participarán durante la jornada de hoy y de mañana en el Spanish Equities New York Conference organizado por JB Capital Markets y AERI
Madrid, 20 de noviembre del 2013-. GOWEX (GOW-MAB, ALGOW-NYSE Alternext, LGWXY-OTC Market), compañía líder en la creación de Ciudades WiFi Inteligentes (Wireless Smart Cities®) ha resultado premiada como “Best New Listed company” (Mejor Nueva Empresa Cotizada) en la primera edición de los “European Small Mid-Cap Awards”. El acto de entrega de premios, organizado por la Federación Europea de Bolsas de Valores (FESE) y European Issuers, ha tenido lugar ayer durante una cena en el recinto Albert Hall de Bruselas a la que asistieron todos los premiados y participantes.
El pasado mes de octubre GOWEX fue seleccionada como finalista entre un total de 31 compañías europeas junto a Carbures, empresa española que también cotiza en el MAB y que ha resultado premiada en la categoría Most International-minded Newcomer”.
“Best new listed company”
En la elección de GOWEX como “Best New Listed Company”, se han valorado diversos factores como  la cuota de mercado, las ventas, el empleo, el  crecimiento de los beneficios y la evolución de la acción a largo plazo; así como la reputación de la Compañía entre inversores, analistas y otras empresas. La decisión ha sido tomada por un jurado independiente de alto nivel seleccionado por la Comisión Europea.
Desde su salida a bolsa en el MAB en marzo de 2010, la acción de GOWEX se ha multiplicado por 16, superando actualmente los 800 millones de euros de capitalización bursátil (cierre de mercado del 19/11/2013). Como resultado de la consistente revalorización del valor de la acción, en mayo de 2013 las acciones de GOWEX pasaron a formar parte del índice MSCI Spain. Este prestigioso índice está diseñado para medir la rentabilidad de las empresas del segmento de mediana y gran capitalización del Mercado español y está constituido por 22 empresas, cubriendo aproximadamente el 85% de este segmento.
En tan sólo tres años, GOWEX ha conseguido estar cotizada en tres Mercados: MAB, NYSE Alternext y OTCQX mediante un programa de ADR. Asimismo, desde 2010 la Compañía ha llevado a cabo dos ampliaciones de capital obteniendo unos resultados destacables.
En palabras del consejero delegado de GOWEX, Jenaro García Martín, “Convertirse en una compañía pública y cotizada en Mercados ha supuesto para GOWEX un considerable incremento en notoriedad de marca, ha abierto las puertas a nuevas oportunidades de negocio y proyectos globales y ha contribuido a diversificar la base de inversores de la Compañía” y añade “Nuestra misión es la de extender el WiFi gratuito de forma universal y, para ello,  la visibilidad global que nos aporta el estar cotizados,  sin duda nos ayudará a hacer realidad nuestro objetivo de llevar nuestros servicios a 300 ciudades de referencia mundial en los próximos años”.
En 2013, la Comisión Europea impulsó éstos premios financiados por Mercados de capitales públicos europeos con el objetivo de promocionar las mejores prácticas y casos de éxito de las compañías más dinámicas, especialmente empresas en crecimiento que son claves en la recuperación económica europea.
GOWEX en el Spanish Equities New York Conference
En su afán de estrechar lazos con la comunidad de inversores,  el consejero delegado de GOWEX, Jenaro García y miembros de su equipo mantendrán reuniones en formato one-to-one durante la jornada de hoy y de mañana en la Spanish Equities New York Conference,  que organiza JB Capital Markets y la Asociación Española de Relación con Inversores (AERI) en Nueva York.
GOWEX será la única compañía cotizada en el MAB con presencia en el encuentro, en el que también participan grandes compañías como Telefónica, Santander, Sacyr o DIA, entre otras.
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20/11/2013 En la elección se ha valorado la cuota de mercado, ventas, empleo, crecimiento de los beneficios y la evolución de la acción a largo plazo; así como la reputación de la Compañía entre inversores, analistas y otras empresas. Desde su salida a bolsa en marzo de 2010, la acción de GOWEX se ha visto multiplicada por 16, superando actualmente los 800 millones de euros de capitalización bursátil. Jenaro García, CEO de GOWEX y miembros de su equipo participarán durante la jornada de hoy y de mañana en el Spanish Equities New York Conference organizado por JB Capital Markets y AERI
