TOT BOLSA, INVERSIONES EN BOLSA

OPERACIONES DE INVERSION EN EMPRESAS DEL IBEX 35, MERCADO CONTINUO Y CORROS. ADEMAS DE OPERACIONES PUNTUALES A NIVEL INTERNACIONAL.

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Informacion sobre Baron de Ley

domingo, 20 de diciembre de 2009



Información sobre la empresa Baron de Ley, enviada por Hellboy desde su cartera. Un poco antes de la compra por parte de Hellboy yo publique un post dando mi opinión sobre la empresa, que decir que a partir de su compra todavía sigo mas de cerca esta empresa, Baron de Ley.

Pego integramente su opinion sobre la empresa y las agencias.

OBSESION POR TIRARLA ¿OPA?

Ayer en la CNMV el fondo FMR LLC comunico el incremento de participación en BDL al sobrepasar el 5%. Hasta ese momento la participación declarada era del 3.76% con fecha de Marzo del 2009.

Ahora mismo la empresa cuenta con un free float aproximado del 19%, y poco a poco, se aproxima al umbral a partir del cual les va a ser casi imposible conseguir acciones para autocartera.

Hay que recordar que desde que salió a Bolsa, han comprado y amortizado más del 25% del capital eliminando free float a marchas forzadas los últimos años.

La empresa dice que así “se crea valor para el accionista”, y HELLBOY dice “si, pero para el que se quede al final de la fiesta”.

Con unos fondos propios que se acercaran al cierre del ejercicio a los 180 mll € (31 € por acción), una deuda muy escasa y dada la dificultad de comprar acciones para autocartera, a la compañía le quedan pocas opciones.

Con una proyección mínima de beneficios para el 2010 de 15 mil €, estaríamos incrementando en casi 3 € adicionales el valor de los fondos propios…pero ¿qué se hace con el dinero en el momento en el que las recompras de acciones tocan techo?

Hay varias opciones:

1ª. Comprar empresas

2ª. Cambiar la política de retribución, pagar dividendos

3ª. Invertir en la mejor empresa que existe para ellos, es decir…..OPA

Las compras de autocartera se han realizado, hasta el verano pasado, por la NECESIDAD de algunos fondos, como Bestinver, de liquidar posiciones ante el descalabro del mercado.

Desde entonces, la empresa, lleva meses sin que NADIE les ofrezca un buen número de acciones para amortizar. Han tocado techo.

Una hipotética compra de otra empresa del sector estaría bien vista por el mercado, siempre que cumpla con los márgenes con los que trabaja la propia BDL, sino ¿qué sentido tiene comprar algo que es peor que lo que tienes en casa?

Ahora mismo las empresas que están en venta son las “malas”. Las joyas como BDL no están en venta así que el cerco se va estrechando.

Si la compra de otras empresas es casi imposible y la construcción de autocartera también lo es, no quedara más remedio que la opción nº 2 o la nº3.

En el peor de los entornos, BDL ganara casi 3 € por acción y en el mejor en dos, tres años, volverá a los 4.5€, y eso a los precios actuales supondría una rentabilidad entre el 9 y el 13.5 %, caso de reparto de todo el dividendo. ¿Hay quien de más?

La pregunta que me hago es ¿para qué repartir con los peques de la bolsa si se lo pueden quedar los de dentro?

En ese caso, la OPA estaría servida. ¿Son generosas las manos fuertes con el mercado?...NUNCA.

Es mejor para ellos comprar lo que queda de free float y quedarse esa maravillosa rentabilidad por dividendos un año sí y otro también. Será en 2010 el momento adecuado aprovechando el bajo momento de beneficios, para sacarla de Bolsa.

Y mientras tanto, que no os engañen. Hoy, tras un maquillaje de HELLBOY, a 33 €, Morgan Stanley no ha tardado ni 30 segundos en maquillarla a la baja, y es que la OBSESION por que BDLA baje de precio puede ser por algo, y es que en una OPA DE EXCLUSION, el precio medio de los últimos 6 meses cuenta…y bien que lo saben en la empresa, y sino que se lo digan a MLX, empresa que ha frenado la escalada del valor poniendo un precio máximo a su OPA en 15 €……

9 comentarios:

  1. Grajan dijo...

    Esta si que parece una perita en dulce, cada vez quedan menos acciones libres, es un valor para invertir y esperar, seguro que se obtiene un buen éxito final.

    Gracias por tu análisis.

    S2 y felices fiestas!!

    21 de diciembre de 2009, 6:28  

  2. TOT BOLSA dijo...

    Esta si que es una joya, cuando publique el post ya compre pero no añadi para la cartera del blog, pero realmente tengo acciones de la empresa, y me estoy planteando acumular.

    es de la empresas donde se juntan varios factores geniales para ser una inversion excelnte !!

    a tener en cartera; descarado !!!

    s2


    tino

    21 de diciembre de 2009, 11:10  

  3. Eltheras Thasconthen dijo...

    Yo compre unas pocas hace ya tiempo, como te dije cuando pusiste tu opinion sobre la empresa.

    Tambien me estoy planteando comprar algunas mas, pero me estropearia el precio medio de compra al subirmelo. Manias que uno tiene.

    Veremos en que acaba todo esto.

    21 de diciembre de 2009, 13:58  

  4. TOT BOLSA dijo...

    hola Eltheras Thasconthen

    me alegro poder compartir empresa !!!

    estoy muy pendiente de ella, creo que igual nos da alguna alegria antes de hora

    ademas ya se le decia a grajan;

    es de la empresas donde se juntan varios factores geniales para ser una inversion excelnte !!

    s2 y buenas fiestas !!!

    22 de diciembre de 2009, 12:14  

  5. gana dinero con tu blog dijo...

    me gusta tu blog, es muy interesante, te invito a visitar el mio,
    http://prestamosdedineroya.blogspot.com/

    27 de diciembre de 2009, 16:38  

  6. Ideasdebolsa dijo...

    Tino:

    ¡Menudo empresón! Es difícil encontrar empresas así a estos precios. ¡La incorporaré a mi cartera seguro!

    Respecto a que hagan una OPA de exclusión a un mal precio, no lo veo tan claro. Si ves el accionariado hay muchos fondos internacionales que seguro necesitan que la empresa esté cotizada para poder estar invertidos en ella. Además el primer accionista sólo tiene un 30%así que una jugada tipo la reciente de Aguas de Barcelona de sacar a los minoritarios con un mal precio no lo veo fácil.

    Pero claro para la pregunta del millón no tengo respuesta, ¿qué harán con tanta caja una vez que se queden sin free-float?

    Un abrazo

    Idaeus

    28 de diciembre de 2009, 14:52  

  7. gana dinero con tu blog dijo...

    me gusta tu blog, es muy interesante, te invito a visitar el mio,
    http://prestamosdedineroya.blogspot.com/

    29 de diciembre de 2009, 6:13  

  8. TOT BOLSA dijo...

    Hola Idaeus

    Baron es para estar dentro de la empresa, ya publique un post, y luego a los dias entro hellboy a bombo y platilloooo como a el le gusta, pero mas me gusta a mi la empresa.

    http://totbolsa.blogspot.com/2009/09/baron-de-ley-no-es-mala-opcion.html



    s2

    tino

    29 de diciembre de 2009, 10:23  

  9. TOT BOLSA dijo...

    Hola "ganar dinero con tu blog"

    Gracias por la visita !!!

    s2

    tino

    29 de diciembre de 2009, 10:24  

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