Madrid, 20 de noviembre del 2013-. GOWEX (GOW-MAB, ALGOW-NYSE Alternext, LGWXY-OTC Market), compañía líder en la creación de Ciudades WiFi Inteligentes (Wireless Smart Cities®) ha resultado premiada como “Best New Listed company” (Mejor Nueva Empresa Cotizada) en la primera edición de los “European Small Mid-Cap Awards”. El acto de entrega de premios, organizado por la Federación Europea de Bolsas de Valores (FESE) y European Issuers, ha tenido lugar ayer durante una cena en el recinto Albert Hall de Bruselas a la que asistieron todos los premiados y participantes.
El pasado mes de octubre GOWEX fue seleccionada como finalista entre un total de 31 compañías europeas junto a Carbures, empresa española que también cotiza en el MAB y que ha resultado premiada en la categoría Most International-minded Newcomer”.
“Best new listed company”
En la elección de GOWEX como “Best New Listed Company”, se han valorado diversos factores como  la cuota de mercado, las ventas, el empleo, el  crecimiento de los beneficios y la evolución de la acción a largo plazo; así como la reputación de la Compañía entre inversores, analistas y otras empresas. La decisión ha sido tomada por un jurado independiente de alto nivel seleccionado por la Comisión Europea.
Desde su salida a bolsa en el MAB en marzo de 2010, la acción de GOWEX se ha multiplicado por 16, superando actualmente los 800 millones de euros de capitalización bursátil (cierre de mercado del 19/11/2013). Como resultado de la consistente revalorización del valor de la acción, en mayo de 2013 las acciones de GOWEX pasaron a formar parte del índice MSCI Spain. Este prestigioso índice está diseñado para medir la rentabilidad de las empresas del segmento de mediana y gran capitalización del Mercado español y está constituido por 22 empresas, cubriendo aproximadamente el 85% de este segmento.
En tan sólo tres años, GOWEX ha conseguido estar cotizada en tres Mercados: MAB, NYSE Alternext y OTCQX mediante un programa de ADR. Asimismo, desde 2010 la Compañía ha llevado a cabo dos ampliaciones de capital obteniendo unos resultados destacables.
En palabras del consejero delegado de GOWEX, Jenaro García Martín, “Convertirse en una compañía pública y cotizada en Mercados ha supuesto para GOWEX un considerable incremento en notoriedad de marca, ha abierto las puertas a nuevas oportunidades de negocio y proyectos globales y ha contribuido a diversificar la base de inversores de la Compañía” y añade “Nuestra misión es la de extender el WiFi gratuito de forma universal y, para ello,  la visibilidad global que nos aporta el estar cotizados,  sin duda nos ayudará a hacer realidad nuestro objetivo de llevar nuestros servicios a 300 ciudades de referencia mundial en los próximos años”.
En 2013, la Comisión Europea impulsó éstos premios financiados por Mercados de capitales públicos europeos con el objetivo de promocionar las mejores prácticas y casos de éxito de las compañías más dinámicas, especialmente empresas en crecimiento que son claves en la recuperación económica europea.
GOWEX en el Spanish Equities New York Conference
En su afán de estrechar lazos con la comunidad de inversores,  el consejero delegado de GOWEX, Jenaro García y miembros de su equipo mantendrán reuniones en formato one-to-one durante la jornada de hoy y de mañana en la Spanish Equities New York Conference,  que organiza JB Capital Markets y la Asociación Española de Relación con Inversores (AERI) en Nueva York.
GOWEX será la única compañía cotizada en el MAB con presencia en el encuentro, en el que también participan grandes compañías como Telefónica, Santander, Sacyr o DIA, entre otras.
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Poder llegar a ganar un millón de euros en bolsa ? un reto fascinante, pero un reto!




No voy a decir que vaya a ser fácil este post. Pero el reto es espectacular, como mínimo. Desde hace un tiempo tengo la suerte de poder leer una excelente pagina de inversión en bolsa, mas concretamente en acciones del MAB, mercado que realmente me parece genial, con peligros como cualquier otro.

Nunca me había parado a pensar hasta donde se puede llegar en esto de la bolsa, llevo con el blog desde 2007, la cartera del blog totbolsa fue iniciada en 2009, no soy nuevo pero todos los días se aprende algo nuevo, lo importante es intentar que no te cueste dinero del bolsillo ir aprendiendo las cosas de la bolsa. Pero hace un momento leo el siguiente post y me deja perplejo, por la ilusión que tiene el autor.

Repito, ilusión, no locura. Los inversores particulares que intentamos vencer al mercado por nuestros medios, sin la gestión de fondos y ni bancos, tenemos la gran ventaja que podemos hacer los que nos de la gana, sin dar cuentas a nadie, sin tener que comprar ni vender cuando la mayoría lo hace , etc etc etc

Siempre considero que resulta mas fácil batir al mercado desde la gestión de la cartera particular de cada inversor, siempre desde una formacion y experiencia. Pero me llama la atención el mensaje tan claro y directo que lanza a la red con este post.

Mi mas sincera promesa que intentare luchar por ese reto, lo intentare y sobre todo, creo que disfrutare mientras los intente. El día que no disfrute con la inversión en bolsa, ese día se terminara la bolsa para mi.

Ebioss Energy amplía capital por segunda vez en el MAB


Juan ST, 20 de Noviembre de 2013


Ebioss acude de nuevo al MAB para captar capital tras obtener la autorización el pasado 13 de noviembre del Documento de Ampliación de Capital. Además, se convierte en la primera empresa en realizar una ampliación de capital sin derechos de suscripción preferente. De esta manera no es necesario que estén cotizando los derechos durante los 30 días estipulados. O por lo menos, ya no deberá estar “abierta” la ampliación como mínimo durante 30 días y por lo tanto podrán cerrar esta nueva emisión de acciones cuando consigan el importe que buscan o cuando lo estimen oportuno sin tener que aguantar dicho plazo.

La compañía el pasado mes de julio, cuando debutaron en el MAB, ya hicieron una ampliación de capital de 1,8 millones de euros. Ahora buscan 3,2 millones de euros para completar los 5 millones que tenían previstos captar durante este 2013. Al tener previsto captar 12 millones de euros entre 2013 y 2014, si todo va como parece en esta ampliación de capital, desde Ebioss se plantean captar más de los 3,2 millones de euros previstos inicialmente para esta ampliación. De hecho la ampliación de capital contempla ampliar capital hasta los 4,7 millones de euros de valor nominal. De esta manera, lo que buscan es acelerar el plan de negocio que tienen y empezar a dar resultados positivos cuanto antes.

Para quien no conozca a Ebioss Energy, recuerdo que es un holding empresarial cuyo objetivo principal es transformar muchos tipos de residuos en energía. Tiene un Plan de Negocio muy ambicioso en el que por ejemplo prevé pasar de un EBITDA negativo o casi nulo en 2013 a un EBITDA de 9,3 millones en 2015. A día de hoy la cotización no recoge todo este potencial ya que entiendo que todavía los inversores quieren ver más resultados y observar cómo va evolucionando la compañía. Pero si van consiguiendo lo que tienen previsto en su plan de negocio, la acción seguramente tenga una evolución en bolsa durante los próximos meses bastante positiva. De hecho, Ebioss en el MAB lleva ya una revaloración muy importante. Debutó el pasado mes de julio a 4 euros (ajustado con el split de 1×2 ejecutado el pasado 1 de noviembre) y este 18 de noviembre ha cerrado en 6,01 euros. Es decir, en 4 meses lleva un 50% de revaloración.

Si nos fijamos ahora en el plan de negocio de Ebioss, vemos que el PER al que cotiza con los beneficios esperados a 2015 y con la acción a 6 euros, es de 6,5x. El Valor Empresa / EBITDA 2015 estaría en 3,5x.
Ahora, como siempre la clave está en que la compañía cumpla el plan de negocio que tienen previsto. Lo positivo y lo importante es que si lo van consiguiendo, a la acción creo que le queda bastante recorrido al alza.

InResearch, insiste en Bodegas Riojanas

viernes, 15 de noviembre de 2013


Desde que vendí las Barón de Ley, no hemos tenido ocasión ni oportunidad de volver a comprar acciones de ninguna empresa de venta de vinos. Esta mañana me doy cuenta que  InResearch, vuelve a sacar otro informe sobre Bodegas Riojanas e insiste por que en Junio ya saco otro, cuando cotizaba bastante mas abajo. Es mas es de los cuatro análisis que hace en todo 2013, repite dos con Bodegas Riojanas.

Un ocho % de subida es su respuesta al mercado, ahorra esta peleando con Gowex para ser la mejor del día en el mercado continuo. Hay que visitar la pagina de Bme, es muy recomendable, publica información sobre los mercados que mas de uno se puede sacar una buenas ideas de compras.

La coña del día; que ahorra me doy cuenta que Inverfiact después de infinidad de días cotizando a 0,23 céntimos resulta que se pone a 0,40 céntimos, toma subidon y toma ladrones. INVERFIATC es la clara muestra de en que tipo de país vivimos, gobernados por personajes mas interesados en llenar sus bolsillos que solucionar el lió, en el que ellos nos metieron.


Inverfiatc eleva sus pérdidas hasta los 556.000 euros



El grupo Inverfiatc, dedicado al negocio de los seguros de salud y los servicios, ha registrado en el tercer trimestre de este año unos números rojos de 556.000 euros, frente a los 27.000 euros que perdió en el mismo período de 2012.

En este período, en cambio, la cifra de negocio consolidado de Inverfiatc ha sido de 4,24 millones de euros, lo que supone un 22 % más que en el ejercicio anterior, cuando facturó 3,46 millones.
Según la compañía, el incremento de las pérdidas se explica por la bajada del resultado financiero como consecuencia de las inversiones en Residencial Cugat Natura, un complejo residencial para personas mayores en Sant Cugat del Vallès (Barcelona), y su propio resultado de explotación, ya que el centro se encuentra todavía en su fase inicial de actividad.

Residencial Cugat Natura presenta actualmente una ocupación del 58 %, aunque las previsiones son 
optimistas para el último trimestre de 2013, según Inverfiatc.

Desde el mes de junio, la sociedad arroja un ebitda, o beneficio bruto de explotación, positivo en la actividad residencial, aunque el resultado neto sigue siendo negativo debido a los gastos derivados de su puesta en funcionamiento.

La retribución de los administradores y directivos de Inverfiatc durante el primer semestre de 2013 ha sido de 82.000 euros en concepto de remuneraciones y dietas del consejo.

OHL eleva un 2,6% su beneficio neto atribuible recurrente en enero-septiembre de 2013

jueves, 14 de noviembre de 2013


La actividad internacional aportó el 74,4% de las ventas y el 92,3% del EBITDA

El Grupo OHL ha obtenido unos resultados satisfactorios en los nueve primeros meses del año, en los que su beneficio neto atribuible recurrente ha crecido un 2,6%, con incrementos del EBITDA y del EBIT del 11% y del 13,8%, respectivamente.

El beneficio neto atribuible desciende un 19,8% y las ventas un 10,1%, situándose en 2.593,7 millones de euros. En OHL Concesiones, las ventas de la actividad concesional, el dato relevante, han crecido un 11,7%, si bien en el conjunto de la división caen un 25,3% debido a la menor actividad constructora en México respecto al periodo anterior y al cambio de método de consolidación de la autopista Poetas-Luis Cabrera (que pasa de consolidación proporcional a puesta en equivalencia, sin re-expresión del comparativo).

Por su parte, en OHL Construcción, el crecimiento del 8,5% de las ventas en el exterior se ha visto lastrado por la caída de un 38,7% de la actividad en España, lo que ha llevado a un descenso del 4,4% de las ventas totales de esta división.

El peso de la actividad internacional en el Grupo continúa siendo muy relevante, suponiendo el 74,4% de las ventas y el 92,3% del EBITDA. El detalle por áreas geográficas de las ventas del Grupo en el período es el siguiente:

- América Central y del Sur 25,5%
- España 25,5%
- EE.UU. y Canadá 18,6%
- Oriente Medio y Norte de África 15,2%
- Europa Central y del Este 13,1%
- Otros 2,1%

OHL ha finalizado el tercer trimestre con una cartera de construcción de 8.688,0 millones de euros, de la que el 81,7% corresponde al exterior, con grandes contratos internacionales, entre los que destacan la línea ferroviaria Ural-Polar en Rusia, el hospital CHUM en Montreal (Canadá), el proyecto Marmaray en Turquía o el ferrocarril de alta velocidad La Meca-Medina en Arabia Saudí.

En los primeros nueve meses de 2013 destacan las adjudicaciones de las obras en la línea 3 del Metro de Santiago en Chile, las estaciones Mushaireb & Education City del metro de Doha en Qatar, la estación de metro de la calle 72 en Nueva York, una autopista entre Hubová y Ivachnová en la República Eslovaca, y el Hospital Gustavo Fricke en Viña del Mar y el Puerto de Valparaíso, ambas en Chile. Toda ellas suman 1.047,3 millones de euros y, junto a otras de menor tamaño, añaden a la cartera 2.562 millones.

Participación en Abertis y operaciones financieras

En cuanto a otros hechos significativos de este periodo, el Grupo OHL adquirió a La Caixa un 3% de Abertis en el mes de marzo, lo que elevó su participación en esta compañía al 18,93%, consolidándose como su segundo accionista de referencia y subrayando su clara vocación de permanencia en el accionariado de la misma.

En el apartado financiero, en el marco de la política de optimización de su política financiera, el Grupo OHL ha realizado tres operaciones que demuestran su prestigio en los mercados internacionales de capitales.
Dos de dichas operaciones se realizaron en el mes de abril. Por un lado, OHL Concesiones, a través de su filial OHL Investments, realizó una emisión de bonos canjeables por acciones de OHL México, por importe de 300 millones de euros. Por otro, OHL registró en el Irish Stock Exchange un programa de papel comercial para emitir títulos a corto plazo por un importe máximo de 300 millones de euros. Finalmente, en el mes de septiembre, OHL Concesiones firmó un crédito denominado en pesos, equivalente a 300 millones de euros, a tres años y con la garantía del 21,9% de las acciones de OHL México.

Por otro lado, en el mes de junio, OHL México completó con éxito una ampliación de capital, 100% primaria, que supuso la emisión de 239.397.167 acciones nuevas por un importe total de 6.942,5 millones de pesos mexicanos. Esta operación ha reforzado el balance y la estructura financiera de OHL México, dotando a la compañía de fondos para atender pagos pendientes de las inversiones realizadas en sus concesiones actuales y participar en las licitaciones de los nuevos proyectos de infraestructuras de transporte anunciados por el Gobierno Federal de México.

¿Salud de acero tras el castigo? ArcelorMittal tiene un potencial del 40% tras sus resultados

martes, 12 de noviembre de 2013


TRECE FIRMAS MEJORAN SU PRECIO OBJETIVO


Cambio de ciclo. Esas son las palabras que más se repiten al referirse a ArcelorMittal en los últimos días. El pasado jueves la compañía acerera presentó sus cuentas correspondientes a los nueve primeros meses de 2013. ¿Vaso medio lleno o medio vacío? Para la gran mayoría de analistas la primera opción gana enteros. Sin ser resultados excesivamente brillantes, se pone en evidencia un punto de inflexión para la firma, apoyado en un mayor crecimiento de su beneficio bruto de explotación (ebitda) y el incremento de las ventas.

Los números no dejan lugar a dudas. En el tercer trimestre del presente ejercicio la firma con sede en Luxemburgo consiguió batir las expectativas del consenso de mercado al presentar un ebitda de 1.713 millones de dólares (unos 1.270 millones de euros) frente a una estimación de 1.535 millones. La máquina carbura, tal vez no a pleno rendimiento (el beneficio bruto acumulado de todo el año es un 18% menor que el registrado en los nueve primeros meses de 2012), pero consigue dar progresivos síntomas de mejoría mientras que se ha reducido la sangría de pérdidas en un 70% hasta los 193 millones de dólares (143 millones de euros).

Este hecho, unido a unas ventas acumuladas en el tercer trimestre de 19.643 millones de dólares (que han superado o, por lo menos, no han quedado por debajo de los 19.583 millones esperados) han llevado a las distintas casas de análisis a recalcular sus previsiones sobre ArcelorMittal. En concreto, desde el pasado 7 de noviembre, trece de las veinte firmas que han revisado sus estimaciones sobre el valor han elevado su precio objetivo a un año vista. Además, detrás de estas mejores perspectivas hay ocho recomendaciones de compra, cuatro neutrales y dos de venta.

¿A qué responde este cambio de percepción? ¿Son sólo los resultados o es la respuesta al excesivo castigo que ha recibido en los últimos tiempos (es el tercer peor valor del Ibex con una subida del 0,3%)? “En acero, los volúmenes están mejorando y se ha incrementado la expectativa de demanda mundial de acero del 3% al 3,5%. Además se está dando una estabilidad en los precios (hay un incremento de la demanda en China, principal país importador con un 60% del consumo) tras las subidas moderadas de los últimos meses”, apuntan desde Renta 4.

El incremento del precio del mineral de hierro incide directamente en los márgenes de una compañía en la que parte del negocio está dedicado directamente a la minería y venta de la materia prima. Desde Banco Sabadell, una de las entidades que han venido apostando por la acerera desde principios de año, el analista Francisco José Rodríguez sigue confiando en la compañía. “Las revisiones vienen dadas no tanto por lo que se ha dicho en las últimas cuentas, sino por el hecho de que ha estado muy castigada. Está barata y tiene margen de mejora. Si las cosas siguen mejorando, los márgenes crecerán de forma sólida”, afirma.

Los analistas de Citi también comparten esta percepción y apuntan a que se está entrando en la parte positiva del ciclo del acero. “El ebitda debe experimentar una sólida recuperación a lo largo de 2013 y 2014 gracias al programa de mejoras de gestión y al crecimiento de los volúmenes en el negocio minero y de los envíos de acero”, subrayan. En este sentido, la recuperación del tejido industrial en países como Estados Unidos también se antoja fundamental, ya que “buena parte de las estimaciones se apoyan en un mercado estadounidense más sano”.

No obstante, el argumento que vincula la recuperación económica con la evolución de la cotización de la compañía no resulta clave para todos los analistas. Desde IG consideran que este factor está totalmente descontado en el mercado. “Está escrito que China crecerá en el entorno del 7% sin dar grandes sorpresas, por lo que no lo consideramos un factor fundamental en el devenir de su evolución en bolsa. Creemos que una subida de sus acciones podría deberse a que ha estado excesivamente castigado pero, a día de hoy, no lo incluiríamos en ninguna de nuestras carteras”, apunta el analista Daniel Pingarrón.
 
Un potencial de hasta el 40%

Las perspectivas del consenso de mercado no pueden ser más prometedoras. Entre las trece firmas de análisis que han elevado el precio objetivo a la compañía desde el pasado jueves destacan JP Morgan (de 13,5 a 15 euros), Jefferies (de 13,5 a 14,5 euros), Macquire (de 14 a 16 euros), Rabobank (de 12,5 a 15 euros), Deutsche Bank (de 12 a 14,5 euros), RBC (de 9,1 a 11 euros) o HSBC (de 12,2 a 12,4 euros).

Con una horquilla de precios objetivos que va desde los 18 euros en los que la sitúan los analistas de Société Générale a los 9,20 euros de S&P Capital, la valoración del consenso de mercado le concede un potencial alcista de hasta un 40% desde los niveles actuales de 12,81 euros a los que cerró este lunes.

Otro de los aspectos que está cambiando en las fechas es la tendencia mayoritaria de los analistas a recomendar la compra de los títulos de ArcelorMittal. Tras anunciar sus cuentas, las recomendaciones para adquirir los títulos de la compañía ya suponen un 52% de todo el consenso de mercado frente al 29% que aconseja mantenerlos y el 18% que opta por venderlos.

Ebioss tiene mucho crédito (project finance en Bulgaria)



Muy interesante articulo, una excelente idea de inversión.

Juan ST, 9 de Noviembre de 2013

Ebioss ha conseguido algo que pocos o casi nadie consigue a día de hoy. Ha conseguido un préstamo bajo la modalidad de “project finance” para la financiación de la primera fase de su planta productiva de gasificación de residuos Karlovo Biomass.

Para quien no esté familiarizado con el término “project finance” (financiación de proyectos), éste hace referencia a una modalidad de préstamo en la que quién te presta el dinero tiene como única garantía los flujos de caja y los activos del proyecto. Es decir que si el proyecto no tiene éxito, los acreedores no tienen derechos sobre los activos del “patrocinador”. Estos préstamos hace unos años eran muy comunes pero a día de hoy brillan por su ausencia. Cuando alguien o una empresa ahora va a un banco a pedir un préstamo ya es difícil que se lo den, pero si tienes suerte y se lo dan es porque las garantías que tienen para la devolución del mismo son extremadamente buenas y elevadas que hacen casi imposible que ese préstamo se queda impagado. Es decir, te pedirán que todos los activos de la empresa respondan ante el préstamo e incluso pedirán garantías personales.

Pues en el caso del “project finance” sólo responde el proyecto ante el préstamo y si por lo que sea el proyecto no sale adelante, el préstamo no contagiará a la empresa, en este caso en concreto a la empresa matriz, Ebioss.

Según Expansión, el importe del préstamo es de 10 millones de euros. La verdad es que es una cantidad a tener en cuenta sobre todo si se consigue además bajo la modalidad de “project finance”. Personalmente le doy bastante importancia a este hecho ya que entiendo que el banco en cuestión ha analizado lo suficiente el proyecto como para confiar un préstamo de 10 millones de euros a él.

Sobre el proyecto dejo los dos Hechos Relevantes presentados por la compañía en el que habla de él:
Sobre Ebioss Energy hay que decir que es un holding empresarial cuyo objetivo principal es transformar muchos tipos de residuos en energía. Tiene un Plan de Negocio muy ambicioso en el que por ejemplo prevé pasar de un EBITDA negativo o casi nulo en 2013 a un EBITDA de 9,3 millones en 2015. Si lo consiguieran, lo que está claro es que la cotización va a registrar una evolución excelente ya que a día de hoy la capitalización es de 29 millones de euros con la acción a 5,5 euros (cierre 7 de noviembre). El PER a 2015e estaría en torno a 6 veces y el PER de 2014e a día de hoy está en 20x.

Como siempre habrá que ir paso a paso y ver si va cumpliendo dicho plan de negocio. El tema aquí es si confiar ya en que lo van a conseguir o no para invertir o esperar.

Yo personalmente como llevo poco tiempo siguiendo a la compañía todavía no me siento cómodo ahora entrando en el valor. Pero esto no quita para que piense que es otra de las empresas que me parece muy interesante en el MAB y que podría formar parte de mi cartera en un futuro no muy lejano.

Mis inicios en bolsa

lunes, 11 de noviembre de 2013





Que caso mas chulo que me a tocado recordar hoy. Resulta que mi padre hoy estaba haciendo algo de limpieza de papeles viejos y se encuentra una libreta de banco mía vieja. Me lo comenta y le doy un vistazo. Que bueno, aparece la primera compra que hice en bolsa, allá por febrero de 1997, cuando tenia 16 años.

Fue la opv de Telefónica, y luego llevo el primer dividendo allá por junio de 1997. Que buenos tiempos aquellos me dieron 2120 pesetas je je. Han pasado muchas, unas buenas otras no tanto.

Como pasa el tiempo, desde hace un tiempo creo que incluso corre mas.


Directivos de Pescanova dicen que las facturas falsas eran una forma de financiación



Dos de los últimos directores financieros de Pescanova, Antonio Taboas y Alfredo López Uroz, han asegurado hoy en la Audiencia Nacional que el uso de facturas falsas en la pesquera gallega, como revela el informe forense de KPMG, era una forma de financiación que utilizaba la compañía.



Así lo han asegurado hoy ante el juez de la Audiencia Nacional Pablo Ruz, en su declaración como imputados en la que sólo han contestado a las preguntas del fiscal y no han querido responder a las de las acusaciones particulares.

En este sentido, han precisado que este sistema de facturas era desde el principio conocido por las entidades bancarias con las que trabajaban.

Según el informe de KPMG en los años 2011 y 2012 entre el 75 y el 80 % de las facturas de la sociedad Pescanova eran falsas.

Han explicado que el sistema de neteo de las cuentas (operativa que consiste en compensar deuda con activos y cuyo resultado final supone ocultar la información sobre la situación de endeudamiento real de la compañía), era una práctica en la que habían sido educados para aplicarla bajo esos criterios.

Una práctica que -han asegurado- conocía la auditora de la compañía BDO, quien, según han declarado, nunca dijo que no se pudiera realizar de esa forma.

Han asegurado que es la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) la que les advierte en febrero de 2013 sobre ese sistema de contabilidad que estaba realizando.

Los dos directivos han coincidido en afirmar que era el expresidente de la compañía, Manuel Fernández de Sousa -también imputado en esta causa- quien daba las órdenes en relación a la financiación y con el que despachaban una vez a la semana.

Uno de los directivos ha asegurado que Sousa asumió las funciones de la dirección financiera durante el tiempo que transcurrió entre febrero y julio de 2012, y que a partir de esa fecha Carlos Turci asumió las funciones de la dirección financiera.

Han explicado que la auditora BDO -también está imputada en el caso- estaba al corriente del endeudamiento de la compañía, que tenía acceso al registro de riesgos del Banco de España y a otro tipo de documentación que se preparaba para los bancos.

Sobre cómo circulaba la información que partía del departamento financiero, han aseverado que primero se la daban a BDO y que era la propia auditora quien se la entregaba posteriormente al comité de auditoría interna de Pescanova.

En relación a los e-mails enviados al administrador único de Seafrizen y World Frost, Manuel López, para que constituyera empresas con las que poner en marcha el sistema de emisión de facturas falsas, y de cuyos gastos, unos 18.000 euros anuales, corría a cargo la compañía, han explicado que finalmente no se llevó a cabo.

Sin embargo, el fiscal ha indicado que no se ha encontrado ningún otro e-mail que diera las instrucciones contrarias de anulación que corroborara tal afirmación.

Pescanova se encuentra en concurso de acreedores bajo la administración concursal de Deloitte, su deuda es de más de 3.600 millones de euros y su agujero patrimonial superior a los 1.900 millones. EFE